Лідер у сфері безстрокових DEX: як ви оцінюєте майбутній тренд HYPE?
Оригінальна назва статті: Why Hyperliquid Can Reach $250 in 2026
Автор: DeFi Warhol
Переклад: AididiaoJP, Foresight News
Наразі на ринку існує багато децентралізованих платформ для ф'ючерсної торгівлі, але лише одна автоматично використовує майже всю свою виручку для викупу власного токена на відкритому ринку.
Ось мій головний аргумент на користь Hyperliquid, виражений одним реченням:
Якщо ви вірите, що обсяг торгів на Perpetual DEX продовжуватиме зростати, то HYPE — це один із найчистіших способів отримати вигоду з цього тренду з найсильнішим ефектом важеля.
Нижче представлено мою особисту думку про те, як працює Hyperliquid і як поточна модель токеноміки може розвиватися в майбутньому.
Анотація
• Щоденний обсяг торгів Hyperliquid досяг мільярдів доларів, а річна виручка перевищує 1,3 мільярда доларів.
• 97% усіх комісій спрямовуються в автоматизований «фонд порятунку», який викуповує HYPE на відкритому ринку.
• Фонд витратив понад 600 мільйонів доларів на зворотний викуп HYPE, а також володіє значною кількістю токенів.
• Ризик і винагорода залежать від того, чи зможе Hyperliquid стійко утримувати обсяг торгів і підтримувати політику викупу в розмірі 97%.
• Ґрунтуючись на простих припущеннях про обсяг торгів і частку ринку, я вивів приблизні цінові сценарії: Ведмежий ринок: $45–50, Базовий: $80–90, Бичачий ринок: $160–180.
Статус Hyperliquid
Щоб краще зрозуміти напрямок розвитку Hyperliquid, нам потрібно знати його поточний статус.
Ось короткий огляд даних:
• Обсяг торгів ф'ючерсами: приблизно $80 млрд + на день
• Річна виручка: приблизно $12 – 13 млрд
• Ринкова капіталізація HYPE: приблизно $10 млрд
• Повністю розводнена оцінка HYPE: приблизно $380 млрд
• Застейкано HYPE: приблизно 42%
• Баланс казначейства: 35 мільйонів HYPE
Основний механізм: 97% комісій йдуть на викуп
Це найважливіша частина бичачої тези.
Hyperliquid використовує комісії протоколу для фінансування викупу токенів HYPE.
Трейдери платять комісії за ф'ючерсну торгівлю та спотову торгівлю.
Ці комісії спрямовуються в казначейство.
Казначейство налаштоване на постійне використання приблизно 97% усіх комісій криптобіржі для викупу токенів HYPE на відкритому ринку.
Зростання обсягу торгів → Зростання комісій → Зростання викупів
Іншими словами, майже кожен долар, зароблений криптобіржею, перетворюється на механічний тиск покупців на HYPE.
Крім того:
У HyperEVM gas fee оплачуються в HYPE.
Базова комісія слідує механізму в стилі EIP-1559, тому частина HYPE спалюється, що додає ще один дефляційний шлях.
Отже:
• 97% комісій за транзакції → викуп HYPE
• HyperEVM gas fee → HYPE
• Спалювання при стейкінгу → HYPE Sink
HyperEVM
Hyperliquid спочатку був протоколом для ф'ючерсної торгівлі. Тепер є HyperEVM, який являє собою EVM-рівень, де:
• Користувачі платять gas fee в HYPE
• Базові комісії спалюються
• On-chain додатки (фронтенд для ф'ючерсної торгівлі, ринок HIP-3, інші протоколи) створюють додатковий попит на блоковий простір і HYPE.
Я розглядаю HyperEVM як другий двигун:
• Двигун 1: Обсяг торгів ф'ючерсами → Комісія → 97% викуп.
• Двигун 2: Активність HyperEVM → HYPE gas fee → Спалювання + додаткова комісія.
Налаштування сценаріїв
Поточна ситуація:
• Загальний обсяг торгів Perpetual DEX: приблизно $380 млрд на день
• Обсяг торгів Hyperliquid: приблизно $80 млрд на день (близько 20–22% частки)
• Ставка комісії: приблизно 0,04% (за умови, що більшість трейдерів — тейкери)
• Річна комісія: $13 млрд
• 97% використовується для викупу: приблизно $12–12,5 млрд на рік
• Ринкова капіталізація: $100 млрд
• Таким чином, співвідношення ринкової капіталізації до викупу становить приблизно 8,5x
Потім я припускаю:
