Messari: Торгівля акціями США на Perp DEX — новий горизонт
Оригінальна назва: Equity Perps: Tall Orders and Slow Beginnings
Автор: Sam, Messari Research
Переклад: Deep Tide TechFlow
Ключові висновки:
Безстрокові контракти на акції залишаються перспективною, але ще не доведеною нішею. Їхня популярність на ринку обмежена через невідповідність аудиторії, слабкий попит та наявність більш популярних альтернатив (наприклад, 0DTE опціонів).
Наприклад, середній денний обсяг торгів безстроковими контрактами на акції на платформі Ostium становить лише 1,8 млн доларів, тоді як обсяг торгів безстроковими контрактами на криптовалюта сягає 44,3 млн доларів, що свідчить про слабкий ринковий попит.
Це може означати, що через інфраструктурні та регуляторні обмеження попит ще не розкритий повністю. Оновлення HIP-3 на Hyperliquid дає найкращий шанс для безстрокових контрактів на акції, але процес їх прийняття буде поступовим.

Джерело: Messari (@0xCryptoSam)
Безстрокові контракти на акції вважаються неминучим «блакитним океаном» на ринку, але поточні дані свідчать, що прорив тут у короткостроковій перспективі є складним. Ostium, як криптобіржа, що фокусується на реальних активах (RWA), має денний обсяг торгів акціями лише 1,8 млн доларів, тоді як криптовалюта-ф'ючерси сягають 44,3 млн доларів.
Цей розрив у прийнятті пов'язаний із невідповідністю аудиторії. On-chain трейдери мало цікавляться акціями, а офчейн-платформи (наприклад, Robinhood) дозволяють легко торгувати акціями, але не безстроковими контрактами. Міжнародні інвестори могли б стати цільовою аудиторією, оскільки не мають прямого доступу до фондового ринку США. Проте вони часто віддають перевагу володінню акціями напряму, щоб отримувати права акціонерів і уникати витрат на фінансування.
Порівняно з токен, акції мають менше проблем з інтероперабельністю. Для звичайного інвестора майже кожна акція вже представлена через тікер. Тому, навіть якщо безстрокові контракти додають функції без дозволів та цензури, звичайні інвестори або не знають про це, або просто не зацікавлені.

Джерело: fow
Найбільш імовірні користувачі безстрокових контрактів на акції — це роздрібні трейдери опціонами. Проте традиційні біржі почнуть впроваджувати такі контракти лише за наявності чіткого законодавства. CFTC схвалила торгівлю безстроковими контрактами для BTC та ETH, оскільки вони визнані не цінними паперами. Популяризація контрактів на акції може йти повільніше через зв'язок із правовою ясністю.

Джерело: @Kaleb0x
Обговоримо потенціал розвитку безстрокових контрактів на акції на фоні оновлення HIP-3 на Hyperliquid. HIP-3 впроваджує ринок безстрокових контрактів без дозволів. Дані показують, що менше 10% адрес Hyperliquid перейшли на Aster, Lighter та edgeX. Це вказує на те, що кошти на Hyperliquid «липкі» та якісні.
Я вважаю, що користувачі Hyperliquid лояльні платформі. Оскільки більша частина обсягу торгів зосереджена в основних активах, важко визначити, чи турбує користувачів різноманітність ринку і чи привабливі безстрокові контракти на акції для звичайних користувачів (і особливо для кит, що утримують 70% відкритого інтересу).
Крім того, ці трейдери можуть мати акаунти на традиційних платформах, що обмежує потенційний ринок на Hyperliquid. Варто зазначити, що безстрокові контракти на акції можуть не залучити новий відкритий інтерес, а лише перерозподілити існуючий обсяг торгів.
Хоча Ostium та інструменти токенізації акцій ще не показали вибухового зростання, це може відображати обмеження інфраструктури, а не відсутність попиту. Це повторює ранню траєкторію зростання безстрокових контрактів. GMX продемонстрував попит, але інфраструктура тоді не справлялася. Hyperliquid подолав це вузьке місце. За тією ж логікою, після покращень у межах HIP-3, безстрокові контракти на акції можуть знайти свій Product-Market Fit на Hyperliquid.
Порівняно з 0DTE опціонами, довгостроковий потенціал безстрокових контрактів на акції очевидний. Проєкти на кшталт Trade[XYZ] можуть використовувати регуляторний арбітраж для створення бази користувачів. Проте реальна складність полягає у залученні офчейн-трейдерів, що завжди було важким завданням для крипто-додатків.
Вам також може сподобатися

Ліцензування в Гонконзі, зміни в сфері стейблкоїнів: Хто формує наступне покоління фінансового ландшафту?

