Stasera, l'apertura del mercato azionario statunitense rimarrà sotto pressione? Le aspettative di una pausa nel taglio dei tassi innescano una crisi di margine sui metalli preziosi

BlockBeats, 2 febbraio. Recentemente, i prezzi dei metalli preziosi hanno subito un'intensa volatilità, cancellando i guadagni più solidi del 2026, il che ha portato alla possibilità di vendite significative sul mercato azionario (i mercati azionari giapponese e sudcoreano sono già sotto pressione durante la sessione di trading asiatica). Lunedì, il prezzo dell'oro è sceso del 10% a un certo punto, mentre l'argento (SI=F) è sceso di oltre il 15%. Al momento della scrittura, i cali di entrambi si sono ridotti, ma il rallentamento diffuso del mercato ha preoccupato gli investitori sul fatto che il mercato azionario statunitense continuerà a essere sotto pressione dopo l'apertura e che le vendite di ETF causeranno ulteriori cali sul mercato crypto.

Tareck Horchani di Malaya Bank Securities ha dichiarato che la nomina del presidente della Fed da parte di Trump ha innescato una volatilità tra le classi di attività. Gli investitori stanno rivalutando le loro partecipazioni in valute, materie prime e azioni, specialmente dopo il rimbalzo del dollaro statunitense. Un altro motivo dell'intensificarsi della volatilità è che il principale exchange di materie prime, il Chicago Mercantile Exchange Group (CME Group), ha annunciato un aumento dei requisiti di margine per i futures sui metalli preziosi. L'aggiustamento al rialzo entrerà in vigore dopo la chiusura di lunedì, aumentando il costo di mantenimento delle posizioni, costringendo i trader a iniettare più fondi e avendo solitamente un effetto frenante sui prezzi e sul volume trading.

L'annuncio del CME mostra che per i contratti a basso rischio, il margine sull'oro passerà dal 6% all'8%, e per i contratti ad alto rischio dal 6,6% all'8,8%. Per quanto riguarda l'argento, i contratti a basso rischio vedranno un aumento significativo dall'11% al 15%, e i contratti ad alto rischio passeranno dal 12,1% al 16,5%. Il sentiment di avversione al rischio sui mercati asiatici ha pesato anche sui metalli preziosi e sui titoli legati alla tecnologia, che in precedenza avevano beneficiato di un dollaro statunitense più debole e avevano una quota relativamente ampia negli indici di riferimento asiatici.

Charu Chanana, Chief Investment Strategist presso Shengbao Singapore, ha dichiarato: "La notizia della nomina di Kevin Wash a prossimo presidente della Fed sta spingendo il mercato verso una direzione di 'meno tagli dei tassi/ritmo più lento'. Wash ha costantemente criticato la Fed, sostenendo che dovrebbe avere una sola missione: mantenere la stabilità dei prezzi. Hanno affermato che la sua nomina ha spinto i partecipanti al mercato ad abbandonare la narrativa del 'deprezzamento del dollaro', portando a un forte calo dei prezzi di oro, argento e rame dopo un aumento significativo a gennaio. Il pullback dei prezzi dei metalli sta creando un effetto domino. Una volta che il mercato dei metalli si sposta verso il deleveraging, l'effetto di ricaduta è tipico: riduzione forzata del rischio e 'vendita di asset liquidi per raccogliere contanti', il che avrà un impatto anche sul mercato azionario".

James Ooi, Market Strategist presso Singapore Tiger Brokers, ha dichiarato: "La pressione di vendita nell'attuale mercato azionario è in parte guidata dal forte calo dei prezzi di oro e argento, dalla pressione delle margin call, dal piano di finanziamento da 500 miliardi di dollari di Oracle e dalla debolezza generale del mercato delle criptovalute. L'incertezza politica che circonda la potenziale nomina di Kevin Wash a presidente della Fed ha anche messo sotto pressione il sentiment del mercato. Sebbene sembri sostenere i tagli dei tassi, tende a ridurre la posizione del bilancio della Fed, indicando complessivamente che l'ambiente finanziario si restringerà".

L'analista di Seoul Future Asset Securities, SEO SANG-YOUNG, ha dichiarato: "Lo shock del mercato delle materie prime causato dall'aumento della volatilità sui mercati dell'oro e dell'argento ha portato gli investitori istituzionali ad affrontare margin call, che si sono trasformate in una crisi di liquidità. Ciò ha ulteriormente innescato un forte calo simultaneo del prezzo di Bitcoin e del mercato azionario. Poiché il precedente rapido aumento nel mercato interno ha superato di gran lunga altri mercati, il calo successivo è stato più grave. Sebbene gli investitori retail non abbiano ancora affrontato margin call diffuse, il mercato è sprofondato in vendite di panico, mantenendo inevitabilmente alti livelli di volatilità del mercato a breve termine".