Prospettiva di Mercato Q1 di VanEck: Ottimista a lungo termine su criptovalute, forte domanda di oro

Titolo originale: Prospettiva di VanEck Q1 2026: Rischio attivo

Fonte originale: VanEck

Traduzione originale: Felix, PANews

Entrando nel 2026, segnali fiscali e monetari più chiari supportano un appetito al rischio più positivo, con aree come intelligenza artificiale, credito privato, oro, India e criptovalute che offrono tutte opportunità di investimento più attraenti.

Punti chiave:

· Il significativo ritracciamento delle azioni legate all'IA alla fine del 2025 ha ripristinato le valutazioni, rendendo le opportunità di investimento in IA e temi correlati più attraenti.

· L'oro continua a risorgere come un attivo monetario globale, con il ritracciamento che fornisce un migliore punto di ingresso.

· Dopo un difficile 2025, le Società di Sviluppo Aziendale (BDC) offrono attualmente rendimenti e valutazioni più attraenti.

· L'India rimane un mercato di investimento con alto potenziale di crescita, e le criptovalute sono ottimiste a lungo termine, ma i segnali di prezzo a breve termine sono complessi.

Mentre entriamo nel 2026, il mercato si trova in un ambiente raro: chiarezza. Sebbene la selettività rimanga cruciale, questa chiarezza attorno alla politica fiscale, alla direzione della politica monetaria e ai temi di investimento chiave supporta una strategia di rischio più positiva.

Dopo un forte ritracciamento di alcune azioni legate all'IA alla fine dell'anno scorso, le operazioni sull'IA sono ora più attraenti rispetto ai massimi "esaltanti" di ottobre. Vale la pena notare che questo ritracciamento è avvenuto mentre la domanda potenziale per il calcolo, i token e i miglioramenti della produttività rimane forte.

Temi correlati, come l'energia nucleare legata alla domanda di elettricità guidata dall'IA, hanno anche visto significativi aggiustamenti dei prezzi. Questo aggiustamento ha migliorato il profilo rischio-rendimento per gli investitori con una visione a medio-lungo termine.

Probabilità Ridotta di Sorprese Fiscali e Monetarie Future

Uno degli sviluppi più significativi per il mercato è il graduale miglioramento della situazione fiscale degli Stati Uniti. Sebbene il deficit rimanga elevato, la sua proporzione sul PIL è diminuita dai massimi storici durante la pandemia. Questa stabilità fiscale aiuta ad ancorare i tassi a lungo termine e a ridurre i rischi tail.

Per quanto riguarda i tassi, gli Stati Uniti. Il Segretario del Tesoro Scott Bessent ha descritto i livelli attuali dei tassi come "normali", il che ha un significato significativo. Il mercato non dovrebbe aspettarsi tagli ai tassi aggressivi o destabilizzanti a breve termine nel 2026. Invece, le prospettive indicano stabilità politica, aggiustamenti moderati e meno shock. Questa è anche una delle ragioni per una prospettiva di mercato più chiara.

Le azioni dell'energia nucleare vedono un ritracciamento nel Q4:

Fonte: Dati Bloomberg al 31 dicembre 2025

Le Società di Sviluppo Aziendale Tornano in Primo Piano

Le Società di Sviluppo Aziendale (BDC) hanno avuto un anno difficile nel 2025, ma questo ritracciamento ha presentato un'opportunità. Con i rendimenti ancora attraenti e le preoccupazioni sul credito in gran parte digerite dal mercato, le BDC sono ora più attraenti di un anno fa.

Le loro società di gestione sottostanti (come Ares) stanno anche vedendo una tendenza simile, con valutazioni attuali più ragionevoli rispetto al loro potere di guadagno a lungo termine e alle performance storiche.

Oro come Attivo Monetario Globale

Guidato dalla domanda delle banche centrali in tutto il mondo e dal crescente allontanamento dalla dominanza del dollaro USA nell'economia globale, l'oro continua la sua rinascita come valuta globale di primo piano. Sebbene il prezzo dell'oro possa apparire eccessivamente acquistato da un punto di vista tecnico, VanEck vede questo ritracciamento come un'opportunità di acquisto, date le sue continue vantaggi strutturali.

Il prezzo dell'oro si mantiene sopra i livelli di supporto in mezzo a una forte domanda:

Fonte: Dati Bloomberg al 31 dicembre 2025

India e l'Opportunità di Investimento nelle Criptovalute

Al di fuori del mercato statunitense, l'India rimane un'arena di investimento a lungo termine altamente promettente, alimentata da riforme strutturali e da un slancio di crescita sostenuto.

Nel settore delle criptovalute, Bitcoin's tradizionale ciclo quadriennale è stato interrotto nel 2025, rendendo i segnali a breve termine più complessi. Questa deviazione ha supportato una prospettiva a breve termine più cauta per i prossimi 3-6 mesi. Tuttavia, non tutti all'interno di VanEck condividono questo punto di vista, poiché Matthew Sigel e David Schassler hanno una visione più ottimistica del ciclo recente.

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