بيانات: تشتد المنافسة بين مراكز الشراء والبيع في السوق، حيث يتحول مؤشر CVD الفوري إلى السالب مما يشير إلى زيادة ضغط البيع، لكن تدفق رأس المال إلى صناديق المؤشرات المتداولة يوفر الدعم.

يشير أحدث تقرير لشركة جلاسنود إلى أنه على الرغم من أن اهتمام الشراء لا يزال قوياً، مما يوفر بعض الحماية للأسعار، إلا أن معنويات السوق أصبحت حذرة. تُظهر البيانات أن دلتا الحجم التراكمي (CVD) قد تحول من إيجابي إلى سلبي، وأن ضغط البيع يتزايد، وأن المشاعر الهبوطية بدأت في الظهور.

في الوقت نفسه، لا تزال البورصات المركزية نشطة، ولا تزال المشاركة في السوق مرتفعة. في سوق العقود الآجلة، تشير الزيادة في المراكز المفتوحة إلى ارتفاع في شهية المخاطرة، لكن معدل تمويل المراكز الطويلة انخفض بشكل كبير، وانخفضت قيمة CVD للعقود الدائمة بشكل حاد، مما يشير إلى أن المتداولين أكثر استعدادًا لدفع علاوة للبيع على المكشوف، في حين أن مبادرة المشترين تضعف والمعنويات الهبوطية تشتد.

في سوق الخيارات، انخفض الطلب على الحماية من الخسائر، مما قد يخفف من حدة المشاعر الهبوطية، لكن انكماش حجم التداول المفتوح قد يشير إلى جني الأرباح، مما يؤثر على التقلبات اللاحقة. يشير تضييق فروق التقلبات إلى أن معنويات السوق تتحول من تسعير المخاطر إلى الحياد.

أصبح قطاع صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) محط اهتمام كبير، حيث ارتفعت نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية (MVRV) وصافي التدفقات الداخلة لصناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية الفورية، وزادت الربحية واهتمام المستثمرين، وزاد نشاط التداول بشكل ملحوظ، مما يشير إلى حماس متزايد للمشاركة في البيتكوين من خلال القنوات المنظمة، مع تفاؤل حذر في معنويات السوق.

من حيث السيولة، انخفضت حصة الأموال الساخنة، وتقلص التغير السلبي في القيمة السوقية المحققة، مما يشير إلى أن الأموال القديمة هي المهيمنة وأن صافي التدفقات الخارجة آخذ في التخفيف. تبقى نسبة العرض بين حاملي الأسهم على المدى القصير وحاملي الأسهم على المدى الطويل مستقرة، وثقة حاملي الأسهم على المدى الطويل راسخة.