سبارك: كان شطب أصول rsETH من القائمة في شهر يناير قد أثار استياءً شديدًا بين مستخدمي الإيثريوم الذين يستخدمون الرافعة المالية، لكن ثبت الآن أنها كانت استراتيجية حكيمة

نشر monetsupply.eth، رئيس قسم الاستراتيجية في بروتوكول Spark، منشوراً على منصة X ذكر فيه أنه في شهر يناير من هذا العام، تمت إزالة الأصول قليلة الاستخدام مثل rsETH، كما تم تشديد شروط الضمانات والوظائف بشكل مستمر. أثار هذا الإجراء استياءً شديدًا بين مستخدمي "الرافعة المالية على الإيثريوم" في ذلك الوقت.

بالإضافة إلى ذلك، لطالما حددت Spark سقفًا أعلى لأسعار الفائدة في سوق إقراض الإيثيريوم، مما أدى إلى انتقال جزء من الأعمال والإيرادات إلى Aave خلال العام الماضي (حيث انخفض معدل الاقتراض بالإيثيريوم لديها في وقت ما إلى 10% أو أقل). ومع ذلك، في ظل الأزمة الحالية التي يشهدها السوق، ثبت أن هذه الاستراتيجية هي الأكثر حكمة. في الوقت الحالي، لا تزال SparkLend تتمتع بسيولة كافية لسحب عملة الإيثيريوم (ETH)، في حين واجهت Aave ضائقة في السيولة، بل وحتى حالات «تجميد» في شبكة الإيثيريوم الرئيسية والأسواق متعددة السلاسل مثل Arbitrum وBase.

كما حذرت منصة monetsupply.eth من أنه نظرًا لأن الإيثيريوم (ETH) هو الأصل الأساسي للضمان، فإنه عندما يصل معدل الاستخدام في السوق إلى 100٪، لن تتمكن عملية تصفية الضمان من التنفيذ بشكل طبيعي. لا يؤثر نقص السيولة على تجربة المودعين فحسب، بل قد يشكل أيضًا مخاطر نظامية. في ظل الوضع الحالي الذي يتسم بنقص السيولة في Aave، قد يؤدي انخفاض أسعار الإيثيريوم بنسبة 15% إلى 20% إلى تراكم كبير للديون المعدومة (بالإضافة إلى التأثير المحتمل لحادثة rsETH).