Криптовалютне ралі 2026 року: обережно бичачий ринок починає рух

Оригінальна назва: Crypto's Constructive Start to 2026

Оригінальний автор: Tanay Ved, Coin Metrics State of the Network

Оригінальний переклад: Luffy, Foresight News

TL;DR

· На початку 2026 року ринок криптовалют відновив висхідний імпульс. Попри зростання геополітичної невизначеності, ціна Bitcoin зросла до 94 000 $, а загальна ринкова капіталізація наблизилася до 3,3 трлн $.

· Спотовий Біткоїн ETF розвернув тренд відтоку коштів, що спостерігався наприкінці року, 5 січня зафіксувавши чистий приплив близько 400 млн $; активність кит гаманців щодо продажу знизилася, тоді як роздрібні інвестори активно збільшували свої позиції.

· Позиції на ринку деривативів демонстрували обережно бичачий настрій. В опціонних контрактах із закінченням наприкінці січня відкритий інтерес за колл-опціонами на Біткоїн був зосереджений навколо рівня 100 000 $, тоді як за Ефіріум колл-опціонами — навколо рівня 3 500 $.

A Green Start to 2026

Після кількох тижнів торгівлі в діапазоні під час святкового сезону, ринок криптовалют показав сильний початок нового року. Ціна Bitcoin підскочила до 94 000 $, а загальна ринкова капіталізація криптовалюта наблизилася до 3,3 трлн $.

Попри військові дії США проти Венесуели та ескалацію геополітичної напруженості, ринок криптовалют залишався стійким. Оскільки ціни на золото, срібло та інші дорогоцінні метали зросли наприкінці року, крипто активи також почали відігравати втрачені позиції. Крім того, сила деяких альткоїнів сигналізувала про потепління апетиту до ризику на ринку. Однак, під впливом геополітичних подій, значна глобальна волатильність ринку залишається можливою в короткостроковій перспективі.

Джерело даних: Coin Metrics та довідкові курси

За останній місяць серед помітних монет були мемкоїн, такі як PEPE, BONK, орієнтований на конфіденційність Zcash (ZEC) та платформа інституційного кредитування Maple Finance (SYRUP). Цей тренд вказує на відродження інтересу ринку до мемкоїн, монет із фокусом на конфіденційність та DeFi токенів із чіткими механізмами розподілу доходів та видимим зростанням грошових потоків.

Навпаки, показники Hyperliquid (HYPE) та Aster (ASTER) виявилися менш задовільними. Причина цього в тому, що із запуском децентралізованої платформи для торгівлі безстроковими контрактами Lighter (LIT), заснованої на технології ZK-Rollup, та її аідроп, увага ринку змістилася всередині сектору децентралізованих платформ для торгівлі безстроковими контрактами. У цей час децентралізований протокол кредитування Aave (AAVE) також зіткнувся зі зниженням через інтенсивні дебати в спільноті щодо прав власників токенів, моделей розподілу доходів та ролі Aave Labs у decentralized autonomous organization, а також ініціювання кількох голосувань щодо управління. Це протиріччя відображає широко поширений тренд у всій індустрії DeFi: провідні протоколи, представлені Uniswap та Aave, переглядають шлях реалізації повернення вартості власникам токенів.

Institutional Fund Inflow, Whale Sell-off Cools Down

Спотовий Біткоїн ETF розвернув тренд відтоку коштів наприкінці року, з чистим припливом понад 350 млн $ 5 січня, сигналізуючи про повернення інституційних коштів на ринок криптовалют. У дні навколо Нового року спотовий Біткоїн ETF зафіксував чистий відтік понад 320 млн $. Цей розворот тренду вказує на те, що з початком першого кварталу 2026 року інтерес інституційних інвесторів до розподілу активів зростає.

Масштаб інституційних резервів крипто активів також розширюється: Стратегічний резерв Біткоїн США додав 1 287 Біткоїн, довівши загальні запаси до 673 783 Біткоїн; Bitmine збільшила свої резерви Ефіріум до 4,14 млн ETH, що становить приблизно 3,4% від загальної пропозиції Ефіріум.

