Протокол засідання ФРС: розбіжності зберігаються, але «більшість» виступає за подальше зниження ставок
Оригінальна назва: "Протокол засідання ФРС: 'більшість' чиновників очікують подальшого зниження ставок після грудня, деякі виступають за 'паузу' на 'певний час'"
Автор оригіналу: Лі Дан, Wall Street View
Протокол засідання показує, що, попри подолання значних внутрішніх розбіжностей три тижні тому при прийнятті рішення про продовження зниження ставок, більшість чиновників очікують, що якщо тенденція до зниження інфляції відповідатиме їхнім очікуванням, подальше зниження ставок у майбутньому буде доцільним. Однак деякі політики вважають, що зниження ставок слід призупинити на "певний час", що відображає обережну позицію ФРС на початку наступного року.
У вівторок, 30 листопада, за східним часом ФРС опублікувала протокол свого засідання з грошово-кредитної політики, що відбулося 9-10 грудня, у якому йшлося про те, що під час обговорення перспектив грошово-кредитної політики учасники висловили різні погляди на те, чи є політична позиція FOMC ФРС обмежувальною.
"Більшість учасників вважали, що подальше зниження ставок може бути доцільним, якщо інфляція поступово знижуватиметься, як очікувалося".
Щодо масштабів і термінів подальшого зниження ставок, "деякі учасники" заявили, що, виходячи з їхніх економічних прогнозів, після зниження ставки на цьому засіданні "може бути доцільно підтримувати цільовий діапазон (для федеральної ставки) протягом певного часу".
"Кілька учасників зазначили, що такий підхід дозволить політикам оцінити запізнілі ефекти недавнього переходу Комітету до більш нейтральної політичної позиції на ринок праці та економічну активність, а також дасть політикам час набути більшої впевненості в тому, що інфляція знаходиться на шляху до повернення до 2 відсотків".
"Усі учасники погодилися з тим, що грошово-кредитна політика не є заздалегідь заданою і залежатиме від різних останніх даних, змінних економічних прогнозів та умов балансу ризиків".
"Більшість" учасників підтримують зниження ставки в грудні, деякі, можливо, підтримували "паузу"
Три тижні тому, як і очікувалося ринком, ФРС знизила ставки на третьому поспіль засіданні FOMC на 25 базисних пунктів, але вперше за шість років троє голосуючих не погодилися з рішенням щодо ставки. З урахуванням цього ФРС зіткнулася з найбільшою внутрішньою незгодою за 37 років.
Протокол цього засідання також виявив розбіжності всередині органу прийняття рішень ФРС щодо грудневого зниження ставки.
У протоколі йдеться, що учасники відзначили зростання рівня інфляції з початку року, який залишається на високому рівні, при цьому поточні показники показують, що економічна активність розширюється помірними темпами. Вони зазначили, що зростання зайнятості цього року сповільнилося, а рівень безробіття трохи зріс станом на вересень. Учасники оцінили, що недавні показники відповідають цим умовам, заявивши, що "ризики зниження для ринку праці зросли за останні кілька місяців".
На цьому фоні "більшість" учасників підтримали зниження ставки на грудневому засіданні, тоді як "деякі" схилялися до того, щоб залишити ставки без змін. "Серед тих, хто підтримав зниження ставки, деякі припустили, що це рішення було ретельно збалансованим, вказавши, що вони могли б підтримати збереження цільового діапазону (федеральної ставки) без змін".
Учасники, що підтримали, "загалом розглядали це рішення як доцільне, оскільки ризики зниження для ринку праці зросли за останні кілька місяців, тоді як ризики зростання інфляції зменшилися з початку 2025 року або залишилися значною мірою незмінними".
Протокол показав, що політики, які схиляються до відсутності зниження ставки в грудні, були стурбовані процесом інфляції. Вони або вважали, що прогрес у зниженні інфляції цього року застопорився, або відчували необхідність бути більш впевненими в тому, що інфляція може повернутися до цільового показника ФРС у 2%.
У протоколі потім згадувалося, що "деякі" учасники, які підтримують або готові підтримати підхід "почекаємо і побачимо", вважали, що між наступними двома засіданнями FOMC буде опубліковано значну кількість даних щодо ринку праці та інфляції, що допоможе судити про необхідність зниження ставки.
Більшість учасників розглядають зниження ставки як захист від погіршення ситуації на ринку праці, деякі вказують на глибокі інфляційні ризики
Хоча внутрішні розбіжності були оголені, розбіжності, відображені в протоколі цього засідання, були не такими серйозними, як припускали деякі сторонні спостерігачі.
Більшість вважала, що зниження ставки допоможе запобігти погіршенню ситуації на ринку праці.
Навпаки, чиновники, які виступають за відсутність зниження ставки, наголошували на ризику інфляції. У протоколі йдеться:
"Кілька учасників відзначили ризик того, що інфляційний тиск може закріпитися на небажано високому рівні, і вони визнали, що подальше пом'якшення грошово-кредитної політики в умовах високих показників інфляції може бути неправильно витлумачено як сигнал про те, що Комітет готовий миритися з рівнем інфляції, що постійно перевищує його цільовий показник у 2 відсотки".
Резервні баланси скорочено до адекватних рівнів
На грудневому засіданні, як і очікувала Уолл-стріт, ФРС ініціювала покупки для управління резервами (RMP), щоб усунути тиск на грошовому ринку шляхом купівлі короткострокових казначейських векселів наприкінці року.
У цьому резюме засідання також було підтверджено умову для початку RMP, заявивши:
"Під час обговорення питань балансу учасники погодилися з тим, що 'резервні баланси знизилися до рівня, який є достатнім', і FOMC 'почне купувати короткострокові казначейські цінні папери в міру необхідності для підтримки достатньої пропозиції резервів з часом'".
Вам також може сподобатися

