Купити крипту- Ринок
Ф’ючерси- Спот
- Копітрейдинг
- Earn
- Більше
Того ж дня Aave представила rsETH, чому Spark вирішив вийти?
18 квітня був атакований кроссчейн-брідж Kelp DAO, зловмисник викарбував 116 500 токенів rsETH, які не підкріплені реальними активами, а потім поклав їх в Aave і позичив WETH. Aave Guardians ініціювали екстрене заморожування протягом кількох годин. За оцінками Lookonchain, Aave V3 і V4 стикаються з потенційною сумою проблемних кредитів близько 195 мільйонів доларів.
На противагу цьому, протокол кредитування SparkLend в екосистемі MakerDAO (Sky) не зазнав жодних втрат.
Це не тому, що команда Spark була розумнішою за команду Aave, ані тому, що вони передбачили вразливість цього кросс-чейн моста заздалегідь. Причина, чому Spark вийшов з rsETH, була викладена в повідомленні на форумі управління 3 місяці тому, що абсолютно не пов'язане з безпекою контракту моста.
29 січня 2026 року є ключовою датою цієї статті. Того дня Spark виконав дію управління під назвою Spell, зупинивши нову поставку rsETH. У той же день був запущений rsETH E-Mode від Aave, що дозволяє користувачам брати в борг WETH, використовуючи rsETH як заставу з максимально допустимим співвідношенням позики до вартості (LTV) 93%.
Один вихід, один розширення, обидва в той же день.
Рішення Spark про вихід мало свою відправну точку в повідомленні про управління, поданому PhoenixLabs (виконавцем екосистеми Spark) 16 січня 2026 року. Причина виходу була простою: низьке використання rsETH, причому майже весь обсяг походить з одного гаманця (адреса в ланцюжку 0xb99a), чий власник висловив готовність використовувати альтернативні застави, такі як wstETH або weETH. У початковому повідомленні про управління зазначалося: «Вихід з rsETH може покращити порогову безпеку SparkLend і збільшити прибуток з урахуванням ризиків». Це була періодична очистка активів, коли tBTC, ezETH і весь ринок Gnosis Chain виходили в одній партії, і всі з тієї ж причини – «низького використання».
Рішення про розширення Aave було прийнято раніше, воно виникло з пропозиції, висунутої ACI (Ініціативою Aave Chan), організацією з питань управління, яку очолює Марк Целлер, 17 листопада 2025 року. Мотивація пропозиції була зрозумілою: «Відновити використання WETH, очікуючи залучити $1 млрд rsETH». Chaos Labs завершили перевірку параметрів ризику в січні, підтвердивши E-Mode LTV на рівні 93% і поріг ліквідації на рівні 95%. У процесі прийняття рішень брали участь ACI, Chaos Labs, LlamaRisk і виборці спільноти Aave. Це було рішення про розширення, прийняте кількома сторонами, а не помилка одного суб'єкта.
Через три місяці ринок дав результат.
У поточному механізмі страхування Umbrella в Aave доступні кошти складають близько 50 мільйонів доларів, що покриває лише 25% потенційного дефолту в розмірі 195 мільйонів доларів. Порядок поглинання збитків такий: спочатку стейкери aWETH, потім депозитарії WETH пропорційно, потім stkAAVE і скарбниця DAO. Обсяг TVL проекту Aave знизився з 26,4 млрд до 19,8 млрд доларів, включаючи панічні зняття коштів. Ринкове використання USDT досягло 100% протягом кількох годин, з приблизно 300 мільйонами доларів нових запозичень.
На ринку rsETH Spark у SparkLend поточна заморожена сума становить 37 300 доларів, що еквівалентно 15,32 rsETH. Адреса гаманця 0xb99a, яка майже повністю перейшла на wstETH і weETH після того, як 29 січня було припинено нову поставку, ідеально відповідає прогнозу форуму з управління.
Співзасновник Spark Сем Макферсон (@hexonaut) 19 квітня зазначив, що заперечення наявності ризиків щодо rsETH у протоколі не означає, що насправді немає ризиків, оскільки для користувачів з забезпеченням на постраждалих ринках кредитування залишається непрямий ризик. Spark не зазнав прямих втрат, але непрямі ризики все ще оцінюються.
