Звіт Base за 2025 рік: 30-кратне зростання доходу зміцнює лідерство L2
Оригінальна назва: Are you Based? Перспективи Base на 2026 рік
Автор оригіналу: AJC, Messari
Перекладач оригіналу: Tim, PANews
У 2025 році Base ще більше зміцнила свої позиції як лідера ethereum-eth-143">Ефіріум L2 за різними показниками ефективності. Серед них дохід залишається найбільш показовим індикатором домінування в екосистемі L2.

Незважаючи на значне падіння загального доходу L2 порівняно з піком 2024 року, Base продовжує займати значну частку ринку L2. У грудні 2023 року ончейн-дохід Base становив $2,5 млн, що складало лише 5% від загального доходу L2 у $53,7 млн. Рік потому ончейн-дохід Base зріс до $14,7 млн, що склало 63% від загального доходу L2 у $23,5 млн у грудні 2024 року. Ця тенденція збереглася і у 2025 році: дохід Base з початку року склав $75,4 млн, що становить 62% від загального доходу L2 у $120,7 млн.

Лідерство Base проявляється не лише на рівні доходу; її DeFi TVL також стала лідером у гонці L2. Випередивши Arbitrum One у січні 2025 року, поточна DeFi TVL Base у розмірі $46,3 млрд становить 46% усього ринку L2. Особливо варто відзначити, що частка DeFi TVL Base неухильно зростала протягом 2025 року, піднявшись з 33% на початку року до поточного рівня.
Найзначніша перевага Base перед іншими L2-рішеннями полягає в її каналі дистрибуції — критично важливій перевазі, яка говорить сама за себе. Згідно з останнім звітом Coinbase за формою 10-Q, з 9,3 млн щомісячних активних трейдерів у третьому кварталі, Base може напряму охопити велику і вже підготовлену базу користувачів, чого складно досягти іншим мережам L2. У той час як більшості L2 доводиться залучати користувачів за допомогою стимулів або сторонніх інтеграцій, Base, завдяки прямому зв'язку з найбільшою в США криптобіржею, володіє природною перевагою в дистрибуції.

Base також виділилася завдяки застосуванню масштабованої розробки та створенню реальної цінності в екосистемі. Цього року додатки в екосистемі Base принесли $369,9 млн доходу. Примітно, що дохід додатків в основному зосереджений в Aerodrome, яка внесла $160,5 млн, що становить 43% від загального доходу додатків. Однак топова DEX на Base була не єдиним успішним додатком у 2025 році.
Платформа запуску AI-агентів Virtuals досягла доходу у $43,2 млн, що становить 12% від загального доходу додатків екосистеми Base; тим часом нещодавно запущений додаток для прогнозування спортивних подій Football.Fun також приніс $4,7 млн доходу. Ці дані вказують на те, що на Base було створено різноманітний набір продуктів, що приносять дохід, у кількох секторах, і життєздатність екосистеми не залежить від одного додатка чи варіанту використання.

Ця перевага в дистрибуції найкраще проявилася у випадку співпраці Coinbase та Morpho. Це партнерство дозволяє користувачам Coinbase брати USDC напряму на платформі, використовуючи криптовалюту як заставу. Хоча користувацький досвід вбудований у веб-сайт Coinbase, управління заставою та виконання кредиту здійснюються ончейн через Morpho, розгорнутий на Base. Цей кредитний продукт був запущений менше року тому, але рівень його прийняття був досить високим.
Користувачі Coinbase взяли в борг $866,3 млн через Morpho, що в даний час становить 90% активних кредитів на Morpho в мережі Base. Паралельно TVL Morpho в мережі Base зросла на 1906% за рік, підскочивши з $48,2 млн до $966,4 млн. Перевага Base у дистрибуції означає, що ончейн-активність може служити побічним продуктом використання продуктів Coinbase. Цей канал залучення користувачів недоступний іншим мережам L2, що змушує їх в основному покладатися на програми стимулювання для залучення ліквідності та користувачів в екосистему DeFi.

