مائدة مستديرة لمهرجان HK Web3: لحظة "RWA" في منطقة آسيا والمحيط الهادئ: هونغ كونغ ضد سنغافورة

أفاد موقع ChainCatcher مباشرةً أن سيلين تان، رئيسة قسم توزيع السيولة في شركة BNY Mellon لإدارة الاستثمار في هونغ كونغ المحدودة، وكيلي سون، رئيسة قسم استراتيجية الأصول الرقمية في شركة Mirae Asset Securities (HK) المحدودة، وفيكتور جونغ، رئيس قسم الأصول الرقمية في شركة Hamilton Lane، وشو بينغ، المدير الإداري للخدمات المصرفية الاستثمارية العالمية في شركة JPMorgan، حضروا مائدة مستديرة في مهرجان HK Web3 Feastival لمشاركة "لحظة الأصول المرجحة بالمخاطر في منطقة آسيا والمحيط الهادئ: هونغ كونغ ضد سنغافورة.

يعتقد الحضور عموماً أن الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) تنتقل حالياً من مرحلة إثبات المفهوم إلى التنفيذ على نطاق أوسع، مدفوعة بشكل رئيسي بالنضج التدريجي للتكنولوجيا، والأطر التنظيمية الواضحة بشكل متزايد، والطلب المتزايد في السوق على تخصيصات الأصول المستقرة والمولدة للعائد.

صرحت كيلي سون بأن هذه الجولة من ارتفاع الأصول المرجحة بالمخاطر تختلف عن الماضي، فهي ليست مدفوعة بعامل واحد، بل هي نتيجة التأثيرات المشتركة للتكنولوجيا والتنظيم وتدفق رأس المال. وأشارت أيضًا إلى أن الأصول الأكثر ملاءمة حاليًا للترميز تشمل المنتجات القياسية مثل صناديق سوق المال والسلع، وأن الجمع بين العملات المستقرة والأصول المرمزة سيعزز كفاءة المعاملات والتسوية على السلسلة.

أشار شو بينغ إلى أن سنغافورة أصبحت أكثر حذرًا بشكل عام بعد حادثة FTX، مع تركيز أكبر على المستثمرين المؤسسيين؛ في المقابل، تتمتع هونغ كونغ بمزايا في الوصول إلى التجزئة، وأنظمة الترخيص، وشمولية ابتكار السوق، مما يجعلها أكثر جاذبية للبورصات ومصدري العملات المستقرة والجهات الحافظة. وأشارت أيضًا إلى أن البنوك ستلعب دورًا رئيسيًا في البنية التحتية والحفظ وتسوية المدفوعات ضمن النظام البيئي للأصول المرجحة بالمخاطر.

أشار فيكتور يونغ إلى أن السوق ركزت في السابق بشكل مفرط على السرد المؤسسي، لكن جانب التجزئة يمثل أيضًا مصدرًا مهمًا للطلب على التوكنة. وقد لخص الطلب الحالي في فئتين: الأولى هي الحصول على المزيد من العائدات من خلال الحلول الموجودة على السلسلة، والأخرى هي خفض التكاليف عن طريق تحسين الكفاءة. ويرى أن القوة الدافعة للصناعة قد تحولت تدريجياً من توريد التكنولوجيا المبكرة إلى كونها مدفوعة بطلب المستثمرين الحقيقي.

كما ذكرت مناقشة المائدة المستديرة أنه لكي تتمكن الأصول المرجحة بالمخاطر من توسيع نطاق تطبيقها في المرحلة التالية، لا يزال يتعين عليها معالجة قضايا مثل الوضوح التنظيمي، وجاهزية البنية التحتية المؤسسية، وتثقيف المستثمرين، حيث تظل هذه العوامل متغيرات رئيسية تؤثر على التطور المستمر للسوق.