logo

Штучний інтелект одночасно спричинив дефіцит і надлишок пам'яті

By: blockbeats|2026/03/31 18:00:02
0
Поширити
copy

29 березня як на ринку Хуацянбей, так і на американському ринку роздрібної торгівлі одночасно відбулося різке падіння цін на пам'ять. Ціна на комплект пам'яті Corsair 32 ГБ DDR5-6400 різко впала з 490 до 380 доларів, що становить одноденне зниження на 22%. На внутрішньому ринку ціна на комплект високошвидкісної пам'яті DDR5 об'ємом 32 ГБ за тиждень впала на 800 юанів, що спричинило панічні розпродажі серед дистриб'юторів, а деякі з них зазначали, що «ціна впала більш ніж на 100 юанів за один день».

Однак якщо розглянути цю цифру в більш довгостроковій перспективі, картина виявляється зовсім іншою: навіть після падіння поточна ціна на DDR5 все ще вчетверо перевищує рівень липня 2025 року. Це був явний дисбаланс між попитом і пропозицією в ланцюжку створення вартості галузі штучного інтелекту, де ті самі сили спочатку спричинили дефіцит, а потім викликали паніку через надлишок.

Американські гірки: Зростання на 540 % за вісім місяців, падіння на 22 % за один місяць

У липні 2025 року стандартний комплект пам'яті DDR5-6000 об'ємом 32 ГБ на роздрібному ринку США коштував лише 77 доларів. До січня 2026 року ціна на той самий набір стрімко зросла до 490 доларів. Зростання на 540% за вісім місяців.

Штучний інтелект одночасно спричинив дефіцит і надлишок пам'яті

Підвищення цін не було пов’язане з тим, що споживачі раптом захотіли оновити свої комп’ютери. За даними TrendForce, у першому кварталі 2026 року контрактні ціни на DRAM зросли на 90–95 % порівняно з попереднім кварталом, причому ціни на DRAM для ПК зросли більш ніж на 100 %, що стало найбільшим квартальним зростанням за всю історію спостережень. Причиною всього цього став величезний попит інфраструктури штучного інтелекту на певний тип пам'яті.

Потім, 25 березня, компанія Google випустила алгоритм стиснення під назвою TurboQuant. Через чотири дні ціни на пам'ять різко впали.

Куди поділася потужність? HBM з'їв твій флеш-накопичувач

Щоб зрозуміти цей стрибок цін, спочатку потрібно розібратися з одним ключовим технічним параметром. Пам'ять HBM (High Bandwidth Memory, спеціалізована пам'ять для чіпів штучного інтелекту NVIDIA) займає втричі більше площі на пластині на 1 ГБ, ніж звичайна пам'ять DDR5. Як повідомляє Tom's Hardware, це означає, що при виробництві HBM з тієї самої пластини виходить лише третина від обсягу, який можна отримати при виробництві DDR5.

Три найбільші виробники пам'яті — Samsung, SK Hynix і Micron — зробили раціональний вибір, зважаючи на високу рентабельність HBM, і переорієнтували до 40 % своїх потужностей з виробництва пластин за передовими технологічними процесами на виробництво HBM. Згідно з даними TrendForce, у першому кварталі 2026 року рентабельність DDR5, як очікується, вперше перевищить рентабельність HBM3e, що свідчить про те, наскільки скоротилися обсяги поставок пам'яті для споживчого ринку.

Рішення компанії Micron є найбільш радикальним. У грудні 2025 року компанія оголосила про закриття свого споживчого бренду Crucial, який існував 29 років, повністю вийшовши з ринку пам'яті та носіїв інформації для споживачів і зосередившись виключно на корпоративних клієнтах та клієнтах у сфері штучного інтелекту. Згідно з повідомленням відділу зв'язків з інвесторами компанії Micron, її загальний дохід за 2025 фінансовий рік склав 37,38 млрд доларів, причому на долю центрів обробки даних та застосувань штучного інтелекту припадає 56 % загального доходу. Не варто займатися споживчим ринком.

Обсяги виробництва HBM компанії SK Hynix повністю розпродані до кінця 2026 року. Компанія Samsung планує збільшити місячну потужність виробництва HBM зі 170 000 до 250 000 пластин до кінця 2026 року. Очікується, що нові заводи з виробництва мікросхем (Samsung P4L та SK Hynix M15X) почнуть масове виробництво не раніше 2027–2028 років. Іншими словами, дефіцит пропозиції споживчої DRAM має структурний характер і не може бути усунутий лише за один-два квартали.

Перетворення ландшафту: SK Hynix поклала кінець 40-річній гегемонії Samsung

Ця зміна потужностей також змінила структуру влади в галузі виробництва пам'яті. За даними TrendForce, у другому кварталі 2025 року компанія SK Hynix, яка має тісні зв’язки з NVIDIA, зайняла 62 % ринку HBM, тоді як частка Samsung становила лише 17 %, а Micron — 21 %.

