Річний звіт про криптокартки 2025: 40 000 активних користувачів на місяць, середні витрати менше $100

Оригінальна назва: Стан криптокарток та перспективи

Автор: @ahboyash, криптодослідник

Переклад: Deep Tide TechFlow

Вступ

2025 рік став важливою віхою у розвитку криптокарток, коли вони перетворилися з нішевого інструменту на широко використовуваний платіжний засіб. Будь то депозити чи витрати, криптокартки продемонстрували сильне зростання цього року, чому сприяли покращення користувацького досвіду, ширша підтримка блокчейн та поступове зростання прийняття витрат у стейблкоїн.

У цьому звіті представлено огляд активності криптокарток на рівні екосистеми за останні два роки (з грудня 2023 по жовтень 2025 року) з акцентом на аналіз спостережуваної ончейн-поведінки провідних провайдерів криптокарток.

Короткий зміст

· Від експериментів до реального застосування: У 2025 році криптокартки перейшли від фази експериментів до реального застосування, при цьому як депозити, так і витрати демонструють стійкі тренди експоненціального зростання.

· Витрати через депозити: Стейблкоїн посіли лідируючі позиції у поведінці при поповненні, займаючи майже всі частки забезпечення, що ще більше зміцнило модель витрат з низькою волатильністю, схожу на дебетові картки.

· Лідерство використання @Rain Card: Серія криптокарток @Rain лідирує за використанням, але більшість користувачів як і раніше здійснюють витрати на невеликі суми, що вказує на їх основне використання для поповнення щоденного гаманця.

· Потенціал майбутнього зростання: Очікується, що тренд зростання продовжиться у 2026 році, при цьому рентабельність, економіка обміну та фактори, пов'язані з кредитуванням, будуть розвиватися далі, фокусуючись не тільки на єдиній меті залучення користувачів.

Методологія та охоплення

Цей звіт аналізує активність криптокарток через перевірювані ончейн-дані, фокусуючись на спостережуваній економічній поведінці, а не на самозвітних метриках.

· Охоплення карток:

· Картки типу 1: Ончейн-перевірювані депозити та витрати (наприклад, картки серії Rain, Gnosis Pay, картки MetaMask)

· Картки типу 2: Підтримують тільки ончейн-перевірювані депозити (наприклад, WireX Card, RedotPay Card, Holyheld Card)

· Картки типу 3: Картки, випущені централізованими криптобіржами (наприклад, Binance Card, Bybit Card, Nexo Card) → Не включені в аналіз через обмежену доступність даних

· Метод аналізу:

· Аналіз депозитів: Включає картки типу 1 та типу 2 для охоплення ширшого спектра притоків ліквідності.

· Аналіз витрат: Обмежений тільки картками типу 1, оскільки їх транзакційна поведінка безпосередньо спостережувана ончейн.

Для гаманців з нативними картками, які не слідують традиційним потокам депозитів, їх активність витрат розглядається як депозит в аналізі для підтримки узгодженості. Баланси не в стейблкоїн нормалізуються з використанням середньої ціни за останні 12 місяців, щоб представити всі обсяги транзакцій в еквіваленті USD.

Депозити: Як ліквідність входить у систему

Депозити лідирують у розширенні з найшвидшими темпами зростання

Протягом 2024 року щомісячний обсяг депозитів забезпечення криптокарток зазнав експоненціального зростання і ще більше прискорився у 2025 році.

Карткові проєкти на базі серії Rain постійно утримували лідируючі позиції за обсягом депозитів, оскільки вони служать базовою інфраструктурою для різних популярних проєктів криптокарток, включаючи @ether_fi Cash, @KASTxyz, @OfframpXYZ та картки Avalanche (@avax).

Ринкова частка: Спочатку концентрована, потім розподілена

Протягом більшої частини 2024 року @wirexapp утримував основну частку обсягу депозитів, але починаючи з другої половини 2025 року серія криптокарток Rain зайняла лідируючі позиції за ринковою часткою.

Ключовий висновок: З другої половини 2025 року була запущена нова хвиля проєктів криптокарток, де Rain була обрана в якості основного інфраструктурного партнера. Цей тренд призвів до збільшення притоку депозитів та прискорив онбординг нових користувачів.

Стейблкоїн майже повністю домінують

У всьому наборі даних майже 100% активів, забезпечених депозитами, складаються зі стейблкоїн, номінованих у USD, де USDT та USDC є основними лідерами.

Цей феномен ще раз доводить, що поточні криптокартки ближче до міжнародних платіжних рахунків, ніж до інструментів для спекулятивних витрат, навіть для користувачів не зі США.

@ethereum та @0xPolygon є домінуючими блокчейнами для депозитів, при цьому використання мультичейн поступово збільшується.

Хоча Ethereum (@ethereum) та Polygon (@0xPolygon) залишаються основними мережами для депозитів, інші блокчейни першого рівня (такі як @base, @arbitrum, @Optimism та @solana) також стабільно завойовують ринкову частку.

Зростання мультичейн-трендів відображає наступні фактори:

· Нижчі транзакційні витрати: Зниження порогу для користувачів для частішого поповнення.

· Оптимізована маршрутизація провайдера карткових послуг: Більше не змушуючи користувачів використовувати одну мережу, мультичейн-депозити поступово стали "базовою функцією".

Споживча поведінка: Фактичне використання криптокарток

Кількість активних користувачів на місяць (MAU) продовжує швидке зростання у 2025 році

Станом на жовтень 2025 року кількість активних користувачів карток на місяць (MAU) досягла приблизно 40 000, що вказує на зростаюче прийняття користувачами криптокарток як багаторазового платіжного інструменту, а не просто як одноразового експериментального інструменту.

