Аналіз показує, що біткойн зміцнюється разом із американським фондовим ринком, але ринок опціонів все ще робить ставку на ризики зниження

Під час азіатської сесії курс біткойна зріс до приблизно 74 935 доларів, що на 0,7% більше, ніж за останні 24 години, і на 5,4% за тиждень. Однак ринок деривативів надсилає суперечливі сигнали. Інституційна компанія QCP Capital зазначила, що цей раунд зростання зумовлений переважно спотовою торгівлею, а не загальним відновленням схильності до ризику.

Наразі ставка фінансування безстрокових контрактів на біткойн залишається від’ємною, а обсяг відкритих позицій зменшився, що свідчить про те, що продавці, які грають на пониження, продовжують збільшувати обсяги хеджування, а не пасивно закривати позиції. Ринок опціонів також демонструє обережність: імпліцитна волатильність у короткостроковій перспективі залишається невисокою, причому волатильність за місяць нижча за волатильність за три місяці, а індикатор ризик-реверсу свідчить про те, що попит ринку на захист від зниження перевищує попит на ставки на зростання, що вказує на те, що трейдери більше схильні страхувати себе від можливого падіння, ніж намагатися заробити на зростанні. У QCP вважають, що це скоріше «відскок», а не зміна тренду.

На макроекономічному рівні довгострокові американські Дохідність казначейських облігацій та ціни на золото не підтверджують відновлення інтересу до ризикових активів, оскільки золото все ще перебуває поблизу максимальних рівнів, що свідчить про збереження попиту на активи-притулки. Фінансові установи зазначають, що нинішній ринок більше визначається очікуваннями щодо припинення вогню та «емоційним відновленням», а не зменшенням основних ризиків. Крім того, Ethereum продемонстрував відносно високі результати: коефіцієнт ETH/BTC зріс приблизно до 0,0315, а обсяги транзакцій у мережі та пропозиція стейблкоїнів досягли рекордних значень, що свідчить про перерозподіл капіталу на користь активів з високим коефіцієнтом бета. Однак ринку ще потрібно простежити за розвитком подальших ризикових подій, щоб підтвердити стійкість цього раунду зростання.