• Ринок продовжує оцінювати HYPE з приблизно тим же мультиплікатором викупу (приблизно 8,5x)
• Обсяг торгів Perpetual DEX зростає
• Hyperliquid зберігає або збільшує частку ринку
Сценарій 1: Ведмежий ринок
Сценарій ведмежого ринку: трафік Perpetual DEX зростає, Hyperliquid лише зберігає свою частку, в рамках цієї структури кінцева ціна HYPE становить приблизно від $40 до $50.
Припущення:
• Загальний обсяг торгів Perpetual DEX: 1,5x від сьогоднішнього
• Частка Hyperliquid: без змін
Результати:
• Річний викуп: приблизно $18 млрд
• Використовуючи співвідношення ринкової капіталізації до викупу 8,5x → Подразумеваемая ринкова капіталізація ≈ $154 млрд
• HYPE в обігу близько 337 мільйонів → Подразумеваемая ціна ≈ $45–50
Сценарій 2: Базовий сценарій
Базовий: обсяг торгів ф'ючерсами on-chain подвоюється, частка Hyperliquid збільшується, ціна HYPE коливається від $80 до $90.
Припущення:
• Загальний обсяг торгів Perpetual DEX: подвоївся порівняно з сьогоднішнім днем
• Частка Hyperliquid: приблизно 30%
Результати:
• Річний викуп: приблизно $33,4 млрд
• При 8,5x → Подразумеваемая ринкова капіталізація ≈ $284 млрд
• HYPE в обігу близько 337 мільйонів → Подразумеваемая ціна ≈ $80–90
Сценарій 3: Бичачий ринок
Сценарій бичачого ринку: обсяг торгів ф'ючерсами on-chain зростає в 3 рази, Hyperliquid стає домінуючою платформою, і при тому ж мультиплікаторі 8,5x ціна HYPE досягає діапазону $160–180 і вище.
Припущення:
• Загальний обсяг торгів Perpetual DEX: збільшився в 3 рази порівняно з сьогоднішнім днем
• Частка Hyperliquid: приблизно 40%
Результати:
• Річний викуп: приблизно $66,8 млрд
• При 8,5x → Подразумеваемая ринкова капіталізація ≈ $568 млрд в обігу
• HYPE близько 337 мільйонів → Подразумеваемая ціна ≈ $160–180
Важлива примітка:
Це не цільові ціни. Вони не включають додатковий потенціал зростання від gas fee HyperEVM, нових продуктів, загальних ринкових настроїв або будь-яких змін мультиплікаторів (вгору або вниз).
Вони просто демонструють:
• Прийняття поточної економічної моделі комісій/викупів
• Застосування фіксованого співвідношення ринкової капіталізації до викупу 8,5x
• Дозвіл обсягу торгів і частці ринку впливати на зміни показників викупу
Припускаючи повноцінний сезон альткоїнів у 2026 році та реалізацію сценарію бичачого ринку, я вважаю, що $250 за HYPE — це реалістична цифра.
Чому я налаштований по-бичачому
Причини, з яких мене інтригує ця установка, наступні:
• Реальний, видимий грошовий потік: Hyperliquid щорічно генерує понад $1,3 млрд виручки протоколу і спрямовує близько 97% на викуп HYPE.
• Простий, агресивний дизайн: Спрямування 97% усіх комісій криптобіржі у фонд стабілізації викупу HYPE на відкритому ринку — це максимально близько до чистої форми токеноміки.
• Зростання Perpetual DEX: On-chain ф'ючерси дійсно відбирають частку у деривативів централізованих бірж.
• Hyperliquid неодноразово лідирував за щоденною виручкою DeFi та викупами. Потенційна цінність HyperEVM: Більше додатків і ринків HIP-3 означають більше споживання gas fee HYPE + більше каналів комісій, що вливають кошти в той самий стабілізаційний фонд.
Підбиваючи підсумок: Зростання обсягу + висока частка комісій + 97% викуп + мультиплікатор 8,5x забезпечують дуже чіткий і логічний шлях для зростання ціни, якщо Hyperliquid продовжить працювати успішно.
Заключні думки
Для мене бичача теза щодо HYPE — це не про наративне «цифрове піднесення», а скоріше про:
• Комбо Perpetual DEX + L1 з надзвичайно високою ліквідністю та глибиною, яке вже згенерувало мільярди доларів обсягу торгів.
• Модель токена, де близько 97% торгових комісій механічно повертаються у викуп HYPE.
Це основа моєї вкрай бичачої позиції щодо HYPE.
Вам також може сподобатися