Хоча DeFi TVL мережі Base продовжувала зростати з 2025 року, а ончейн-дохід залишається стабільним, ончейн-поведінка користувачів почала змінюватися. Ґрунтуючись на щоденній статистиці відфільтрованих користувачів (маються на увазі кількість унікальних адрес, що здійснюють не менше двох транзакцій у конкретному контракті на день і витрачають більше 0,0001 gas), USDC тепер став найбільш широко використовуваним додатком у мережі Base, з середнім показником 83 400 щоденних користувачів у листопаді, що на 233% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року, коли було 25 100 користувачів.
Тим часом взаємодія з ритейлом та DEX значно знизилася. Кількість щоденних відфільтрованих користувачів для Uniswap та Aerodrome впала на 74% та 49% відповідно. Однак більш примітно те, що обсяг торгів DEX у мережі Base досяг рекордного максимуму у 2025 році, що вказує на те, що активність на Uniswap та Aerodrome все більше концентрується серед трейдерів з більшими розмірами коштів та вищими обсягами транзакцій.
Ключова ініціатива Base 2026: Base App
Використовуючи природну перевагу Coinbase, Base користується розкішними умовами, яких важко досягти іншим мережам. Вона створила міцний рів з точки зору бази користувачів, ліквідності та екосистеми додатків. Base лідирує за доходом у мережі L2, має найглибшу DeFi TVL у цій галузі та продовжує отримувати ончейн-трафік користувачів від Coinbase. Іншими словами, на відміну від більшості мереж L2, які все ще намагаються утвердитися або залучити користувачів, Base давно подолала цей етап розвитку.
Завдяки цьому рову фокус Base змістився за межі основних метрик мережі L2 у сектор економіки творців. Якщо ця ринкова можливість буде використана, потенційний загальний розмір ринку оцінюється майже у $5 трлн. Щоб захопити цей ринковий напрямок, основна стратегія Base зосереджена на Base App. Цей «супердодаток» націлений на інтеграцію зберігання активів, торгівлі, соціальних функцій та основних функцій гаманця в одне ціле. На відміну від більшості криптогаманців, Base App володіє низкою інноваційних функцій окрім базового управління активами:
· Стрічка новин на базі Farcaster та Zora;
· Функціональність прямих повідомлень та групового чату через XMTP (підтримує взаємодію з іншими користувачами та AI-агентами, такими як Bankr);
· Вбудована функція виявлення міні-додатків, що дозволяє користувачам напряму отримувати доступ та використовувати різні міні-додатки всередині Base App.

Base App запустило внутрішню бета-версію в липні, спочатку доступну лише користувачам, запрошеним через білий список. Тим не менш, Base App продемонструвало значне зростання. Всього 148 400 користувачів створили облікові записи, причому в листопаді спостерігалася прискорена реєстрація, зростання на 93% порівняно з попереднім місяцем. Утримання користувачів також сильне: 6 300 щотижнево активних користувачів (зростання на 74%) та 10 500 щомісячно активних користувачів (зростання на 7%). Хоча це не було явно підтверджено, Base App, ймовірно, завершить фазу внутрішнього тестування цього місяця, прокладаючи шлях до повного публічного запуску до нового року.

Найважливіша мета ончейн-економіки, яку намагається побудувати Base, — дати можливість творцям напряму отримувати прибуток від створеного ними контенту. Контент, створений у Base App, за замовчуванням токенізується (хоча користувачі можуть відмовитися від цієї функції), перетворюючи кожен пост на ринок, що торгується. Творці можуть отримувати частку від комісій за транзакції, що генеруються контентом, а саме 1% від кожної транзакції.
У майбутньому користувачі також зможуть створювати токени творців для своїх облікових записів напряму всередині Base App, відкриваючи ще один шлях монетизації (ця функція в даний час знаходиться на ранньому етапі тестування). На технічному рівні як токени творців, так і токени контенту токенізуються на основі протоколу Zora. На даний момент творці сумарно заробили $6,1 млн завдяки моделі токенізації Zora, із середньою щомісячною виплатою у $1,1 млн з липня.

На даний момент загальна кількість творців та токенів контенту, токенізованих через Zora, перевищила 6,52 млн. Серед них 6,45 млн (близько 99% від загальної кількості) не змогли досягти п'яти транзакцій. Лише 17,8 тисяч токенів (0,3% від загальної кількості) залишаються такими, що торгуються через 48 годин після випуску.
Перш ніж інтерпретувати ці дані, потрібно зрозуміти фундаментальний факт: переважна більшість контенту, що публікується в Інтернеті, за своєю суттю є марною. З цієї точки зору той факт, що 99% токенів не привернули увагу ринку, може просто відображати природний розподіл онлайн-контенту, а не структурний недолік моделі Base. Що дійсно важливо, так це токени, які виживають понад 48 годин. Ми вважаємо, що здатність токена творця або контенту продовжувати торгуватися через 48 годин після випуску сигналізує про справжню цінність самого творця або контенту.
Іншими словами, Base поки що мало вплинула на економіку творців. Лише 17,8 тисяч токенів творців та контенту показують поточну активність, що є лише краплею в морі порівняно з величезним щоденним обсягом онлайн-контенту. Песимісти можуть вважати цю модель нежиттєздатною, але оптимісти вважають, що, хоча Base по суті досягла майже нульового проникнення в економіку творців, існує значний потенціал для зростання за рахунок оптимізації розповсюдження контенту, виявлення контенту та функціональних інструментів. У будь-якому випадку, збільшення кількості токенів, які можуть вижити понад 48 годин, має стати ключовим фокусом для Base у 2026 році.
Нарешті, Base може володіти найефективнішим механізмом стимулювання на крипторинку: токенами. У вересні цього року Base підтвердила, що вивчає можливість випуску токенів, але ще не розкрила конкретних деталей щодо розподілу, корисності або потенційних дат запуску. Найбільш примітним аспектом токена Base є не сам токен, а варіанти його використання. На відміну від більшості L2, Base не покладається на токени для залучення ліквідності. Натомість вона може використовувати токени для стимулювання участі ончейн-творців, винагороджуючи дії, які сприяють залученню користувачів, створенню контенту та соціальній активності, а не короткостроковій торгівлі.
На закінчення, використовуючи свою усталену базову екосистему L2, Base просувається через канали дистрибуції, охоплення продуктів та потенційні стимули у вигляді токенів, досліджуючи варіанти використання, орієнтовані на споживачів та творців. Якщо ця стратегія увінчається успіхом, Base створить рів навколо соціальної екосистеми та екосистеми творців. Цей рів демонструє вищу залученість користувачів порівняно з DeFi TVL та балансами стейблкоїнів, галузями, в які інші рішення L2 ще не наважилися увійти.
Вам також може сподобатися

