Ex CIO di Credit Suisse: L'oro tokenizzato presuppone una "scoperta del prezzo quasi al 100%" durante la chiusura del mercato CME nel fine settimana

Secondo Cointelegraph, l'ex Chief Investment Officer di Credit Suisse, Iggy Ioppe, ha dichiarato che durante il periodo in cui i future sull'oro di CME Group hanno chiuso venerdì alle 17:00 (ora orientale) e sono riaperti domenica alle 18:00, quasi tutta la formazione del prezzo dell'oro visibile al pubblico si è verificata nel mercato on-chain.

Ha sottolineato che durante questo intervallo di tempo il mercato regolamentato dei futures era in pausa e, nonostante ci fosse una certa attività nel mercato over-the-counter (OTC) in Asia, questa non era trasparente al pubblico. Pertanto, gli asset in oro tokenizzati come PAX Gold (PAXG) e Tether Gold (XAUt) sono diventati l'unico mercato pubblico negoziabile ininterrottamente.

"Dal punto di vista della formazione dei prezzi pubblicamente visibile, il mercato on-chain ha rappresentato quasi il 100% della scoperta dei prezzi nel fine settimana." Quando il CME riprende le contrattazioni, i prezzi dei futures solitamente si allineano alle fluttuazioni che si sono verificate nel mercato on-chain.

I dati mostrano che la capitalizzazione di mercato dell'oro tokenizzato è salita a 4,4 miliardi di dollari, con circa 2,8 miliardi di dollari aggiunti nell'ultimo anno, con un incremento del 177%, superando di gran lunga la performance della maggior parte degli ETF spot sull'oro. Il volume totale degli scambi per il 2025 ammonta a circa 178 miliardi di dollari, con un picco di oltre 126 miliardi di dollari solo nel quarto trimestre, il che lo rende secondo solo alle azioni SPDR Gold in termini di volume degli scambi.

Sabato, tra gli attacchi aerei degli Stati Uniti contro l'Iran e l'escalation delle tensioni geopolitiche, l'oro tokenizzato è salito brevemente, con XAUt che ha superato i 5.450 dollari e PAXG che si è avvicinato ai 5.536 dollari, mentre Bitcoin ed Ethereum sono scesi di pari passo.

Tra i principali partecipanti attuali figurano market maker, fornitori di liquidità cross-market e macro trader crypto-nativi che utilizzano l'oro tokenizzato per strategie di arbitraggio, garanzia, copertura e rendimento. Alcune istituzioni monitorano anche i trend dell'oro on-chain nel fine settimana per valutare il "rischio di gap" prima dell'apertura del CME, ma spesso lo considerano un segnale di riferimento piuttosto che una base diretta per costruire posizioni.