متى تصبح الأسهم المراهنة على الولايات المتحدة أكثر من اللازم؟

بدأ المستثمرون المحترفون في جميع أنحاء أوروبا وآسيا وما بعده في الذعر حول مدى عمقهم في الأسهم في الولايات المتحدة ، ومعظمهم ليس لديهم أي فكرة عن كيفية التراجع دون تدمير كل شيء. هذا التعرض المفرط لم يكن مخططا له.لقد حدث ذلك ، ببطء وبهدوء ، على مدار سنوات من التخلف عن السداد لأمريكا في كل مرة تبدو فيها بقية العالم هشة. ولكن الآن ، مع عودة دونالد ترامب في البيت الأبيض والأسواق العالمية التي تبدو غير مستقرة ، أصبحت هذه العادة القديمة مسؤولية.لعقود من الزمن ، كان وضع المال في الولايات المتحدة هو الرهان الأكثر أمانًا الذي يمكنك صنعه إذا تمكنت من إدارة المحافظ الكبيرة. وقالت فابيانا فيلي ، كبير مسؤولي الاستثمار في الأسهم في M&G Investments ، "عندما لا تعرف أين تذهب ، كانت الولايات المتحدة هي الخيار".وأوضحت أنه لم يتم إطلاق النار على أي شخص لميله بشدة في مخزونات الولايات المتحدة. هذه هي مدى أمان المسرحية. لكن الآن ، حيث تواجه دول مثل تركيا والمملكة المتحدة عواقب من تجاربها الاقتصادية الغريبة ، فإن الولايات المتحدة تفعل الشيء نفسه. ويضرب الضرر أكثر صعوبة لأن الأصول الأمريكية تشكل الجزء الأكبر من معظم المحافظ الرئيسية.تبدأ هيمنة وول ستريت في رفع الإنذاراتإن المحادثة الآن تدور حول شكل التعرض "المحايد" الجديد. الجميع يريد أن يعرف نفس الشيء - ما هو أكثر من اللازم؟ الطريقة التي تكون بها الأمور ، حوالي 70 ٪ من متوسط ​​مؤشر السوق المتقدم يتكون من الشركات الأمريكية.هذا أمر منطقي إذا كانت الولايات المتحدة تقدم عوائد كبيرة والبقاء مستقرة سياسيا. لكن الأمور تغيرت. تم بناء قطاع التكنولوجيا - الذي كان المحرك الرئيسي لتلك العائدات - على نفس التجارة العالمية التي يحاول ترامب الآن التراجع عنها.المنافسون العالميون يلحقون بالركب. في الوقت نفسه ، بدأت الفوضى السياسية والمؤسسات الضعيفة في تخويف المستثمرين. يتراجع مديرو الأموال الأوروبية ، الذين اعتادوا أن يكونوا الأكثر عدوانية في مطاردة السوق الأمريكية هذا الخوف بدأ يظهر. بعد انخفاض حاد في الأسواق في الصيف الماضي ، انفجرت القلق بشأن التعرض الأمريكي المركز. تدفع Société Générale الآن ما يسميه "الدوران العظيم" ، وهو الانتقال بعيدًا عن الأصول الأمريكية ونحو مناطق أخرى. وهذا ليس مجرد الحديث.وقال جورج سارافيلوس ، الرئيس العالمي لأبحاث FX في Deutsche Bank ، "يشير أدلة التدفق حتى الآن إلى تباطؤ ، في أحسن الأحوال ، بسرعة كبيرة في تدفقات رأس المال الأمريكي ، وفي أسوأ الأحوال ، استمرار الاستثمار النشط من الأصول الأمريكية." وأضاف أن المستثمرين الأجانب هم الآن في الأساس على "إضراب المشترين" ، بناءً على مدى قلة وضعهم في صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة.يبحث المستثمرون العالميون عن العادي الجديدالقضية الحقيقية هي أن لا أحد يتفق على ما ينبغي أن يكون عليه المستوى الصحيح من التعرض لنا. قالت فابيانا إن عملائها في أوروبا وآسيا لا يسألون عما إذا كان ينبغي عليهم إعادة التوازن - فهم يسألون كيف. وقالت إن المستثمرين الأميركيين ما زالوا يركزون على الفناء الخلفي الخاص بهم ويفترضون أن كل شيء سيعود إلى طبيعته قريبًا. إنها لا تعتقد أن هذا سيحدث.اقترحت أيضا استراتيجية مختلفة. بدلاً من trac King ، يعتقد البعض أن التعرض يجب أن يعكس مقدار ما يساهم به كل بلد في الناتج المحلي الإجمالي العالمي . هذا من شأنه أن يسقط تخصيص الولايات المتحدة إلى حوالي 25 ٪ ، وربما 30 ٪ إذا كنت تحلق جزءًا من حصة الصين بسبب سهولة الوصول إليها.لكن حتى فابيانا اعترفت ، "من غير المرجح أن تذهب إلى 30 في المائة في حياتي". سيتطلب هذا التغيير إصلاحًا كليًا لكيفية إدارة رأس المال على مستوى العالم.قد يكون الهدف الأكثر واقعية 55 ٪ ، استنادًا إلى تقدير Société Générale بأن الشركات الأمريكية تولدها حول الكثير من أرباح العالم. ربما أعلى قليلاً ، لأن سوق الولايات المتحدة أكثر سائلًا. لكن هذا لا يزال انخفاضًا كبيرًا من 70 ٪ الحالي.أي تحرك خطير بعيدا عن الولايات المتحدة لن يحدث بين عشية وضحاها. لا أحد يتوقع عملية بيع ضخمة. من المحتمل أن يأتي التغيير من حيث يذهب أموال الاستثمار الجديدة. إذا بدأت تتدفق إلى أوروبا أو آسيا أو الأسواق الناشئة بدلاً من ذلك ، فسيتغير التوازن بمرور الوقت.أكاديمية Cryptopolitan: هل تريد تنمية أموالك في عام 2025؟ تعرف على كيفية القيام بذلك مع DeFi في مناسنا الإلكتروني القادم. احفظ مكانك