Binance Alpha perde slancio: calo del 60% degli utenti, nessuno raccoglie più le "uova"?
Titolo dell'articolo originale: "Fischio finale? Come sta andando Binance Alpha ultimamente?"
Autore dell'articolo originale: Nicky, Foresight News
"Ogni generazione ha il suo modo di fare le cose, forse il modo della nostra generazione è Binance Alpha", ha dichiarato la co-CEO di Binance, He Yi, alla fine di dicembre 2025.
Tuttavia, nel corso del tempo, secondo i dati della piattaforma Alpha123, il numero di utenti di Binance Alpha è sceso da quasi 500.000 nel novembre 2025 a circa 200.000 attualmente, un calo di oltre il 60%.
Allo stesso tempo, il livello complessivo dei guadagni ha visto un calo significativo. La sezione "farming", un tempo lucrativa, che aveva guadagni mensili per singolo account di oltre 2000 dollari a metà 2025, non è più così importante.
Secondo i dati della piattaforma Alpha123, gli utenti attivi giornalieri attuali di Binance Alpha sono circa 203.000. Al 28 gennaio, questo mese ha visto 18 round di airdrop, con importi di airdrop che vanno da 13.000 a 72.000, con una media di circa 33.000, che è circa il 16,2% degli utenti attivi giornalieri medi.

Al 28 gennaio, nei 18 round di Alpha di questo mese, solo 1 round ha avuto guadagni per singola sessione superiori a 100 dollari, ovvero 123,65 dollari per SPACE (prezzo calcolato in base all'ultimo prezzo di apertura 10 minuti dopo l'apertura). Nel frattempo, ci sono stati 14 round con guadagni inferiori a 50 dollari, con il più basso pari a 18,6 dollari per ELSA.
La soglia minima di punti Alpha per questo mese è 230, raggiungendo un massimo di 257 punti. Il 26 gennaio, il token Alpha WMTX aveva una soglia di 241 punti per la richiesta, con guadagni per singola sessione di soli 31,55 dollari. Se guadagni 16 punti al giorno, e poiché i punti Alpha si aggiornano ogni 15 giorni, teoricamente puoi accumulare 240 punti in 15 giorni, il che significa che se la soglia supera i 240 punti, non sarai in grado di richiedere all'interno di un singolo round. Ad esempio, i 241 punti richiesti per WMTX significano che fare affidamento esclusivamente su un accumulo giornaliero costante di punti non soddisferà il requisito all'interno di un singolo round.

Confrontando con la fase di metà 2025 in cui un singolo account poteva guadagnare quasi 2000 dollari in un mese, i guadagni cumulativi teorici dai primi 18 round di gennaio di quest'anno sono di circa 715,70 dollari. Questo numero si basa sulla premessa di "raggiungere la soglia di punti in ogni round e richiedere con successo il numero massimo di volte". Se guadagni 16 punti al giorno, il numero massimo effettivo di volte in cui puoi richiedere è 5 volte, con guadagni di circa 261,43 dollari.
Prendiamo come esempio SPACE, che aveva guadagni del periodo precedente superiori a 100 dollari USA. La soglia di riscatto è di 227 punti e ogni riscatto richiede 15 punti. Se un utente riceve automaticamente 1 punto al giorno tramite il saldo del conto, i punti rimanenti devono essere ottenuti tramite transazioni. In base all'attuale rapporto punti-volume, ottenere 15 punti richiede il completamento di circa 32.700 dollari USA in volume di transazioni. Supponendo che un partecipante principale conduca una singola transazione di circa 330 dollari USA, ciò richiederebbe circa 100 transazioni al giorno.

Secondo la ricerca dell'autore, il tasso di commissione per gli ordini limit nella sezione Binance Alpha è attualmente dello 0,01%, mentre il tasso di commissione per gli ordini di mercato è solitamente dell'1%. Se si dovesse generare un volume di transazioni di 32.700 dollari USA tramite ordini di mercato, sarebbe necessario pagare un minimo di 327 dollari USA di commissioni al giorno, escluso lo slippage di prezzo. Quando si scambiano token della sezione Alpha nel portafoglio Binance, ogni transazione comporta una commissione di servizio dello 0,01% e una commissione di trading dello 0,01%, con una commissione di rete di circa 0,1 dollari USA per transazione. Con un volume di transazioni giornaliero di 32.700 dollari USA, sarebbe necessario pagare circa 17 dollari USA di commissioni. Se si dovessero condurre transazioni continuamente per 15 giorni per raggiungere il costo minimo di 240 punti, il costo totale sarebbe di 255 dollari USA, con ogni riscatto Alpha che richiede 15 punti, equivalente a un costo di 17 dollari USA.
Per alleviare la pressione sul numero di transazioni, la piattaforma lancia occasionalmente eventi a punti multipli, che hanno in qualche modo ridotto la "soglia di transazione" ma hanno anche amplificato i rischi di prezzo. Con un meccanismo a 4x punti, teoricamente, sarebbero necessarie solo circa 25 transazioni al giorno a circa 330 dollari USA ciascuna per ottenere 15 punti. Tuttavia, questi tipi di token mostrano solitamente fluttuazioni di prezzo più significative, liquidità limitata e slippage di prezzo e volatilità a breve termine che potrebbero erodere rapidamente i potenziali guadagni.