Джерело даних: Coin Metrics

Ончейн дані показують, що з початку січня поведінка щодо продажу токенів whale гаманцями, що утримують 1 000–10 000 Біткоїн, помітно пішла на спад, що вказує на послаблення тиску з боку цієї групи. Водночас роздрібні інвестори, що утримують менше 1 Біткоїн, активно накопичували активи з середини листопада минулого року. У міру того як ціни на криптовалюта відступають від своїх максимумів і консолідуються, роздрібні інвестори стратегічно позиціонують себе на нижчих рівнях. Скорочення продажів китів у поєднанні з триваючими покупками роздрібних інвесторів у сукупності сформували сприятливий ринковий сценарій.

Джерело даних: Coin Metrics

Derivatives Market Signals Cautious Bullishness

Позиціонування на ринку деривативів вказує на обережно бичачий прогноз на перший квартал 2026 року. Наступні два графіки відображають відкритий інтерес за опціонними контрактами на Біткоїн та Ethereum на платформі Deribit із закінченням 30 січня 2026 року, агрегований за ціною виконання, надаючи візуальне представлення ставок трейдерів опціонів на короткостроковий напрямок ринку.

Джерело даних: Coin Metrics

Дані ринку опціонів показують, що в контрактах із закінченням 30 січня спостерігається значна концентрація відкритого інтересу за колл-опціонами на Біткоїн навколо ціни виконання 100 000 $, тоді як колл-опціони на Ефіріум зосереджені навколо ціни виконання 3 500 $. Це вказує на те, що трейдери роблять ставки на короткостроковий потенціал зростання ринку криптовалют, але без прояву надмірного оптимізму. Механізм захисту ринку від падіння також діє: відкритий інтерес за пут-опціонами на Біткоїн знаходиться в діапазоні 70 000–90 000 $, що демонструє загальний бичачий перекіс у структурі відкритого інтересу.

Джерело даних: Coin Metrics

Схожі сигнали передає ф'ючерсний ринок. До кінця минулого року відкритий інтерес за ф'ючерсними контрактами на Біткоїн та Ефіріум трохи знизився, за чим послідувало швидке відновлення в січні. Номінальний відкритий інтерес на великих біржах зараз близький до грудневого піку минулого року. Наприкінці грудня минулого року через широке делеверидж ринку ставки фінансування безстрокових контрактів на Біткоїн та Ефіріум короткочасно пішли в від'ємну зону, але відтоді відновилися до позитивних рівнів, при цьому ставка фінансування Ефіріум значно випереджає Біткоїн. Загалом, ринок наразі перебуває у стані обережного бичачого настрою, не показуючи ознак перекупленості.

Stablecoin Fund Flows and On-Chain Activity

Потік коштів у стейблкоїн є ключовим індикатором для моніторингу руху капіталу на ринку криптовалют. На початку грудня минулого року ринок stablecoin послідовно бачив чисті припливи, але до кінця року потік змінився з позитивного на від'ємний, з чистим відтоком понад 1 млрд $ за один тиждень. З настанням січня 2026 року потоки коштів у стейблкоїн стабілізувалися і повернулися до чистих припливів. Якщо цей тренд збережеться, це забезпечить сильну підтримку триваючому зростанню ринку криптовалют.

Джерело даних: Coin Metrics

Дані ончейн активності додатково підтвердили позитивний тренд ринку. Із запуском оновлення Ефіріум Fusaka в грудні минулого року, щоденний обсяг транзакцій в основній мережі Ефіріум досяг історичного максимуму в 2,23 млн транзакцій, а кількість активних адрес також наблизилася до піку. Водночас обсяг ончейн переказів стейблкоїн у грудні минулого року також досяг рекордного рівня. Це явище вказує на те, що кошти, що надходять на ринок криптовалют, не простоюють, а активно циркулюють всередині екосистеми.

Conclusion

Ринкові дані за перший тиждень 2026 року малюють обережно оптимістичну картину, при якій ринок криптовалют поступово відвойовує позиції. Повернення інституційних коштів, остигання продажів китів, оптимістичні сигнали з ринку деривативів у поєднанні зі стійко високою ончейн активністю та поверненням припливів коштів у стейблкоїн — безліч позитивних факторів підтримують висхідну траєкторію ринку. Однак важливо виявляти обережність, оскільки геополітична ситуація між США та Венесуелою все ще може створити потенційний ризик провокування глобальної волатильності ринку в короткостроковій перспективі.

Original Article Link