Біткоїн зріс на 655% востаннє, коли цей показник прибутковості знизився до 50%

• В лютому загальна прибутковість біткоїна впала нижче 50%, що раніше сигналізувало етапи накопичення BTC.
• Аналіз попередніх циклів показує можливість значного цінового росту при аналогічних умовах.
• Зараз показник LTH-NUPL залишається на рівні близькому до 0.40, що вказує на збережений прибуток довготривалих інвесторів.
• Близько 15.8% існуючих біткоїнів знаходиться під контролем компаній та ETF.
• Рівень валюаційних моделей підкреслює обмежений ризик зниження у довгостроковій перспективі.

WEEX Crypto News,

Повернення прибутковості біткоїна до базових рівнів минулих циклів

В останні п’ять років діапазон прибутковості 50–60% часто позначав періоди, коли велика частка власників перебувала на рівні собівартості BTC. Це зменшує нереалізовані прибутки в мережі і знижує спокусу продавати від слабкості. Проте цей показник не вказує на точне дно ціни. Йдеться про зону, де довгострокові накопичення призвели до високих доходів при ослабленні прибутків від продажу.

[Place Image: Screenshot of Bitcoin Profit Percentage on CryptoQuant]

Нова структура ринку: зміцнення довгострокових позицій

Щоб зрозуміти поточний ринок, важливо відзначити, що істотна частина Bitcoin тепер перебуває у власності корпоративних структур та ETF. Вони контролюють близько 15.8% поточного обігу BTC, точніше 3,319,677 монет. Ці учасники зазвичай дотримуються довгострокових стратегій, менш чутливих до короткострокових коливань.

Потоки обмінів на BTC вказують на моделі валюації

Нещодавно короткострокові потоки власників BTC на Binance впали до 25,000 BTC на 25 березня, що є новим мінімумом ринку. Це ясно вказує на зменшення реактивного продажу від нових учасників ринку. Водночас аналітикина GugaOnChain зазначає, що валюаційні моделі можуть вказувати на потенційні джерела стресу для ринку BTC.

[Place Image: Chart showing Bitcoin STH inflows on Binance]

Валюаційні моделі та їх значення для ринку

Метрики такі як ринкова кількість відносно реалізованої вартості (MVRV) нижче 1, NUPL у зоні нижче -0.2, і Puell Multiple біля 0.35 історично з’являлися під час значного тиску роздрібних інвесторів і недооцінених умов.

Ці індикатори не прогнозують точні ринкові дна, але вони вказують зони, де ризик зниження був обмеженим у порівнянні з довгостроковим потенціалом.

Що це означає для інвесторів

Ці спостереження вказують, що навіть при умовах, коли загальна прибутковість біткоїна падає, ринок готовий до нових етапів накопичення. Довгострокові інвестори залишаються в комфорті, оскільки показник прибутковості реальних довгострокових власників (LTH-NUPL) ще не перейшов у негатив. Це дозволяє їм продовжувати утримувати позиції без потреби в примусовому продажу, як це спостерігалося у попередніх медвежих ринках у 2015, 2018 та 2022 роках.

FAQ

Який вплив на ринок можуть мати накопичення компаній та ETF?

Влизько 15.8% існуючого біткоїна контролюється корпоративними структурами та ETF, які зазвичай мають довгострокові стратегії торгівлі, що може стабілізувати ринок у періоди коливань.

Що означає показник MVRV нижче 1?

MVRV нижче 1 вказує, що поточна ринкова вартість нижча за реалізовану вартість, що історично вважалося ознакою недооцінки ринку.

Як показник LTH-NUPL впливає на біткоїн?

Показник LTH-NUPL, близький до 0.40, вказує на збережений прибуток довгострокових інвесторів, зменшуючи імпульс до примусових продажів.

Яке значення мають потоки на Binance?

Скорочення короткострокових потоків BTC на Binance, досягнувши 25,000 BTC, демонструє зниження готовності нових учасників продавати під тиском.

Що слід врахувати інвесторам у новій ринковій дійсності?

Явити стійкість для довгострокових інвестицій і звернути увагу на валюаційні моделі, які пропонують зони обмеженого ризику зниження в цілому впевненість у ринку в середньостроковій перспективі.