Il LISA del 12 gennaio è diventato un caso tipico. Il token ha attirato una grande quantità di fondi di wash trading a causa della fornitura di un incentivo di 4x punti Alpha. Tuttavia, si sono verificate intense vendite in un breve periodo quel giorno, portando a un calo massimo in un solo giorno di oltre l'80%. Il significativo calo dei prezzi ha causato ad alcuni utenti perdite di trading che superavano di gran lunga il valore dell'airdrop durante l'ottenimento dei punti.
Per gli utenti che partecipano costantemente ad Alpha, il problema più diretto spesso non è "Posso ancora guadagnare?" ma piuttosto "Vale la pena continuare a fare trading".
Alcuni primi partecipanti avevano precedentemente ricevuto rendimenti ben superiori al livello medio su singoli progetti. Ad esempio, ricevere 59,82 RIVER il 19 settembre 2025 varrebbe ora circa 3.200 dollari USA ai prezzi attuali; ricevere 644 MYX il 6 maggio 2025 varrebbe circa 3.870 dollari USA ai prezzi attuali. Vendere al picco storico comporterebbe oltre 11.000 dollari USA di profitto.
Tuttavia, questo tipo di "diamante grezzo" non ha una replicabilità stabile. Nell'attuale ambiente di contrazione dei ricavi del singolo periodo, aumento delle barriere all'ingresso e maggiore volatilità, la maggior parte dei round è più vicina a rendimenti piccoli, dispersi e incerti. Gli utenti sono più propensi a concentrarsi sul rapporto complessivo input-output piuttosto che su singoli casi di ricavi estremi.
La modalità Alpha consiste essenzialmente nello scambiare un comportamento di trading reale con opportunità di distribuzione di token di progetti precoci, e la sua sostenibilità dipende dalla continua emersione di progetti con performance di mercato. Man mano che il mercato nel suo complesso entra in una fase di gioco azionario, il numero di progetti di alta qualità è limitato, mentre la dimensione dei partecipanti continua ad espandersi, diluendo i rendimenti attesi che possono essere assegnati ai singoli utenti.
Allo stesso tempo, il significato fondamentale di Alpha nella fase iniziale è quello di deviare nuovi progetti, attivare interazioni on-chain e migliorare la frequenza di utilizzo dell'ecosistema Binance Wallet. Nella fase iniziale ad alta ricompensa, questo obiettivo è stato ovviamente raggiunto e Alpha è diventato un'importante fonte di attività degli utenti e di volume di trading.

Tuttavia, con l'intensificarsi del comportamento di volume brushing, delle operazioni in batch in studio e dei giochi ad alta frequenza, gli incentivi vengono gradualmente arbitrati. Nel novembre 2025, Binance ha adottato misure restrittive contro alcuni account di studio identificati come operazioni in batch e ha richiesto la restituzione dei profitti correlati. Questa mossa mostra lo sforzo della piattaforma per comprimere lo spazio per comportamenti anomali, ma la comunità ritiene ancora generalmente che gli strumenti automatizzati abbiano vantaggi in termini di efficienza e controllo dei costi, mettendo gli utenti manuali ordinari in posizioni gradualmente svantaggiate nella competizione per i punti. Alcuni partecipanti hanno fornito feedback secondo cui nell'attuale ambiente in cui le soglie di punti coesistono con la volatilità del mercato, la partecipazione continua non solo produce rendimenti instabili ma può anche comportare perdite nette a causa delle fluttuazioni del prezzo dei token causate dal volume brushing, portandoli a scegliere di ridurre la frequenza o addirittura di uscire.
Per gli utenti ordinari, Alpha non è più un canale in cui si possono ottenere rendimenti stabili semplicemente tramite la frequenza, ma assomiglia più a una scelta strategica che richiede un calcolo attento dei costi e dei rischi.
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