Директор з управління продуктами Circle: Майбутнє міжланцюгової взаємодії: Створення стеку технологій взаємодії для інтернет-фінансових систем
Посібник з фан-токенів UCL 2026: Як торгувати криптовалютою «Ліга чемпіонів УЄФА» без комісій на WEEX
Відкрийте для себе фан-токенів UCL, таких як PSG, «Барселона» та «Манчестер Сіті». Дізнайтеся, як торгувати криптовалютою «Ліга чемпіонів УЄФА» без комісій та отримувати винагороди на WEEX.
WEEX Poker Party, 2-й сезон: Дізнайтеся, як отримати криптовалютні винагороди вже зараз!
Дізнайтеся, як працює 2-й сезон WEEX Poker Party (турнір «Joker Card»). Дізнайтеся про правила, систему підрахунку очок, винагороди та стратегії, щоб заробляти криптовалютні винагороди за допомогою гейміфікованої торгівлі.

Юй Вейвент: Стабільний розвиток відповідної екосистеми стейблкоїнів у Гонконзі

Після перемир’я в Тако війна з Іраном лише призупинилася

17-річна таємниця буде розгадана, хто такий Сатоші Накамото?

5 хвилин, щоб зробити ШІ вашим другим мозком

Uniswap потрапив у дилему інновацій

У чому полягає ключ до конкурентоспроможності у сфері криптобанкінгу?

Потік стейблкоїнів та побічні ефекти на валютному ринку

Після двох років Гонконг нарешті видав першу партію ліцензій на стейблкоїни: HSBC, Standard Chartered отримали ліцензії

Людина, яка допомогла TAO зрости на 90%, сьогодні в одиночку знову знизила ціну

3-хвилинний посібник з участі в IPO SpaceX на Bitget

Як заробити 15 000 доларів США з бездіяльним USDT перед сезоном альткоїнів 2026
Цікавитесь, чи настане сезон альткоїнів у 2026 році? Отримайте останнє оновлення ринку та дізнайтеся, як перетворити ваші бездіяльні стейблкоїни, що чекають на вхід, на додаткові винагороди до 15 000 USDT.

Чи можна виграти прибутки Джокера без великого обсягу торгів? 5 помилок нових гравців у другому сезоні серіалу «Джокер повертається» від WEEX
Чи можуть дрібні трейдери виграти WEEX Joker Returns 2026 без величезного обсягу? Так, якщо ви уникнете цих 5 дороговартісних помилок. Дізнайтеся, як максимізувати виплати карт, розумно використовувати джокери та перетворювати невеликі депозити на винагороди у розмірі 15 000 USDT.

Топ-5 криптовалют для покупки в 1 кварталі 2026 року: Детальний аналіз ChatGPT
Дізнайтеся про топ-5 криптовалют для покупки в 1 кварталі 2026 року, включаючи BTC, ETH, SOL, TAO та ONDO. Ознайомтеся з прогнозами цін, ключовими наративами та інституційними каталізаторами, що формують наступний рух ринку.

Сезон альткоїнів 2026: 4 етапи для отримання прибутку (перед тим, як натовп почне панічно купувати)
Сезон альткоїнів 2026 розпочинається — дізнайтеся про 4 ключові етапи обертання капіталу (від ETH до PEPE) і як позиціонуватися перед піком. Дізнайтеся, які токени очолять кожен етап і не пропустіть ралі.

Чи настане сезон альткоїнів у 2026 році? 5 порад, як знайти наступні можливості для криптовалют з 100-кратним зростанням
Чи настане сезон альткоїнів у 2026 році? Відкрийте для себе 5 етапів ротації, на які звертають увагу розумні трейдери, а також ключові сектори криптовалют, де можуть з'явитися наступні можливості для альткоїнів з 100-кратним зростанням.
Директор з управління продуктами Circle: Майбутнє міжланцюгової взаємодії: Створення стеку технологій взаємодії для інтернет-фінансових систем
Посібник з фан-токенів UCL 2026: Як торгувати криптовалютою «Ліга чемпіонів УЄФА» без комісій на WEEX
Відкрийте для себе фан-токенів UCL, таких як PSG, «Барселона» та «Манчестер Сіті». Дізнайтеся, як торгувати криптовалютою «Ліга чемпіонів УЄФА» без комісій та отримувати винагороди на WEEX.
WEEX Poker Party, 2-й сезон: Дізнайтеся, як отримати криптовалютні винагороди вже зараз!
Дізнайтеся, як працює 2-й сезон WEEX Poker Party (турнір «Joker Card»). Дізнайтеся про правила, систему підрахунку очок, винагороди та стратегії, щоб заробляти криптовалютні винагороди за допомогою гейміфікованої торгівлі.
