Summary of SpaceX IPO Prospectus Full Text

الكاتب: Rubble Villager

أولد وا: في ليلة أمس بتوقيت بكين، كشف الموقع الرسمي لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عن النص الكامل لنشرة اكتتاب SpaceX، وهي وثيقة طويلة تزيد عن 300 صفحة، تمثل إعلاناً حماسياً من SpaceX حول مستقبل الفضاء والذكاء الاصطناعي. يترجم هذا المقال بالكامل قسم الملخص من النشرة. "أنت تريد أن تستيقظ في الصباح وتشعر أن المستقبل سيكون جميلاً، وهذا هو المعنى الكامل لأن تصبح حضارة فضائية. الأمر يتعلق بالإيمان بالمستقبل والاعتقاد بأن المستقبل سيكون أفضل من الماضي. لا أستطيع التفكير في شيء أكثر إثارة من الذهاب إلى النجوم والبحار."

------ إيلون ماسك

مهمتنا

مهمتنا هي بناء الأنظمة والتقنيات اللازمة لتمكين الحياة من عبور الكواكب، وفهم الطبيعة الحقيقية للكون، ونشر نور الوعي إلى النجوم. ولهذه الغاية، قمنا بتجميع محرك الابتكار الأكثر طموحاً وتكاملاً رأسياً على الأرض (وخارجها)، بقدرات لا مثيل لها: التصنيع والإطلاق السريع لأنظمة الاتصالات الفضائية التي تربط العالم؛ واستخدام الطاقة الشمسية لتشغيل ذكاء اصطناعي باحث عن الحقيقة، مما يدفع الاكتشافات العلمية؛ وتأسيس قواعد في نهاية المطاف على القمر ومدن على كواكب أخرى.

نظرة عامة

تأسست SpaceX في عام 2002، وهي الشركة الوحيدة التي تغطي مجالات الفضاء والاتصال والذكاء الاصطناعي، حيث تبني البنية التحتية المستقبلية المتكاملة للأجهزة والبرمجيات. نحن في الأساس بناؤون. نقوم بتصميم وتصنيع وإطلاق وتشغيل المنتجات والخدمات القائمة على التكنولوجيا المتطورة، بما في ذلك أكثر الصواريخ والمركبات الفضائية تقدماً في العالم. نحن ننقل رواد الفضاء والأقمار الصناعية والحمولات الأخرى بأمان وموثوقية، وننفذ مهام تعود بالنفع على الأرض.

منذ عام 2023، أطلقنا أكثر من 80% من الكتلة المدارية العالمية باستخدام صواريخ Falcon كل عام، بنسبة نجاح للمهمات تتجاوز 99%. كما ندير شبكة بيانات واتصالات عالمية ذات نطاق عريض عالي السرعة ومنخفضة التأخير في مدار أرضي منخفض تتكون من حوالي 9,600 قمر صناعي من أقمار Starlink للنطاق العريض والمحمول، مما يوفر خدمات الاتصال لملايين المستهلكين والشركات والعملاء الحكوميين في 164 دولة ومنطقة وأسواق أخرى حتى 31 مارس 2026. نحن نقدم خدمات الاتصال في حوالي 50 دولة باستخدام أقمار صناعية مخصصة لكوكبات الهواتف المحمولة، مما يكمل الشبكات الأرضية ويقلل بشكل كبير من "المناطق الميتة" للهواتف المحمولة.

يتمتع الذكاء الاصطناعي بإمكانات هائلة لتحسين استكشاف الفضاء والحياة على الأرض، مما يسرع مهمة SpaceX لـ "تمكين الحياة من عبور الكواكب، وفهم الطبيعة الحقيقية للكون، ونشر نور الوعي إلى النجوم". تأسست xAI في عام 2023 واستحوذت عليها SpaceX في أوائل عام 2026، وأصبحت الآن ركيزة لا غنى عنها لشركتنا المتكاملة رأسياً. نحن نبني بسرعة بنية تحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي بسرعة وكفاءة من حيث التكلفة رائدتين في الصناعة------بدءاً من الأرض، مع أهداف تمتد إلى الفضاء.

تدعم بنيتنا التحتية تدريب واستنتاج Grok، الذي أصبح واحداً من أكثر النماذج الحدودية تقدماً في العالم. تم تصميم Grok كنموذج ذكاء اصطناعي باحث عن الحقيقة، بناءً على مهمة المؤسس إيلون ماسك لـ "مساعدة البشرية على فهم الكون". نحن نؤمن بأن تحقيق هذه المهمة يتطلب من الذكاء الاصطناعي تبني نهج البحث عن الحقيقة. نحن نعرف "البحث عن الحقيقة" بأنه السعي النشط والدؤوب للحقائق الموضوعية حول الواقع، بناءً على الأدلة والمنطق والبيانات التجريبية وتفكير المبادئ الأولى. هدفنا هو فهم وشرح كيفية عمل الكون بدقة قدر الإمكان. في غضون عامين من إصدار النموذج الأولي، وصل Grok إلى المستوى الحدودي في التفكير العلمي (مقاساً بدرجات GPQA Diamond، وهي أسئلة موحدة مكتوبة ومتحقق منها من قبل خبراء)، بجدول زمني أسرع من تلك التي أبلغ عنها مقدمو النماذج الرائدون الآخرون. يستفيد Grok أيضاً من التكامل مع X (منصتنا للمعلومات والترفيه وحرية التعبير في الوقت الفعلي)، والتي تعد المحرك الأساسي للتوزيع والبيانات لنظام الذكاء الاصطناعي الخاص بنا، مما يعزز أهداف Grok في البحث عن الحقيقة.