Два протоколи ухвалили протилежні рішення в один і той самий день, що свідчить про те, що справа не в тому, хто з Spark і Aave ухвалив правильне рішення; корінні проблеми двох систем принципово різні.
Логіка управління ризиками Spark використовує тригер «чи перевищують граничні витрати граничний дохід», при цьому такі показники, як використання нижче порогу, надмірна концентрація одного користувача та недостатня ефективність ризикованої прибутковості, призводять до того, що активи включаються до списку кандидатів на вихід. Це активний механізм посилення, орієнтований на ефективність, який не пов'язаний із власним ризиком безпеки активу.
Тригером логіки Aave є «можливість розширення ринку». Завдяки низькому рівню використання WETH і значному ринку rsETH, E-Mode може залучити додатковий капітал. Від цього початкового пункту параметр спрямований на розширення, з LTV 93%, щедрим лімітом пропозиції та кількома керівними органами, що діють разом.
Ці два протоколи вирішують абсолютно різні питання: "Чи варто зберігати цей актив далі?" або "Скільки додаткової вартості може принести цей актив?" Обидва набори питань є дійсною бізнес-логікою до того, як буде ініційовано ризиковану подію, а арбітр з'явиться лише після тригера.
Результат безпеки Spark має ще один рівень підтримки.
19 квітня Сем МакФерсон оголосив про "вихід rsETH" і зазначив: "SparkLend має обмеження на депозити та позики. Його механізм оракула також використовує медіану трьох сторін". Це твердження вказує на інші дві лінії оборони в системі управління ризиками Spark.
Одним із них є фізичні обмеження в ланцюжку. Межа постачання з обмеженням швидкості обмежує максимальну пропозицію протягом одиниці часу, тоді як межа запозичення обмежує максимальний розмір запозичення. Наслідки цих двох конструкцій полягають у тому, що навіть якщо Spark не вийшов би з rsETH у той час, зловмисник не зміг би внести rsETH на суму 292 мільйони доларів за один раз, оскільки розмір збитків буде штучно обмежений.
Інша лінія оборони знаходиться на рівні інформації про ціну, де тристоронній медіанний оракул визначає медіану цін з трьох незалежних джерел: Chronicle, Chainlink і RedStone. У крайніх випадках він повертається до Uniswap TWAP. Якщо один ціновий джерело піддається маніпуляціям, це не впливає на тригер ліквідації. На противагу цьому, Aave зіткнувся з проблемою експозиції через затримку ціни оракула під час цієї події, що підкреслює різницю в дизайні, а не оперативну помилку.
Логіка дизайну трьох ліній оборони є послідовною: не покладатися на попередню ідентифікацію конкретних ризиків, а обмежувати максимальну експозицію будь-якої окремої події ризику на системному рівні.
Остаточна цифра збитків залежить від плану розподілу збитків Kelp DAO. Наразі існують три варіанти: соціальні втрати серед усіх власників rsETH у ланцюжку (зменшення стандартної шкали), автономні втрати для власників L2 rsETH (збереження стандартних значень Aave в основній мережі) та скасування знімків (дуже складно з оперативної точки зору). Цей показник буде визначено в найближчі тижні.
Однак результати двох філософій прийняття рішень тепер можна кількісно визначити, і різниця становить приблизно 195 мільйонів доларів. Дата активації однакова, позначена в діях управління в той самий день.
Вам також може сподобатися
Компанія Mixin запустила безстрокові контракти з маржею в USTD, тим самим перенісши торгівлю деривативами у сферу чатів.
Криптогаманець Mixin, орієнтований на захист приватних даних, сьогодні оголосив про запуск безстрокового контракту на базі U (похідного фінансового інструменту з ціною в USDT). На відміну від традиційних бірж, Mixin застосував новий підхід, «звільнивши» торгівлю деривативами від ізольованих механізмів збігу заявок та інтегрувавши її в середовище месенджерів.
Користувачі можуть безпосередньо відкривати позиції в додатку з кредитним плечем до 200x, а також ділитися позиціями, обговорювати стратегії та копіювати угоди в приватних спільнотах. Торгівля, соціальна взаємодія та управління активами об’єднані в одному інтерфейсі.