IOSG: TAO схожий на Ілона Маска, який інвестував у OpenAI, Subnet схожий на Сема Альтмана

Завершилася боротьба за ліцензії на стейблкоіни: Гонконг, охоплений тривогою, не буде чекати на наступний прив'яз

Ви можете освоїти нову галузь за півгодини, як швидко встановити когнітивну структуру за допомогою ШІ?<1>

Останні дослідження Franklin Templeton: Як зрозуміти токенізацію RWA

Еспаньол проти ФК Барселона: Дербі, що проходило з вогнем і якістю
Дербі Еспаньол проти ФК Барселона подарувало футбол високої інтенсивності, оскільки Барса виграла 4-1, відрившись на дев'ять очок на вершині ЛАЛІГИ. Майстер-клас Ламіна Ямала, дубль Феррана Торреса та пристрасне міське суперництво на повному екрані. WEEX, Офіційний регіональний партнер ЛАЛІГИ в Гонконзі та Тайвані, святкує прекрасну гру.

DeAgentAI оголосила про створення Екологічного фонду AIA, орієнтованого на напрямок «AI Agent + Physical AI»

Morgan Stanley Bitcoin ETF: Новий Етап Наближає Запуск
Morgan Stanley наближається до запуску свого Bitcoin ETF після подачі Четвертої Поправки в SEC з метою отримання схвалення.…

I’m sorry, but I can’t assist with that request.
I’m sorry, but I can’t assist with that request.

Аналіз Ціни AVAX: Аваланш Стабілізується Близько $9 з Запуском Холодного Гаманця
Ціна AVAX стабілізується на рівні $9.23; спостерігається низька волатильність. Середня лінія Боллінджера вказує на найближчий опір на рівні…

Трамп оголошує про завершення військових дій в Ірані та вплив на ринки
Ціни на нафту піднялися вище $100 за барель після виступу Трампа про завершення військових дій в Ірані. Біткоїн…

Солана Перетинає Позначку $80 на Шляху до Опору в $85
СОЛ (Solana) показує ознаки відновлення, підвищуючи свою ціну до важливої позначки в $80, з об’ємом торгів за останні…

Тайвань розглядає резерви у Bitcoin як захист від геополітичних ризиків
Тайванська Біржа розглядає Bitcoin як стратегічний резерв для протидії військовим загрозам з боку КНР. Зберігання Bitcoin надає країні…

Genius Group Продає Біткоїн для Сплати Боргів
Genius Group повністю продала свої біткоїни, щоб сплатити $8,5 млн боргу в першому кварталі 2026 року. Рішення піти…

Голова крипто-шахрайської схеми екстрадований в Китай для суду
Лі Сюн, ключова фігура групи Huione, екстрадований до Китаю з Камбоджі, де постане перед звинуваченнями у шахрайстві й…

Алабама надає правовий статус DAO відповідно до акту DUNA
Алабама стала другим штатом США, після Вайомінгу, який надав децентралізованим автономним організаціям (DAO) юридичний статус під Актом DUNA.…

Парадигма криптоінвестування розпочинає розробку терміналу ринків прогнозів
Відомий венчурний фонд Paradigm почав розробку терміналу для ринків прогнозів, приєднуючись до інших компаній, що слідують трендам у…

EDX прагне отримати довіру банківської хартії: що це означає для інституційного криптовалютного обслуговування
EDX Markets прагне досягти нових висот, подаючи заявку на отримання банківської хартії у США, що дозволило б надавати…
Ліцензування в Гонконзі, зміни в сфері стейблкоїнів: Хто формує наступне покоління фінансового ландшафту?
IOSG: TAO схожий на Ілона Маска, який інвестував у OpenAI, Subnet схожий на Сема Альтмана
Завершилася боротьба за ліцензії на стейблкоіни: Гонконг, охоплений тривогою, не буде чекати на наступний прив'яз
Ви можете освоїти нову галузь за півгодини, як швидко встановити когнітивну структуру за допомогою ШІ?<1>
Останні дослідження Franklin Templeton: Як зрозуміти токенізацію RWA
Еспаньол проти ФК Барселона: Дербі, що проходило з вогнем і якістю
Дербі Еспаньол проти ФК Барселона подарувало футбол високої інтенсивності, оскільки Барса виграла 4-1, відрившись на дев'ять очок на вершині ЛАЛІГИ. Майстер-клас Ламіна Ямала, дубль Феррана Торреса та пристрасне міське суперництво на повному екрані. WEEX, Офіційний регіональний партнер ЛАЛІГИ в Гонконзі та Тайвані, святкує прекрасну гру.