Що ще важливіше, відбулося покращення ситуації з доходами. Згідно з доповіддю TrendForce за третій квартал 2025 року, компанія SK Hynix вперше очолила рейтинг за обсягом квартального доходу від продажів DRAM, продемонструвавши результат у 13,75 млрд доларів, а за нею з невеликим відставанням слідує Samsung із показником 13,50 млрд доларів. Різниця між ними становила лише 250 мільйонів доларів, але це перший випадок за майже 40 років, коли компанія Samsung втратила лідерство за обсягом виручки від продажу пам'яті. Як повідомляє CNBC, річний операційний прибуток компанії SK Hynix у 2025 році також вперше перевищив показник Samsung.

Перевага першопрохідця у сфері HBM надала компанії SK Hynix достатній вплив, але ця гонка ще далеко не завершена. Компанія Samsung докладає значних зусиль, щоб наздогнати конкурентів у сфері масового виробництва HBM4, і хоча компанія Micron відмовилася від споживчого ринку, її зростання виручки в корпоративному секторі та сфері штучного інтелекту (у 3-му кварталі порівняно з попереднім кварталом — +53,2 %) є найшвидшим серед «великої трійки».

Ціна --

--

Як алгоритм похитнув логіку підвищення цін?

25 березня компанія Google представила алгоритм TurboQuant на конференції ICLR 2026. Цей алгоритм виконував одне завдання: він стискав кеш KV (кеш «ключ-значення», який є найбільш ресурсоємною частиною під час інференції мовної моделі) з точності FP16 до 3-бітної, що дозволило зменшити використання пам’яті щонайменше у 6 разів, а також забезпечити прискорення обчислень уваги на графічному процесорі H100 у 8 разів. Як повідомляється в блозі Google Research, у п’яти тестах на обробку великих обсягів тексту, таких як Needle-in-a-Haystack, втрата точності дорівнювала нулю.

Ринок швидко прорахував ситуацію. Якщо TurboQuant або подібний алгоритм отримає широке застосування серед провідних компаній у сфері штучного інтелекту, то поступове зростання попиту на DRAM у сфері обробки даних ШІ значно зменшиться. Основним аргументом, який обґрунтовував зростання цін на пам'ять протягом останніх півтора року, є саме те, що «інфраструктура штучного інтелекту споживає занадто багато об'єму пам'яті».

Через чотири дні довіра до каналу різко впала.

Слід зазначити, що TurboQuant орієнтований на кешування ключ-значення (KV) у процесі інференції ШІ, а не на попит на пам'ять HBM під час навчання. У короткостроковій перспективі співвідношення попиту та пропозиції на HBM не зміниться завдяки алгоритму оптимізації висновків. Однак ринок не завжди розрізняє ці два поняття. За даними Sina Finance, перед обвалом велика кількість спекулянтів, що діяли поза офіційними каналами, кинулися на внутрішній ринок через зростання цін, що, у свою чергу, призвело до падіння роздрібних продажів на понад 60%. Ланцюжок продажів в умовах обмеженого фінансування ще більше посилив спад.

Ланцюжок поставок у сфері штучного інтелекту одночасно спричинив дефіцит пам'яті та паніку через її надлишок. Нестача виробничих потужностей для HBM призвела до дефіциту пам'яті споживчого класу, тоді як прорив TurboQuant у сфері алгоритмічної ефективності спричинив різке зниження прогнозованого попиту на пам'ять для штучного інтелекту. За зростанням цін і обвалом ринку стоїть одна й та сама сила.

Вам також може сподобатися

У 70-сторінковому конфіденційному листі вперше висунуто звинувачення у «брехні», а Альтман заявив раді директорів: «Я не можу змінити свою особистість»

Я щодня відчуваю тягар цієї відповідальності

Чи розпочинається сезон альткоїнів у 2026 році? На що торговцям слід звернути увагу зараз

У 2026 році сигнали сезону альткоїнів стають чіткішими, оскільки обертання капіталу на крипторинках прискорюється. Ось на що торговцям слід звернути увагу і як еволюціонує участь на основі стратегії в поточному ринковому циклі.

Потік капіталу в біткоїн-ETF у 2026 році: Вплив на ціну BTC і тенденції крипторынку

Потік капіталу в біткоїн-ETF змінює тенденції цін на BTC і ліквідність крипторынку у 2026 році. Подивіться, як інституційний капітал впливає на волатильність, поведінку на ринку та стратегії розподілу портфелів на крипторынках.

Стратегія стейблкоїнів Visa: Картки, розрахунки та майбутнє

На той час команда більше не розглядала криптовалюту як "картовий продукт", а почала розглядати стейблкоїни як реальне рішення, здатне вирішувати реальні проблеми.

Фондовий ринок

Фінансова індустрія продовжує еволюціонувати та розвиватися, як завжди, і прийме будь-яку структуру, яка може звузити розрив між виникненням подій та вираженням думок у цінах.

Як захопити наступного Альфу в наративі прогнозних ринків?

Прогнозний ринок зовсім не є новим казино у світі криптовалют, а скоріше ціновим механізмом для "активів подій", який заповнює 400-річну прогалину в фінансовій історії: стаття, яка розкриває, як це змінить логіку багатства в наступному десятилітті.

Популярні монети

Останні новини криптовалют

Читати більше
iconiconiconiconiconicon

Бот служби підтримки@WEEX_support_smart_Bot

VIP-послугиsupport@weex.com