logo

Том Лі: Флеш-креш 11 жовтня пояснюється збоєм на криптобіржі та автоматичною ліквідацією

By: theblockbeats.news|2026/03/29 15:54:05
0
Поширити
copy

BlockBeats News, 23 листопада, Том Лі в інтерв'ю CNBC пояснив, чому ринок криптовалюта пережив різке падіння 11 жовтня:

«Ринок криптовалюта має велику кількість автоматизованих процесів. ADL (автоматичне скорочення кредитного плеча) — типовий приклад: коли активи на рахунку користувача або ціни забезпечення падають, система ініціює примусову ліквідацію, подібну до маржин-колу на традиційних ринках.

У той час як USDC зберігав ціну в 1 долар на інших торгових платформах, внутрішній котирувальний курс на одній конкретній криптобіржі впав до 0,65 долара. Через недостатню ліквідність на цій торговій платформі спрацював механізм ADL, що призвело до автоматичної ліквідації великої кількості рахунків. Ця ланцюгова реакція зрештою поширилася на весь ринок. У результаті тисячі рахунків криптовалюта були обнулені за лічені хвилини, хоча ще мить тому вони були прибутковими». По суті, це був системний ризик, викликаний помилкою в коді: торгова платформа повинна була збирати дані про ціни з різних майданчиків для оцінки стейблкоїн, але помилково покладалася на внутрішню систему ціноутворення.

Цей інцидент призвів до значного скорочення капіталу маркет-мейкерів та торгових інститутів. Що ще більш критично, оскільки зниження обсяг торгів призвело до падіння цін на токен, цим інститутам знадобилося більше капіталу для підтримки операцій, що змусило їх ще більше скорочувати кредитне плече у своїх балансах — це було схоже на порочне коло, яке постійно підривало фундамент ринку.

Суть кризи 2009 року полягала в неконтрольованому забезпеченні іпотечних кредитів, і хоча Уолл-стріт створила такі механізми, як CDO, для боротьби з цим, подальше надмірне регулювання мало негативні наслідки. Сьогодні помилки в коді ADL та дефекти механізму ціноутворення в секторі криптовалюта також будуть виправлені. На щастя, ми не повторимо помилок надмірного регулювання, але ми повинні протистояти впливу механізму ліквідації. Восьмитижнева «Велика ліквідація» 2022 року все ще свіжа в нашій пам'яті; така суть DeFi: у коді неминуче будуть помилки, а кредитне плече — справжнє джерело ризику. Інвесторам не слід зловживати кредитним плечем на ринку криптовалюта».

Ціна --

--

Вам також може сподобатися

DeAgentAI оголосила про створення Екологічного фонду AIA, орієнтованого на напрямок «AI Agent + Physical AI»

DeAgentAI офіційно створила Екологічний фонд AIA, орієнтований на новий напрямок «AI Agent + Physical AI», з першими інвестиціями в систему прогнозування AliceAI та чіпи обчислювальної потужності ASIC.

Парадокс Робінгуда: Від боротьби з Уолл-стріт до обслуговування багатіїв

Цей додаток, який раніше був орієнтований на роздрібну торгівлю, зараз переорієнтовується на елітарний сегмент.

Прощавай, епохо засновників: «Neo» знаменує справжнє відродження

Коли протокол буде розширено, хто буде приймати рішення?

Чотиристорінковий внутрішній меморандум, чим займається OpenAI?

OpenAI і Anthropic, у чому різниця?

YZi Labs інвестує десятки мільйонів доларів, CZ виступає в ролі радника, а у Genius все ще бракує підписників

Основною мотивацією багатьох користувачів є швидка монетизація винагород, тоді як зацікавленість довгострокових власників, на яких розраховує команда проекту, неможливо сформувати виключно за допомогою бальних заохочень.

Крім нової книги Ч.З., які ще біографії діячів криптовалютної індустрії варто прочитати?

Десятиліття турбулентності на ринку криптовалют: Напівтехнологічна утопія, напівмрія про Дикий Захід.

Популярні монети

Останні новини криптовалют

Читати більше
iconiconiconiconiconicon

Бот служби підтримки@WEEX_support_smart_Bot

VIP-послугиsupport@weex.com