Індустрія криптокарток все ще знаходиться на ранній стадії зростання, "двигуном якого є прийняття користувачами", що вказує на те, що крива прийняття індустрії все ще знаходиться в зародковому стані, а розповсюдження та доступність постійно розширюються.

Серія карток Rain, завдяки своїй ролі спільної інфраструктури для кількох проєктів криптокарток (card-as-a-service), займає основну частку обсягу транзакцій. Дані цих карток серії Rain краще підходять для інтерпретації на рівні трендів.

Загальна сума витрат залишається на відносно низькому рівні, що може вказувати на те, що криптокартки в основному використовуються для щоденних витрат.

Модель використання карток з низькою вартістю також може свідчити про те, що користувачі розглядають криптокартки як інструмент для виведення фіату, тим самим обходячи крок ручної конвертації стейблкоїн у фіат безпосередньо.

Варто зазначити, що власники карток @gnosispay мають вищий щомісячний обсяг витрат, що вказує на те, що їх користувачі більш схильні використовувати її як свою основну платіжну картку для більш послідовного використання.

З часом частота транзакцій активних власників карток збільшувалася з року в рік; аналогічно моделям витрат, власники карток @Gnosis Pay мають найвищий рівень активності, в середньому більше 30 транзакцій на місяць, що повністю відображає поведінкові характеристики щоденних платежів.

Ключові висновки

· Підвищена активність користувачів: Все більше людей дійсно починають використовувати криптокартки, а не просто реєструватися, при цьому у 2025 році спостерігалося стійке зростання споживання та рівнів активності.

· Акцент на щоденні дрібні транзакції: Користувачі більше покладаються на стейблкоїн для невеликих, регулярних транзакцій, а не на великі чи спекулятивні угоди.

· Ключова роль інфраструктурних провайдерів: Спільна модель "card as a service" призвела до концентрації обсягу транзакцій та визначила шлях розширення екосистеми.

Прогноз на 2026 рік: Від експериментів до стійкого розширення

Дані за 2025 рік вказують на те, що криптокартки перейшли від експериментальної фази до ранньої стадії застосування. Хоча депозити, витрати та активне використання показали значне зростання, поведінка користувачів залишається обережною, схожою на модель передплаченої картки, орієнтовану на стейблкоїн, а не на повну заміну традиційних кредитних карток.

В даний час криптокартки в основному служать мостом між ончейн-ліквідністю та реальними платежами, а не повною заміною традиційних кредитних карток.

Зазираючи у 2026 рік, очікується, що зростання буде більшою мірою зумовлене економічною стійкістю та дизайном продукту, а не тільки покладатися на імпульс прийняття користувачами. У міру розширення масштабів використання провайдерам карткових послуг необхідно знайти баланс між розширенням, економікою транскордонних та внутрішніх потоків, ефективністю маршрутизації та все більш складним операційним управлінням.

Ключові питання, на які варто звернути увагу:

1. Проблеми конфіденційності зберігаються: Записи транзакцій є публічними ончейн, і поведінка при витратах може бути розкрита. Як тільки адреси кластеризуються або пов'язуються з адресами депозитів на централізованих криптобіржах, атрибуція володіння може стати легкою на основі ончейн-поведінкових слідів (таких як час, сума тощо).

2. Двосторонній меч публічних даних: Хоча публічні дані легко аналізувати, вони також можуть бути використані конкурентами. Конкуренти можуть відстежувати трафік, імітувати заходи стимулювання і навіть націлюватися на високоцінних користувачів через хижацькі атаки зі знижками.

3. Ризик відсутності вертикальної інтеграції: Більшість проєктів криптокарток покладаються на емітентів, платіжних процесорів та кількох провайдерів "card-as-a-service". Ця модель може призвести до єдиних точок відмови або піддатися обмеженням через події комплаєнсу або змін політики, викликаючи раптові обмеження або відключення.

4. Категорії мерчантів з високим ризиком: Категорії мерчантів з високим ризиком, такі як геймінг, онлайн-казино, розваги для дорослих тощо, часто стикаються з вищими показниками шахрайства та суперечок/поворотних платежів, що може призвести до того, що карткові мережі та емітенти впровадять суворіші контролі. Крім того, ці категорії можуть зіткнутися з суворішим контролем щодо боротьби з відмиванням грошей (AML) у різних юрисдикціях.

5. Проблема гомогенізації: Основні функціональні можливості, що пропонуються більшістю криптокарток на поточному ринку, схожі, з обмеженою диференціацією, крім обраних винагород для власників карток, таких як кешбек або бали. Постійна залежність від структури передплати та кількох провайдерів card-as-a-service (таких як Rain) може створити довгострокові проблеми для емітентів криптокарток, що прагнуть конкурувати з глобальними банками.

Ключові майбутні тренди, за якими варто стежити:

· Перехід від моделі передплати до дизайну кредитних карток, аналогічно картці @Coinbase One AMEX.

· Стейблкоїн продовжують домінувати як основна одиниця обліку.

· Посилений фокус на рентабельності та економіці одиниці у міру зростання конкуренції.

Криптокартки поступово стають базовим інструментом для вбудованих платежів у гаманцях та додатках. Ринковий попит був встановлений на 2025 рік, а 2026 рік визначить, які моделі зможуть досягти стійкої масштабованості.

Посилання на оригінальну статтю