Завдяки своїй архітектурі без зберігання активів Mixin усунув перешкоди, властиві традиційному процесу реєстрації, що дозволяє користувачам брати участь у торгівлі безстроковими контрактами без підтвердження особи.
Процес торгівлі було спрощено до п’яти етапів:
· Виберіть торговий актив
· Виберіть «довго» або «коротко»
· Вкажіть розмір позиції та кредитне плече
· Підтвердити деталі замовлення
· Підтвердити та відкрити позицію
Інтерфейс забезпечує візуалізацію цін, позицій та прибутку й збитків (PnL) у режимі реального часу, що дозволяє користувачам здійснювати операції без необхідності перемикатися між різними модулями.
Mixin безпосередньо інтегрував соціальні функції в середовище торгівлі деривативами. Користувачі можуть створювати приватні торгові спільноти та обмінюватися думками щодо позицій у режимі реального часу:
· Приватні групи з наскрізним шифруванням, що підтримують до 1024 учасників
· Голосовий зв'язок із наскрізним шифруванням
· Поділитися місцезнаходженням одним кліком
· Копіювання угод одним кліком
Що стосується виконання операцій, Mixin об’єднує ліквідність із різних джерел і забезпечує доступ до ліквідності децентралізованих протоколів та зовнішніх ринків через єдиний торговий інтерфейс.
Поєднуючи соціальну взаємодію з виконанням торгових операцій, Mixin дає користувачам можливість миттєво співпрацювати, обмінюватися інформацією та реалізовувати торгові стратегії в одному середовищі.
Mixin також запровадив систему заохочень за рекомендації, що базується на торговельній активності:
· Користувачі можуть приєднатися за допомогою коду запрошення
· До 60% від торгових комісій у вигляді винагороди за рекомендацію
· Механізм стимулювання, спрямований на забезпечення довгострокового та сталого прибутку
Ця модель покликана сприяти розширенню мережі за рахунок користувачів та органічному зростанню.
Транзакції з деривативами Mixin реалізовані на базі існуючої інфраструктури гаманців із самостійним зберіганням, а їхні основні функції включають:
· Розмежування розрахункового рахунку та сховища активів
· Повний контроль користувача над активами
· Платформа не зберігає кошти користувачів
· Вбудовані механізми захисту конфіденційності для зменшення ризику витоку даних
Система покликана забезпечити баланс між ефективністю транзакцій, безпекою активів та захистом конфіденційності.
На тлі того, що безстрокові контракти стають основним торговим інструментом, Mixin обирає інший напрямок розвитку, знижуючи бар'єри та посилюючи соціальні функції й захист приватних даних.
Ця платформа розглядає транзакції не лише як операції з виконання, а позиціонує їх як мережеву діяльність: транзакції мають соціальні атрибути, стратегіями можна ділитися, а відносини між людьми також стають частиною фінансової системи.
Концепція Mixin базується на моделі, яка запускається та керується користувачем. Платформа не зберігає активи та не здійснює операції від імені користувачів.
Ця модель відповідає заяві, опублікованій урядом США. Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) 13 квітня 2026 року опублікувала заяву під назвою «Заява співробітників щодо того, чи може часткове використання інтерфейсу користувача при підготовці операцій з криптовалютними цінними паперами вимагати реєстрації брокера-дилера».
У заяві зазначається, що за умови, коли операції повністю ініціюються та контролюються користувачами, постачальники послуг без зберігання активів, які пропонують нейтральні інтерфейси, можуть не потребувати реєстрації як брокерсько-дилерські компанії або біржі.
Mixin — це децентралізований гаманець із самостійним зберіганням даних, розроблений для надання безпечних та ефективних послуг з управління цифровими активами.
