logo

Поглинання Axelar компанією Circle викликало суперечки: AXL впав на 15%

By: blockbeats|2026/04/17 11:59:40
0
Поширити
copy
Оригінальна назва статті: "Circle поглинає Axelar: гіганту потрібні лише люди, а не монети"
Автор: Azuma, Odaily Planet Daily

Рано вранці 16 грудня гігант у сфері стейблкоїнів Circle офіційно оголосив про підписання угоди щодо придбання основної команди та технологій Interop Labs, початкового розробника кросчейн-протоколу Axelar Network. Цей крок спрямований на розвиток стратегії кросчейн-інфраструктури Circle та підтримку безшовної та масштабованої інтероперабельності для таких продуктів, як Arc та CCTP.

Це мало стати черговим прикладом поглинання якісної команди галузевим гігантом. Однак ключова проблема полягає в тому, що Circle прямо вказала в оголошенні, що угода стосується лише команди Interop Labs та її інтелектуальної власності, тоді як Axelar Network, Axelar Foundation та токен AXL продовжать працювати незалежно під управлінням спільноти. Інша команда проекту, Common Prefix, візьме на себе відповідні завдання Interop Labs.

Простіше кажучи, Circle забрала команду розробників Axelar Network, але виключила саму мережу та токен AXL.

На фоні цих новин AXL різко впав, торгуючись близько $0,115 до 10:00 ранку, що означає падіння на 15% за 24 години.

Поглинання Axelar компанією Circle викликало суперечки: AXL впав на 15%

Ситуація, коли компанія «хоче людей, але не монети», викликала палкі дискусії про проблему «акції проти токена».

Опозиція: прихований RUG, хаос від Circle, страждають власники токенів

Ключова сила в опозиційному таборі — деякі венчурні інвестори: «Я вклав реальні гроші в RWA-USDT">акції проекту, тримав значну кількість токенів, а тепер ви забираєте тих, хто виконує роботу — навіщо мені цей токен?»

Саймон Дедич, засновник Moonrock Capital, прокоментував: "Чергове поглинання, черговий RUG. Circle купує Axelar, але виключає фонд та токен AXL — це злочин проти етики. Якщо ви засновник, що випускає токен: ставтеся до нього як до акцій або йдіть геть".

Співзасновник The Block та 6MV Майк Дудас зазначив: "Це все дії Circle. Ходять чутки, що віце-президент Circle сказав співзасновнику Axelar: 'Мені байдуже на ваших інвесторів', і просто 'купив' CEO та IP".

Засновник Lombard Finance передбачив: "Основна команда Axelar куплена, AXL може стати безкорисним. Токен існує понад три роки, акції команди вже повністю монетизовані. Результат неприємний: команда та інвестори продали токени заради прибутку, а власники токенів можуть сподіватися лише на далеку мрію".

Представник спільноти ChainLink Зак Райнс заявив: "Це оголює конфлікт інтересів між токенами та акціями. Команда розробників придбана, а власники токенів не отримали нічого. Так зване незалежне управління — це просто відмова команди від користувачів заради кращого майбутнього".

did-4610">Ніколас Венцель із SOAR сказав: "Токен Axelar прямує до нуля. Це черговий випадок, коли власники токенів не отримують нічого, а акціонери отримують величезний прибуток".

Підтримка: нормальна поведінка ринку, токени внизу структури капіталу

Якщо опозиція фокусується на несправедливості, то прихильники — на ринкових правилах фінансування та M&A.

Джефф Дорман з Arca вважає дії Circle справедливими і пояснює структуру капіталу: Бізнес залучає кошти через різні рівні капіталу, де є чіткий пріоритет: забезпечений борг > незабезпечений борг > субординований борг > привілейовані акції > звичайні акції > токени.

В історії було безліч випадків, коли інтереси одного типу інвесторів досягалися за рахунок іншого.

· При банкрутстві кредитори виграють за рахунок акціонерів;

· При викупі з використанням позикових коштів (LBO) акціонери часто виграють за рахунок кредиторів;

· Токени часто знаходяться в самому низу структури капіталу

Це не означає, що токени не мають цінності, але ринок має визнати реальність: коли компанія купує іншу компанію з низькою вартістю, а випущені токени практично безкорисні, власники токенів не отримають «дивіденди єдинорога».

Авічал Гарг з Electric Capital додав: "Це нормальне явище. Якщо всю майбутню вартість створює команда, то немає компанії, готової платити інвесторам".

Основне протиріччя: що таке токени?

У суперечці між Axelar та Circle обидві сторони мають аргументи.

Гнів опозиції реальний: Власники токенів ризикували на етапі ліквідності, але були виключені в момент реалізації вартості. Команда реалізувала вартість, а токени залишилися у вакуумі «управління спільнотою».

Судження прихильників має раціональність: З точки зору структури капіталу, токени — це не борг і не акції, у них немає пріоритету при злиттях. Circle не порушила бізнес-правила; це був розрахунок.

Справжнє протиріччя не в етиці Circle, а в питанні, яке індустрія уникала: Що таке токен у правовій та економічній структурі?

В оптимістичні часи токени вважалися «квазі-акціями»; в реальності ж вони перетворилися на «неакціонерні інструменти». Ця структура — корінь конфліктів.

Випадок Axelar — не останній, але він дає привід замислитися: Токени не мають прав за своєю суттю; лише інституціоналізовані права будуть визнані в критичні моменти.

Посилання на оригінал

Ціна --

--

Вам також може сподобатися

Торгівля криптовалютою та ринкові тренди

Дізнайтеся про поточний стан криптобіржі та можливості для інвесторів. Технологічні інновації продовжують змінювати ринок.

Прогноз ціни Pepe Coin – очікується, що вартість PEPE знизиться до 0,000005 $ до 15 січня 2026 року

Прогноз для Pepe Coin передбачає значне падіння вартості до 15 січня 2026 року.

Кількість глядачів крипто-контенту на YouTube впала до 5-річного мінімуму на тлі відтоку роздрібних інвесторів

Зниження переглядів крипто-контенту на YouTube та X вказує на ведмежий ринок, оскільки інтерес роздрібних інвесторів згасає.

Відкриття ринку Азії: Біткоїн коливається біля $92 000 на тлі зростання азійських акцій та нафти

Ціна Біткоїна залишається стабільною біля $92 000, очікуючи на ключові економічні дані США.

Прогноз ціни Solana: оновлення v3.0.14 для SOL штовхає мережу вартістю 76,8 млрд доларів до відновлення до 144 доларів

Ключові висновки: Solana запустила важливе оновлення валідатора версії v3.0.14 для підвищення стабільності мережі.

Тиск на Coinbase зростає: стейблкоїни з відсотками в центрі уваги

Обмеження призведуть лише до гри в «кішки-мишки». Дізнайтеся, як законопроєкт про стейблкоїни впливає на ринок.

Популярні монети

Останні новини криптовалют

Читати більше
iconiconiconiconiconicon

Бот служби підтримки@WEEX_support_smart_Bot

VIP-послугиsupport@weex.com