Отчет CoinGecko о спот-рынке: Обзор 12 основных спот-рынков CEX, только 32% новых токенов превосходят цену IEO
Оригинальный заголовок статьи: Отчет о спот-рынке CEX 2026
Исходный источник: CoinGecko
Оригинальный текст: Deep Tide TechFlow
Deep Tide Summary: CoinGecko выпустил отчет Spot CEX за 2026 год, охватывающий 12 ведущих глобальных централизованных биржевых платформ. В отчете были выявлены несколько ключевых фактов: USDT и USDC составляют почти 98% торговых пар стейблкоинов; только 32% недавно добавленных токенов превзошли свою цену выпуска в краткосрочной перспективе, при этом почти все они упали ниже цены выпуска через 12 месяцев; общий объем резервов на биржах увеличился с 1,521 триллиона долларов до 2,254 триллиона долларов; средства перетекают с институциональных платформ, таких как Coinbase, на платформы, ориентированные на розничных клиентов, такие как Bitget и MEXC.
С момента появления крипторынка централизованные биржи (CEX) были основным каналом доступа как для розничных, так и для институциональных игроков к ликвидности. Только в 2025 году спотовые рынки 12 крупнейших CEX обработало почти 21 триллион долларов торгового объема. По мере созревания индустрии акцент рынка смещается в сторону устойчивости спотовой торговой активности и здоровья базовых резервов, поддерживающих эти огромные сделки.
Конкурентная среда CEX меняется. USDT и USDC доминируют в торговых парах, а показатели новых монет, включенных в листинг, остаются серьезной проблемой. Общий объем резервов 12 крупнейших CEX в 2026 году достиг 2,254 триллиона долларов, при этом средства перетекают от институциональных гигантов к высокооборотным платформам, ориентированным на розничных клиентов.
Ниже приведены четыре ключевых вывода доклада. Полный доклад занимает 21 страницу, и рекомендуется его скачать и прочитать.

1. USDT и USDC составляют 66,6% торговых пар, стейблкоины почти монополизируют спот-торговлю

Рисунок: Доля торговых пар с стейблкоинами и без стейблкоинов на 12 крупнейших CEX
Подавляющая часть объема спот-торгов на 12 ведущих CEX - это завершаются через торговые пары стейблкоинов, такие как USDT и USDC.
В частности, из 9 870 торговых пар со стейблкоинами 9 646 - это пары USDT или USDC, что составляет 97,7%. Всего существует 4 615 торговых пар без стейблкоинов, что составляет 31,9% от всех 14 485 торговых пар.
Однако количество торговых пар не напрямую коррелирует с объемом торгов. Доля торговых пар, не являющихся стейблкоинами, достигла своего пика в ноябре 2024 года, всего 23%.
2. Пик листинга новых монет: Только 32% увидели краткосрочную прибыль, почти полностью стертую через 12 месяцев

График: Динамика цен 12 основных токенов, котирующихся на CEX
Среди 12 лучших бирж Upbit показала наилучшую краткосрочную динамику после размещения новых монет, причем 67% новых монет оставались прибыльными через 30 дней после размещения. Однако у Upbit было меньше всего размещений. За Upbit следуют Binance и OKX с показателем прибыли в 50% через 30 дней.
В первые 0-29 дней после размещения динамика работы бирж значительно различалась, но разрыв быстро сократился через 30 дней. В среднем только 25% токенов оставались прибыльными через 30-59 дней после размещения.
Если рассматривать более длительный период времени, то показатели бирж, как правило, линейно снижались. Единственным исключением была Coinbase, где недавно добавленные токены демонстрировали «восстановление» через шесть месяцев после добавления.
К 12-месячной отметке большинство токенов, добавленных на крупные биржи, торговались ниже цены добавления. Данные Upbit были особенно драматичными: начав с сильного роста, они быстрее всего упали, и к дням 300-329 все недавно добавленные токены торговались ниже цены добавления.
3. Общий объем резервов 12 крупнейших CEX увеличился с 152,1 млрд до 225,4 млрд долларов, Binance удвоила свое преимущество