До основних можливостей належать:
· Агрегація: об’єднання активів з різних блокчейнів та маршрутизація між різними шляхами транзакцій для спрощення операцій користувачів
· Доступ до високої ліквідності: підключення до різних джерел ліквідності, зокрема до децентралізованих протоколів та зовнішніх ринків
· Децентралізація: забезпечення повного контролю користувачів над активами без залучення посередників, що виконують функції зберігача
· Захист конфіденційності: захист активів і даних за допомогою MPC, CryptoNote та наскрізного шифрування комунікацій
Mixin працює вже понад 8 років, підтримуючи понад 40 блокчейнів і більше ніж 10 000 активів, а кількість користувачів по всьому світу перевищує 10 мільйонів, а обсяг активів, що знаходяться під самостійним управлінням користувачів у ланцюжку, становить понад 1 мільярд доларів.
$600 мільйонів вкрадено за 20 днів, що відкриває еру AI-хакерів у світі криптовалют
Чому ця організація все ще може зрости на 150 %, якщо масштаби провідних крипто-венчурних фондів значно скоротилися?
Після ліквідації DeFi на суму 290 мільйонів доларів, чи все ще існує обіцянка безпеки?
Виступ Віталіка на саміті Web3 у Гонконзі 2026 року: Кінцева концепція Ethereum як «світового комп’ютера» та план подальшого розвитку
Повний аналіз інциденту з KelpDAO: Чому Aave, яка не зазнала зломів, опинилася в кризовій ситуації?
Пост ZachXBT викликав бурхливу реакцію навколо RAVE, курс якого наближається до нуля: що насправді стоїть за контролем інсайдерів?
Віталік 2026 Гонконг Веб3 Карнавальний Текст Промови: Ми не змагаємося в швидкості; безпека та децентралізація є основними
Глибокий аналіз подій RAVE: Короткий стиснення, крах та кількісні фінансові моделі маніпуляцій ліквідністю
Акції Figma впали більш ніж на 7%, чи стане Claude Design «термінатором»?
Талісман SpaceX ASTEROID Fast Track 170 мільйонів доларів, що виник із нездійсненої космічної мрії
Падіння на 10% з подальшим відновленням, огляд ринку нафти на вихідні
L1 помер, Appchain має відродитися
5 найкращих AI-агентів у 2026 році: Посібник для початківців з автономного майбутнього криптовалют
Відкрийте для себе 5 найкращих AI-агентів у криптосвіті на 2026 рік. Дізнайтеся, чим агенти DeFAI відрізняються від торгових ботів, і досліджуйте провідні проекти, такі як OpenClaw, Virtuals Protocol і ElizaOS.
Ранкові новини | Kelp DAO зазнав атаки, в результаті якої збитки склали приблизно 292 мільйони доларів; RaveDAO відреагував на чутки про маніпулювання цінами; Майкл Сейлор оприлюднив додаткову інформацію щодо Bitcoin Tracker
Щотижневий огляд крипто-ETF | Минулого тижня чистий приплив коштів у спотові ETF на біткойн у США склав 996 млн доларів; чистий приплив коштів у спотові ETF на ефіріум у США склав 275 млн доларів
Огляд новин на цьому тижні | Офіційно відбувся Гонконгський карнавал Web3 2026; Трамп влаштовує обід для власників токенів TRUMP
Новий допис від a16z: Прогнозування ринку, перехід до фази прискореного розвитку
Компанія Mixin запустила безстрокові контракти з маржею в USTD, тим самим перенісши торгівлю деривативами у сферу чатів.
Криптогаманець Mixin, орієнтований на захист приватних даних, сьогодні оголосив про запуск безстрокового контракту на базі U (похідного фінансового інструменту з ціною в USDT). На відміну від традиційних бірж, Mixin застосував новий підхід, «звільнивши» торгівлю деривативами від ізольованих механізмів збігу заявок та інтегрувавши її в середовище месенджерів.
Користувачі можуть безпосередньо відкривати позиції в додатку з кредитним плечем до 200x, а також ділитися позиціями, обговорювати стратегії та копіювати угоди в приватних спільнотах. Торгівля, соціальна взаємодія та управління активами об’єднані в одному інтерфейсі.
Завдяки своїй архітектурі без зберігання активів Mixin усунув перешкоди, властиві традиційному процесу реєстрації, що дозволяє користувачам брати участь у торгівлі безстроковими контрактами без підтвердження особи.
