Il consulente crypto di Trump punta 653 milioni di dollari su Bitcoin: perché Wall Street non ci crede?

Titolo originale: La quixotica missione del consulente crypto di Trump per costruire una banca Bitcoin leader

Autore originale: Nina Bambysheva, Forbes

Traduzione originale: Luffy, Foresight News

Secondo le parole di David Bailey, gli ultimi sei mesi potrebbero essere descritti come una "battaglia brutale in stile Salvate il soldato Ryan". Il CEO trentacinquenne di Nakamoto Holdings — la sua società di tesoreria digitale creata per gestire le riserve aziendali di Bitcoin — ha assistito alla sua mossa più audace: una fusione con KindlyMD, una piccola società di assistenza sanitaria quotata in borsa nello Utah, trasformandosi da un successo iniziale all'attuale calvario.

"Sono stato malmenato nel mercato azionario", ha detto. Il prezzo delle azioni della società è crollato da 25$ a 92 centesimi in sei mesi.

Bailey non è il tipico dirigente di una società quotata al Nasdaq. La sua identità più nota è quella di CEO di "Bitcoin Magazine", organizzatore della più grande conferenza Bitcoin al mondo, e anche figura chiave nel cambiamento di atteggiamento di Donald Trump verso le criptovalute. "Il nostro obiettivo", ha detto, "è diventare la società Bitcoin numero uno al mondo".

Nel maggio di quest'anno, KindlyMD dello Utah — un operatore di cliniche sanitarie quotato in borsa con 2,7 milioni di dollari di entrate annuali che offre terapie tradizionali e alternative — ha annunciato una fusione inversa con Nakamoto Holdings di Bailey, mirando a trasformarsi in una società di detenzione di Bitcoin. La società fusa è quotata al Nasdaq con il simbolo NAKA e detiene attualmente circa 653 milioni di dollari in Bitcoin.

Wall Street è scettica riguardo al piano di Bailey. Dopo aver raggiunto un picco di quasi 35$ a maggio, il prezzo delle azioni della società ha trascorso gran parte di ottobre sotto 1$, scambiando con uno sconto del 98% rispetto al valore patrimoniale netto corrispondente ai suoi 5.765 Bitcoin in bilancio.

Si scopre che Nakamoto Holdings è vittima della sua stessa strategia di finanziamento. Per raccogliere fondi per acquistare criptovalute, la società ha condotto una serie di transazioni di investimento privato in azioni pubbliche (PIPE) per un totale di circa 563 milioni di dollari. Queste transazioni hanno emesso miliardi di nuove azioni a investitori privati con uno sconto sostanziale, diluendo significativamente il capitale degli azionisti esistenti. A settembre, un gran numero di azioni PIPE è stato sbloccato per il trading e gli investitori si sono precipitati a incassare i profitti, innescando un crollo del prezzo delle azioni. La lettera di Bailey agli azionisti che esortava gli speculatori a breve termine a uscire dal titolo ha solo aggiunto benzina sul fuoco.

“Per noi, quegli investitori che vengono solo per fare trading sono in realtà una fonte di fondi molto costosa”, ha detto Bailey. “So che alcune persone non sono d'accordo con questo punto di vista, ma ciò di cui abbiamo bisogno sono partner a lungo termine con interessi allineati. Questa è una scommessa ad alto rischio per noi”.

In effetti, Bailey ha indicato che presto fonderà le sue altre attività — tra cui Bitcoin Magazine, la società madre della conferenza Bitcoin e la società di consulenza BTC Inc., oltre alle sue partecipazioni nell'hedge fund 210k Capital e nella società di venture capital 2140 — in KindlyMD. Forbes stima che queste entità potrebbero aggiungere fino a 200 milioni di dollari di valore a questa società di tesoreria Bitcoin, aumentando al contempo la quota di Bailey (attualmente al 3%).

Bailey non ha commentato i dati di Forbes ma ha menzionato che il flusso di cassa proveniente da queste attività redditizie aiuterà KindlyMD ad acquisire più Bitcoin. Secondo le fonti, gli asset in gestione di 210k Capital da soli sono aumentati silenziosamente da circa 100 milioni di dollari a gennaio di quest'anno a 400 milioni di dollari, ottenendo un quadruplicamento.

Questa stella nascente della finanza ha una logica semplice: Michael Saylor detiene oltre 600.000 Bitcoin e non ha quasi bisogno di attività operative. Altri attori devono avere una strategia differenziata per dimostrare il loro valore.

“Dobbiamo fare cose che creino valore”, ha detto Bailey. “Gestire attività aziendali è un modo per farlo”.

Sebbene KindlyMD abbia sede a Salt Lake City, nello Utah, Bailey lavora principalmente da casa sua a Guaynabo, a Porto Rico. Durante le videochiamate, lo si vede spesso davanti a un grande dipinto che raffigura una banca avvolta dalle fiamme. Quest'opera è dell'artista crypto Cypherpunk Now ed è uno dei centinaia di oggetti da collezione di Bailey, intitolato “Burning Bank”.

“Ogni volta che ho una riunione con un banchiere, mi assicuro che questo dipinto sia sullo sfondo”, ha detto con un sorriso. Per qualcuno che mira a costruire la propria banca, la scena non potrebbe essere più appropriata.

Bailey è cresciuto in una fattoria a Fayetteville, nel Tennessee, a circa un'ora di macchina a sud di Nashville. Fin da giovane ha avuto un forte interesse per il denaro e i mercati. Nel 2009, è entrato all'Università dell'Alabama per studiare economia, finanza e matematica, con l'aspirazione di diventare un banchiere d'investimento.

