Tavola rotonda dell'HK Web3 Feastival: Il "momento RWA" nella regione Asia-Pacifico: Hong Kong contro Singapore

ChainCatcher ha riferito in diretta che Celine Tan, responsabile della distribuzione della liquidità presso BNY Mellon Investment Management Hong Kong Limited, Kelly Sohn, responsabile della strategia sulle risorse digitali presso Mirae Asset Securities (HK) Limited, Victor Jung, responsabile delle risorse digitali presso Hamilton Lane, e Xu Ping, amministratore delegato della divisione Global Investment Banking presso JPMorgan, hanno partecipato alla tavola rotonda dell’HK Web3 Feastival per discutere del tema «Il momento delle attività reali (RWA) nell’area Asia-Pacifico: Hong Kong contro Singapore.

I partecipanti ritengono in generale che l'RWA stia attualmente passando dalla fase di verifica della fattibilità a quella di un'implementazione su più ampia scala, grazie soprattutto alla progressiva maturità della tecnologia, a quadri normativi sempre più chiari e alla crescente domanda del mercato di allocazioni di asset stabili e in grado di generare rendimenti.

Kelly Sohn ha affermato che l'attuale fase di ripresa del settore RWA è diversa dal passato, in quanto non è determinata da un unico fattore, ma è piuttosto il risultato degli effetti combinati della tecnologia, della regolamentazione e dei flussi di capitale. Ha inoltre sottolineato che gli asset attualmente più adatti alla tokenizzazione includono prodotti standardizzati come i fondi del mercato monetario e le materie prime, e che la combinazione di stablecoin e asset tokenizzati migliorerà ulteriormente l'efficienza delle transazioni e dei regolamenti on-chain.

Xu Ping ha osservato che, dopo l'incidente di FTX, Singapore ha assunto un atteggiamento complessivamente più cauto, concentrandosi maggiormente sugli investitori istituzionali; al contrario, Hong Kong presenta vantaggi in termini di accesso al mercato al dettaglio, sistemi di concessione delle licenze e apertura all'innovazione di mercato, il che la rende più attraente per le borse valori, gli emittenti di stablecoin e i depositari. Ha inoltre sottolineato che le banche svolgeranno un ruolo fondamentale nei settori delle infrastrutture, della custodia e del regolamento dei pagamenti all'interno dell'ecosistema RWA.

Victor Jung ha sottolineato che in passato il mercato si è concentrato eccessivamente sulla narrativa istituzionale, ma anche il settore retail rappresenta un'importante fonte di domanda per la tokenizzazione. Ha sintetizzato la domanda attuale in due categorie: da un lato, ottenere una maggiore redditività attraverso soluzioni on-chain; dall'altro, ridurre i costi migliorando l'efficienza. A suo avviso, la forza trainante del settore si è progressivamente spostata dalla fornitura iniziale di tecnologia alla domanda effettiva degli investitori.

Durante la tavola rotonda è emerso inoltre che, affinché gli RWA possano ampliare ulteriormente il proprio campo di applicazione nella fase successiva, è necessario affrontare questioni quali la chiarezza normativa, la preparazione delle infrastrutture istituzionali e la formazione degli investitori, poiché tali fattori rimangono variabili fondamentali che influenzano l'ulteriore sviluppo del mercato.