Дворічний прогноз Ban Mu Xia: Біткоїн входить у ранній ведмежий ринок, бичачий ринок фондового ринку США ще далекий від завершення

Оригінальна назва статті: "Логіка прогнозів на наступні два роки"

Автор оригінальної статті: Ban Mu Xia, відомий трейдер

Вступ

Ті, хто читав мої стратегії на Weibo за 23 роки, пам'ятають, що моя система прогнозування ринку — це "Цикл + Ліквідність (Очікування) + Технічна форма". Пізніше, після додавання хвильової теорії до технічного аналізу, питання циклів стало зрозумілішим. Після понад року практики, об'єднавши хвильову теорію з попередньою системою аналізу в моїх торгових журналах, точність прогнозів перевищує 60%. Тому цього разу я хочу поділитися прогнозом на наступні два роки, сформованим на основі цієї системи.

1. Цикл

Біткоїн завершив традиційний 4-річний цикл і увійшов у ранній ведмежий ринок. Недавні вибухові ралі багатьох старих мемкоїн підтверджують це. Наприкінці кожного бичачого ринку Біткоїна старі мемкоїн переживають супер-памп. Однак цей ведмежий ринок, ймовірно, значно скоротиться через появу бульбашки ШІ на фондовому ринку США.

Золото знаходиться у великому циклі переходу між старою та новою валютними системами. У цей перехідний період, поки він не завершений, золото продовжуватиме зростати. Тому після завершення поточного відкату золота його можна тримати в довгостроковій перспективі на 10 років.

Цикл фондового ринку США — це, по суті, цикл боргу США. На думку багатьох економічних експертів, цикл боргу США знаходиться на пізніх стадіях, але ще не завершений, оскільки деякі індикатори перегріву не з'явилися. Водночас уже є ознаки перегріву.

Чи створить ця революція ШІ бульбашку? Майже напевно, тому що кожна велика технологічна зміна змушує учасників боятися втратити вигоду, що веде до надмірних капітальних витрат і навіть великих позик, а також до початку створення історій.

Усе вищеперелічене формує дуже бичачий фундамент на наступні два роки.

2. Ліквідність (Очікування)

Що стосується ліквідності, розглядається лише ситуація в США. Нещодавно через призупинення роботи уряду та продовження скорочення балансу ситуація з ліквідністю в США була дуже напруженою, а спред SOFR-RRP досяг рівнів часів пандемії COVID. Це може бути частиною причини недавнього падіння фондового ринку США та Біткоїна. Тому короткостроковий прогноз для фондового ринку США та Біткоїна не оптимістичний.

Однак недавнє закінчення призупинення роботи уряду США покращить ситуацію з ліквідністю. На цьому очікуванні ринок пережив швидкий відскок. Однак одного цього покращення недостатньо для продовження бичачого ринку.

Починаючи з грудня, Федеральна резервна система припинить скорочення балансу і, швидше за все, відновить розширення, після чого середовище ліквідності для фондового ринку США та Біткоїна продовжить значно покращуватися. Однак це лише повернення до нормальної ліквідності, подібно до жовтня 2019 року. Справжнє масштабне вливання ліквідності, можливо, доведеться чекати до травня наступного року, після того як Трамп візьме під контроль ФРС, подібно до березня 2020 року.

Вищесказане становить основу для короткострокового погляду на волатильність ринку, середньострокового легкого висхідного тренду та значного зростання в довгостроковій перспективі.

3. Технічний аналіз

Біткоїн:

Біткоїн наразі знаходиться у великомасштабній корекції Хвилі 4 (основний погляд полягає в тому, що цю Хвилю 1 слід рахувати з моменту створення Біткоїна, але тут я беру мінімум 12 березня 2020 року як відправну точку Хвилі 1, оскільки це не впливає на подальший аналіз, тому змін немає). Як правило, Хвиля 4 буде бічною корекцією, особливо коли Хвиля 2 була крутою корекцією. Саме тому очікується, що Біткоїн пройде через бічну корекцію в найближчі місяці, а аналіз циклів та ліквідності не підтримує різке падіння Біткоїна.

Для визначення мінімуму цього ведмежого циклу та максимуму наступного бичачого циклу зверніться до публікації у Weibo від 3 листопада.

Золото:

Як видно на графіку, золото знаходиться у фазі відкату 10-річного бичачого ринку, і цей рівень відкату навряд чи завершиться протягом двох-трьох тижнів. Однак, оскільки золото знаходиться у великому циклі переходу між старою та новою валютними системами, за підтримки постійних покупок центральними банками країн, що розвиваються, масштаб відкату в цьому циклі золота не буде занадто великим.

Тому рівень відкату 0.382 на позначці 3100 можна вважати цільовою ціною в екстремальних умовах. Більш імовірний сценарій — знайти завершення відкату між 3350 та 3750. Якщо ви боїтеся втратити наступний 10-річний висхідний тренд золота, ви можете купувати безпосередньо нижче 3750.

Фондовий ринок США:

Невизначеність відкату фондового ринку США найбільш висока, але оскільки висхідний цикл ще далекий від завершення, будь-який відкат — це можливість для покупки.

Бульбашки ШІ неминучі, але чи луснуть вони? Це може бути долею ранніх стадій кожної технологічної революції. Компанії, які сильно позичають і використовують кредитне плече у злиттях та поглинаннях на початку технологічної революції, боячись втратити вигоду, можуть зіткнутися з низькою дохідністю капіталу, коли ринок ще незрілий. Як тільки це стане очевидним, можуть з'явитися тріщини в історії. Якщо в цей момент Федеральна резервна система посилить грошово-кредитну політику через те, що надмірна ліквідність веде до зростання інфляції, бульбашка лусне.

Існує кілька індикаторів, які можна спостерігати, що можуть слугувати основою для прогнозування вершини майбутнього періоду бульбашки: 1. З'являються мега-угоди з поглинання. 2. Інфляція зростає, і очікування посилення грошово-кредитної політики Федеральною резервною системою стає значним. 3. Будь-які акції, пов'язані з ШІ, тільки зростають, з вкрай завищеними оцінками.

Звісно, мова не йде про негайний продаж, коли відбуваються ці події, а скоріше про те, щоб бути пильним, насолоджуючись бульбашкою і водночас готуючи стратегію виходу.

Посилання на оригінальну статтю