“Ero un grande fan di Warren Buffett e al college partecipavo a ogni riunione degli azionisti di Berkshire Hathaway. Non avrei mai immaginato di comprare Bitcoin; era così diverso dalla persona che ero allora”, ha ricordato.

Nel 2012, un amico gli inviò un articolo sul Bitcoin e tutto iniziò a cambiare. Inizialmente scettico, Bailey non riuscì a smentire il concetto di Bitcoin. Nello stesso anno, a novembre, quando il prezzo di Bitcoin fluttuava tra 10$ e 12$, fece il suo primo investimento.

Nel 2014, un anno dopo la laurea, Bailey è entrato in Bitcoin Magazine, una delle prime pubblicazioni focalizzate sulla criptovaluta emergente, co-fondata da Vitalik Buterin, che in seguito ha creato Ethereum. Poco dopo, Bailey e il suo amico del college Taylor Evans hanno acquisito la rivista attraverso la loro società fondata congiuntamente, BTC Inc.

Per espandere l'influenza del loro marchio, i due hanno lanciato la Bitcoin Conference nel 2019. Questo evento in stile festival è diventato ora il "Coachella delle crypto" e ha reso Bailey uno degli evangelisti di Bitcoin più influenti. La conferenza tenutasi a Nashville l'anno scorso ha attirato 35.000 credenti, investitori e politici, con la partecipazione dell'allora candidato alla presidenza Donald Trump.

Bailey ha rivelato che la sua interazione con Trump è iniziata durante una conversazione a Porto Rico nel 2024 su come far interessare il presidente al Bitcoin. “Paul Manafort è stato il primo guardiano che ci ha aiutato a entrare nella sua cerchia”, ha detto. Presto, il team di Bailey ha ottenuto una presentazione alla Trump Tower. Il messaggio principale era semplice: gli elettori di Bitcoin avrebbero giocato un ruolo cruciale nelle elezioni presidenziali. Trump, noto per fare affari, ha accettato di incontrarsi, credendo che se Bailey e i suoi amici avessero potuto portare voti e sostegno entusiasta, l'industria delle criptovalute avrebbe avuto una voce.

“Trump trasformerebbe tutto in una stagione di The Apprentice; sei sempre a un provino”, ha aggiunto. “'Ok, vuoi essere un consulente Bitcoin? Porterò altre tre persone a competere per questa posizione'”. Bailey alla fine ha prevalso, radunando i leader del settore per raccogliere oltre 1 miliardo di dollari per la campagna di Trump, con 21 milioni di dollari raccolti solo alla conferenza di Nashville. In quell'evento, il famoso impegno di Trump di rendere gli Stati Uniti la capitale mondiale delle criptovalute è diventato ben noto.

“All'inizio era molto incerto, ma gli applausi del pubblico dal vivo hanno cambiato il suo atteggiamento. Mentre se ne andava, ha detto: 'Questi appassionati di Bitcoin mi piacciono; sono la mia gente'”, ha ricordato Bailey. Ora funge da consulente informale del presidente. Crede che Trump abbia semplicemente capito che le criptovalute venivano trattate diversamente da tutte le altre classi di attività (dopo le elezioni, Trump ha guadagnato centinaia di milioni dal regno delle criptovalute). Il punto di vista di Bailey è che l'obiettivo attuale sia creare condizioni di parità, con la visione più ampia di rendere gli Stati Uniti il paese più favorevole a Bitcoin per le imprese globali.

Bailey afferma che nei suoi 13 anni di carriera ha investito in oltre 100 società legate a Bitcoin, con risultati eccellenti come Metaplanet e Smarter Web che hanno trasformato centinaia di milioni di dollari di investimenti in rendimenti centuplicati. Dice che il rendimento non è solo finanziario, poiché le buone idee vengono replicate. “Se migliaia di società Bitcoin prosperano, vinciamo tutti”.

Questa visione a lungo termine ispirata a Buffett sta ora guidando lo sviluppo di KindlyMD. Bailey immagina di trasformarla in una grande holding con filiali redditizie e gestite in modo indipendente. Per lui, questa non è solo una strategia di investimento, ma una rievocazione della storia monetaria. Il suo concetto di “Standard Bitcoin” riecheggia l'evoluzione dell'oro: lo scambio oro-argento si è evoluto in banche oro-argento, sviluppandosi ulteriormente in banche centrali e banche d'investimento. Crede che le società di tesoreria Bitcoin di oggi siano gli scambi oro-argento dell'era digitale, che si muovono verso un nuovo tipo di banca.

KindlyMD sta guidando questa trasformazione. La società ha già investito in altre società di detenzione di Bitcoin, ovvero Metaplanet in Giappone e Treasury B.V. nei Paesi Bassi. “Immagina di nutrire un ETF”, spiega Bailey, “Ciò che stiamo facendo è esattamente questo: nutrire questi ETF gestiti attivamente su scala globale sotto forma di azioni societarie”. Naturalmente, come altre società di tesoreria crypto appena costituite, l'approccio di Bailey per entrare nel mercato pubblico aggira il controllo della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti su ETF e IPO.

Nonostante il mediocre “debutto a Wall Street” di KindlyMD, Bailey non è troppo preoccupato. “La cosa migliore di Bitcoin è che è molto indulgente; puoi commettere errori nella tua carriera e ricominciare da capo”, dice Bailey.

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