Що сигналізують останні рухи біткоїна та зростання цін на золото для трейдерів — Інсайти з NBX Варшава 2026
Рухи цін на біткоїн, зростаючий попит на золото та зміна поведінки трейдерів були ключовими темами обговорення на NBX Варшава 2026. Ось що ці сигнали можуть розкрити про зміни в структурі ринку та тенденції торгових стратегій у 2026 році.

Додаток до нової книги Ч.З.: 72 життєвих принципи у своїх руках

Чи працює торгівля з використанням штучного інтелекту у 2026 році? Як безпечно тестувати ботів для торгівлі з використанням штучного інтелекту за допомогою демонстраційної торгівлі ф'ючерсами
Чи дійсно працює торгівля з використанням штучного інтелекту? Дізнайтеся, як безпечно тестувати ботів для торгівлі з використанням штучного інтелекту за допомогою демонстраційної торгівлі ф'ючерсами, перш ніж ризикувати реальними коштами. Покрокове керівництво для початківців всередині.

Аналіз результатів глибинного розслідування журналу «The New Yorker»: Чому співробітники OpenAI вважають Альтмана ненадійною людиною?

Топ-10 розкриттів нової книги CZ: Попередні знання про "94", внутрішня історія зміни власності Huobi вперше оприлюднена

Два поділені світи: Інсайти з Нью-Йоркського саміту цифрових активів, найбільш інституціоналізованої конференції з блокчейну

Припинення вогню за одну ніч знищило воєнну премію, три тріщини, лише одну запечатали | Rewire News Morning Brief

Robinhood забезпечує «акаунт Трампа»: Дозволяє мільйонам новонароджених отримати доступ до фондового ринку

Боїтеся відкрити ящик Пандори? Найпотужніша модель Anthropic ніколи не буде розкрита

Ціни на нафту на тлі перемир'я в Ірані: Чому ціни на нафту впали у квітні 2026 року
8 квітня 2026 року ціни на нафту різко впали на тлі перемир'я в Ірані, оскільки трейдери зняли частину «воєнної премії», пов'язаної з перебоями у постачанні через Ормузьку протоку.

Припинення вогню між США та Іраном: Тимчасова пауза чи прелюдія до відновлення конфлікту? Прогноз ринку нафти, золота та біткоїнів
8 квітня 2026 року – Тимчасове припинення вогню між США та Іраном забезпечило деяке негайне полегшення для світових ринків, але залишається основне питання: Чи буде припинення бойових дій тривалим, чи це лише коротка перепочинок перед відновленням конфлікту? У міру розвитку ситуації спостерігачі за ринком уважно стежать за тим, як ключові активи, такі як нафта, золото та біткоїн, відреагують у найближчі тижні. У цій статті розглядається, чи є припинення вогню ознакою тривалого миру, оцінюються короткострокові наслідки для ринку та досліджується еволюція ролі біткоїна в глобальному фінансовому ландшафті.

Ранковий огляд | Південнокорейські фінансові установи запускають пілотний проект з оплати стабільними монетами для іноземних користувачів; ETF на біткойн від Morgan Stanley незабаром з'явиться на біржі; CME планує запустити ф'ючерсні контракти на AVAX і S

Оновлення ринку WEEX: Припинення вогню між США та Іраном викликає зростання ціни біткоїнів
8 квітня 2026 року – У значній зміні глобальної геополітики США Президент Дональд Трамп має оголошено тимчасове двотижневе припинення вогню з Іраном, що призвело до значної реакції ринку в різних класах активів. Цей розвиток подій відбувся після обговорень між Трампом, прем'єр-міністром Пакистану Шахбазом Шаріфом та начальником армії генералом Асімом Муніром. Анонс вже відлунює на ринках, зокрема на ринках нафти, золота та криптовалют.

Засновник EigenCloud: Штучний інтелект і криптовалюта створюють наступний актив класу вартістю в трильйон доларів

Від паніки до насосів: Як трейдери біткоїнів грають у двотижневе припинення вогню між США та Іраном
Для більшості людей двотижневе припинення вогню між США та Іраном стосується геополітики, цін на нафту та того, чи буде Третя світова війна відкладена. Але для криптотрейдерів, які не відходили від екранів у неділю ввечері, це було щось зовсім інше: найчіткіший сигнал ризику протягом місяців.

Перемир'я між США та Іраном спричинило падіння цін на нафту, стрибок курсу біткойна та зростання цін на золото
Незважаючи на різке зростання, слід дотримуватися обережності. Діапазон у 70 000–72 000 доларів історично був зоною сильного опору. Перемир'я є лише тимчасовим (двотижневим), і будь-яке зривання переговорів може спровокувати розпродаж у напрямку зони підтримки 62 000–65 000 доларів. Наразі біткойну необхідно впевнено закритися вище позначки 72 500 доларів, щоб підтвердити справжній прорив; якщо цього не відбудеться протягом 48–72 годин, це може призвести до швидкого відкоту.

OpenAI не має "Нового курсу", плану для штучного інтелекту, який відмовляється платити.

Флешмоб на Уолл-стріт? Падіння акцій мегакапіталів, великий втеча Goldman, ілюстрований посібник з кризи приватного кредиту
Що сигналізують останні рухи біткоїна та зростання цін на золото для трейдерів — Інсайти з NBX Варшава 2026
Рухи цін на біткоїн, зростаючий попит на золото та зміна поведінки трейдерів були ключовими темами обговорення на NBX Варшава 2026. Ось що ці сигнали можуть розкрити про зміни в структурі ринку та тенденції торгових стратегій у 2026 році.
Додаток до нової книги Ч.З.: 72 життєвих принципи у своїх руках
Чи працює торгівля з використанням штучного інтелекту у 2026 році? Як безпечно тестувати ботів для торгівлі з використанням штучного інтелекту за допомогою демонстраційної торгівлі ф'ючерсами
Чи дійсно працює торгівля з використанням штучного інтелекту? Дізнайтеся, як безпечно тестувати ботів для торгівлі з використанням штучного інтелекту за допомогою демонстраційної торгівлі ф'ючерсами, перш ніж ризикувати реальними коштами. Покрокове керівництво для початківців всередині.