1 мільярд DOT було викарбувано з повітря, але хакер заробив лише 230 000 доларів

Останнє інтерв'ю Артура Хейза: Як роздрібним інвесторам діяти в умовах конфлікту в Ірані?

Щойно знову напали на Сема Альтмана, цього разу з вогнепальною зброєю

Губернатор Каліфорнії підписав указ про заборону інсайдерської торгівлі на прогнозних ринках
Губернатор Каліфорнії Гевін Ньюсом запровадив жорсткі обмеження, щоб запобігти інсайдерській торгівлі серед політичних призначенців та їхніх родичів. Зараз…

Блокада протоків, огляд стейблкоїнів | Редакція новин Rewire

Завод з виробництва електромобілів Xiaomi в пекінському районі Дасін став новим Єрусалимом для американської еліти

Стрункий корпус, потужна майстерність: Справжнє джерело 100-кратного підвищення продуктивності завдяки штучному інтелекту

Ультрамен не боїться нападу на свій особняк; у нього є фортеця.

Переговори між США та Іраном зірвалися, біткойну доведеться боротися за збереження рівня в 70 000 доларів

Від високих очікувань до суперечливого повороту, геніальний аірдроп викликав реакцію громади

Роздуми та сумніви крипто-венчурного інвестора

Ранкові новини | Ether Machine розірвала угоду зі SPAC на суму 1,6 млрд доларів; SpaceX володіє біткойнами на суму приблизно 603 млн доларів; Майкл Сейлор знову оприлюднив інформацію про Bitcoin Tracker

Тижневий огляд крипто-ETF | Минулого тижня чистий приплив коштів у спотові ETF на біткойн у США склав 816 млн доларів; чистий приплив коштів у спотові ETF на ефіріум у США склав 187 млн доларів

Огляд новин на цьому тижні | США оприлюднять дані PPI за березень; Президент Франції Макрон виступить на Paris Blockchain Week

Як цифровий актив здійснює самозберігання? Перелік з 15 пунктів співзасновника OpenAI

Директор з управління продуктами Circle: Майбутнє міжланцюгової взаємодії: Створення стеку технологій взаємодії для інтернет-фінансових систем
Посібник з фан-токенів UCL 2026: Як торгувати криптовалютою «Ліга чемпіонів УЄФА» без комісій на WEEX
Відкрийте для себе фан-токенів UCL, таких як PSG, «Барселона» та «Манчестер Сіті». Дізнайтеся, як торгувати криптовалютою «Ліга чемпіонів УЄФА» без комісій та отримувати винагороди на WEEX.
WEEX Poker Party, 2-й сезон: Дізнайтеся, як отримати криптовалютні винагороди вже зараз!
Дізнайтеся, як працює 2-й сезон WEEX Poker Party (турнір «Joker Card»). Дізнайтеся про правила, систему підрахунку очок, винагороди та стратегії, щоб заробляти криптовалютні винагороди за допомогою гейміфікованої торгівлі.
1 мільярд DOT було викарбувано з повітря, але хакер заробив лише 230 000 доларів
Останнє інтерв'ю Артура Хейза: Як роздрібним інвесторам діяти в умовах конфлікту в Ірані?
Щойно знову напали на Сема Альтмана, цього разу з вогнепальною зброєю
Губернатор Каліфорнії підписав указ про заборону інсайдерської торгівлі на прогнозних ринках
Губернатор Каліфорнії Гевін Ньюсом запровадив жорсткі обмеження, щоб запобігти інсайдерській торгівлі серед політичних призначенців та їхніх родичів. Зараз…