График: Изменение стоимости 12 основных резервных активов CEX (2024-2026)
Несмотря на рост цен на BTC и ETH, который увеличил стоимость резервов большинства бирж, волатильность цен и ужесточение регулирования заставляют пользователей переводить средства с крупных бирж на другие платформы.
С начала 2024 года до конца февраля 2026 года общая стоимость основных активов 12 крупнейших CEX выросла в среднем на 69,6%, увеличившись с 152,1 миллиарда долларов до 225,4 миллиарда долларов.
8 бирж увидели чистую прибыль резервов, при этом Binance опередила всех остальных, удвоив свои резервы с 46,7 млрд долларов до 93,4 млрд долларов за 2 года.
Что касается резервов BTC, то Coinbase занимает первое место с более чем 800 тысячами BTC, за ней следует Binance с 669 тысячами BTC. Однако Coinbase зафиксировала чистый отток в размере 20% и 41% своих резервов BTC и ETH соответственно.
Значительная часть этих оттоков поступила на более мелкие биржи, такие как Bitget и MEXC. Стоимость резервов этих двух платформ выросла на 262,0% и 274,6% соответственно.
4. Биржи, ориентированные на розничных клиентов, демонстрируют гораздо более высокую скорость оборота капитала, чем институциональные, при этом коэффициент оборота MEXC в 20 раз выше, чем у Coinbase

Рисунок: Сравнение торгового объема и коэффициентов резервирования 12 крупнейших CEX
Хотя CEX обладают значительными запасами криптоактивов, эффективность использования капитала сильно варьируется среди платформ.
Соответствующие требованиям биржи, такие как Coinbase, Binance и Kraken, имеют объем: Норма обязательных резервов около 0,1. Это может быть связано с тем, что их клиентская база в основном институциональная, использующая платформы больше для хранения, чем для частой торговли.
Bybit и Bitget сочетают в себе высокие объемы торгов с существенными размерами депозитов, со средними соотношениями с января 2024 года по февраль 2026 года 0,3 и 0,5 соответственно.
Биржи с меньшими резервами, такие как MEXC, HTX и KuCoin, имеют показатели оборачиваемости активов в диапазоне от 1,44 до 2,04. Это означает, что объем торгов пользователей значительно превышает резервы биржи, при этом средства быстро циркулируют на платформе.
Вам также может понравиться

Момент оплаты для ИИ-агентов: кто станет Stripe в экономике машин?

Утренний отчет | MoonPay приобретает уровень исполнения Solana DFlow; Strategy выпускает финансовый отчет за 1 квартал; Manta Network объявляет о прекращении программы стейкинга Manta

Арендованные треки: за что на самом деле платит эта волна «горячих денег» в стейблкоинах?

Dialogue Velocity Eric: Какой стейблкоин-трек действительно нужен финансовым директорам?

В стратегии следовало указать, что продажа монет не исключается

Как MegaETH удалось достичь TVL в 700 млн за неделю после TGE? Анализ стратегии «упаковки»

Часы торговли фьючерсами: торгуйте криптовалютой 24/7 и возвращайте до 45% торговых комиссий
Узнайте часы торговли фьючерсами и лучшее время для торговли криптофьючерсами. Откройте для себя преимущества круглосуточного рынка, периоды пиковой активности и способы возврата до 45% комиссий.

Почему a16z Crypto привлекает еще 2,2 миллиарда долларов для масштабных инвестиций в Web3?

Разбор алгоритмов Polymarket

Чем занимаются проекты, рожденные на криптомедвежьем рынке?

Лекция основателя a16z в Стэнфорде: когда идеи Уолл-стрит и Кремниевой долины расходятся, ошибается именно Уолл-стрит

Michael Saylor: After three consecutive quarters of losses, Strategy will sell Bitcoin to pay dividends

Станция оплаты в Ормузском проливе и юань, который невозможно купить

Интервью со стратегическим директором Coinbase Institutional: институционализация криптовалют достигла критической точки

Диалог с CEO Agora Ником: битва за лицензии на стейблкоины только начинается

Как сбалансировать риск и доходность в DeFi?

Теория Тома Ли об Ethereum: Почему человек, который предсказал последний цикл, удваивает ставки на Bitmine
Том Ли становится одним из самых влиятельных сторонников Ethereum. От Fundstrat до Bitmine, его теория об Ethereum сочетает в себе доходность от стейкинга, накопление в казначействе и долгосрочную стоимость сети. Вот почему "Том Ли и Ethereum" стала одной из самых обсуждаемых тем в мире криптовалют.