Процес торгівлі було спрощено до п’яти етапів:
· Виберіть торговий актив
· Виберіть «довго» або «коротко»
· Вкажіть розмір позиції та кредитне плече
· Підтвердити деталі замовлення
· Підтвердити та відкрити позицію
Інтерфейс забезпечує візуалізацію цін, позицій та прибутку й збитків (PnL) у режимі реального часу, що дозволяє користувачам здійснювати операції без необхідності перемикатися між різними модулями.
Mixin безпосередньо інтегрував соціальні функції в середовище торгівлі деривативами. Користувачі можуть створювати приватні торгові спільноти та обмінюватися думками щодо позицій у режимі реального часу:
· Приватні групи з наскрізним шифруванням, що підтримують до 1024 учасників
· Голосовий зв'язок із наскрізним шифруванням
· Поділитися місцезнаходженням одним кліком
· Копіювання угод одним кліком
Що стосується виконання операцій, Mixin об’єднує ліквідність із різних джерел і забезпечує доступ до ліквідності децентралізованих протоколів та зовнішніх ринків через єдиний торговий інтерфейс.
Поєднуючи соціальну взаємодію з виконанням торгових операцій, Mixin дає користувачам можливість миттєво співпрацювати, обмінюватися інформацією та реалізовувати торгові стратегії в одному середовищі.
Mixin також запровадив систему заохочень за рекомендації, що базується на торговельній активності:
· Користувачі можуть приєднатися за допомогою коду запрошення
· До 60% від торгових комісій у вигляді винагороди за рекомендацію
· Механізм стимулювання, спрямований на забезпечення довгострокового та сталого прибутку
Ця модель покликана сприяти розширенню мережі за рахунок користувачів та органічному зростанню.
Транзакції з деривативами Mixin реалізовані на базі існуючої інфраструктури гаманців із самостійним зберіганням, а їхні основні функції включають:
· Розмежування розрахункового рахунку та сховища активів
· Повний контроль користувача над активами
· Платформа не зберігає кошти користувачів
· Вбудовані механізми захисту конфіденційності для зменшення ризику витоку даних
Система покликана забезпечити баланс між ефективністю транзакцій, безпекою активів та захистом конфіденційності.
На тлі того, що безстрокові контракти стають основним торговим інструментом, Mixin обирає інший напрямок розвитку, знижуючи бар'єри та посилюючи соціальні функції й захист приватних даних.
Ця платформа розглядає транзакції не лише як операції з виконання, а позиціонує їх як мережеву діяльність: транзакції мають соціальні атрибути, стратегіями можна ділитися, а відносини між людьми також стають частиною фінансової системи.
Концепція Mixin базується на моделі, яка запускається та керується користувачем. Платформа не зберігає активи та не здійснює операції від імені користувачів.
Ця модель відповідає заяві, опублікованій урядом США. Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) 13 квітня 2026 року опублікувала заяву під назвою «Заява співробітників щодо того, чи може часткове використання інтерфейсу користувача при підготовці операцій з криптовалютними цінними паперами вимагати реєстрації брокера-дилера».
У заяві зазначається, що за умови, коли операції повністю ініціюються та контролюються користувачами, постачальники послуг без зберігання активів, які пропонують нейтральні інтерфейси, можуть не потребувати реєстрації як брокерсько-дилерські компанії або біржі.
Mixin — це децентралізований гаманець із самостійним зберіганням даних, розроблений для надання безпечних та ефективних послуг з управління цифровими активами.
До основних можливостей належать:
· Агрегація: об’єднання активів з різних блокчейнів та маршрутизація між різними шляхами транзакцій для спрощення операцій користувачів
· Доступ до високої ліквідності: підключення до різних джерел ліквідності, зокрема до децентралізованих протоколів та зовнішніх ринків
· Децентралізація: забезпечення повного контролю користувачів над активами без залучення посередників, що виконують функції зберігача
· Захист конфіденційності: захист активів і даних за допомогою MPC, CryptoNote та наскрізного шифрування комунікацій
Mixin працює вже понад 8 років, підтримуючи понад 40 блокчейнів і більше ніж 10 000 активів, а кількість користувачів по всьому світу перевищує 10 мільйонів, а обсяг активів, що знаходяться під самостійним управлінням користувачів у ланцюжку, становить понад 1 мільярд доларів.
App