نحن نؤمن بأن الفضاء يمثل أكبر حدود اقتصادية في تاريخ البشرية. تم تصميم بنية الاتصال الفضائية التحتية لمساعدة الجميع على الأرض في الوصول إلى التعليم والرعاية الصحية والترفيه والاتصالات، متجاوزة القيود التقليدية مثل الحدود المادية والسياسية. نحن نؤمن بأن بنية الذكاء الاصطناعي الفضائية التحتية يمكنها تسخير طاقة الشمس التي لا حصر لها تقريباً، مما يجعل الذكاء الاصطناعي قوة تحويلية لفهم الكون وتحسين الحياة اليومية للبشرية جمعاء. نحن نؤمن بأن تقارب هذه المجالات سيؤدي إلى توسع اقتصادي عالمي غير مسبوق، مما يبشر بعصر من الوفرة. تعيد ابتكاراتنا وتقدمنا التكنولوجي تعريف الصناعات على الأرض بينما نهدف إلى إنشاء صناعات جديدة على القمر والمريخ وما وراءهما. نحن نبني حقاً البنية التحتية للمستقبل.

• الفضاء. SpaceX هي الشركة الوحيدة التي فكت شفرة الوصول واسع النطاق إلى الفضاء، مما غير بشكل جذري صناعة اتسمت لعقود بالركود وتجنب المخاطر وهياكل التكلفة المشوهة اقتصادياً. لقد عطلت SpaceX هذا النموذج من خلال تطبيق تفكير المبادئ الأولى (رفض افتراضات الصناعة وبناء الحلول بناءً على القوانين الفيزيائية الأساسية). مكنتنا ثقافتنا القوية والموجهة نحو المهمة والتي تعطي الأولوية للهندسة والتركيز على التكامل الرأسي الشديد من تحقيق ما اعتبره الكثيرون مستحيلاً. لقد ريّدنا الوصول عالي التردد والموثوق وبأسعار معقولة إلى الفضاء باستخدام سلسلة صواريخ Falcon. في عام 2015، نجحنا في إعادة أول معزز Falcon 9 من الفضاء وهبطنا به، متقدمين على الصناعة بعقد من الزمن على الأقل. تاريخياً، تم تخفيض تكلفة رحلات الفضاء التي كانت تكلف مليارات الدولارات لكل إطلاق إلى عشرات الملايين، مما قلل بشكل أساسي من تكلفة الوصول إلى الفضاء ووفر فرصاً لإنشاء أعمال تجارية جديدة في الفضاء.

• الاتصال. منذ تفعيل الخدمات للعملاء في عام 2020، توسعت Starlink بسرعة في الوصول العالمي إلى الإنترنت عالي السرعة، مع إعطاء الأولوية لخدمة المجتمعات الريفية والنائية التي تعاني من نقص شديد في الخدمات. إن بناء الشبكات الأرضية في مثل هذه المجتمعات مكلف، بينما يمكن لـ Starlink توفير اتصال النطاق العريض في أي مكان على الأرض باستخدام مجموعة Starlink فقط. حتى 31 مارس 2026، لدينا حوالي 9,600 قمر صناعي من أقمار Starlink للنطاق العريض والمحمول في مدار أرضي منخفض، وندير أكثر كوكبات النطاق العريض تقدماً في العالم، مما يوفر اتصالاً بالإنترنت لحوالي 10.3 مليون مستخدم لـ Starlink في 164 دولة ومنطقة وأسواق أخرى. في يناير 2024، بدأنا أيضاً في نشر كوكبة Starlink Mobile، باستخدام أقمار Starlink منفصلة ذات قدرات مباشرة من القمر الصناعي إلى الهاتف، مما يقلل بشكل كبير من "المناطق الميتة" للهواتف المحمولة في حوالي 50 دولة. حتى 31 مارس 2026، توفر أقمارنا الصناعية المخصصة V1 Mobile البالغ عددها حوالي 650 قمراً خدمات بيانات الأقمار الصناعية إلى المحمول، وخدمات الصوت عبر بروتوكول الإنترنت (OTT)، وخدمات المراسلة لحوالي 7.4 مليون جهاز فريد نشط شهرياً في حوالي 30 دولة.

• الذكاء الاصطناعي. نحن أول شركة تنشر مجموعات تدريب ذكاء اصطناعي على نطاق جيجاوات. بالنسبة للمهام المعقدة للاستدلال والوكلاء، ترتبط قوة الحوسبة ارتباطاً مباشراً بجودة الذكاء وسرعة إنجاز المهام. في أقل من عامين، أنشأنا ميزة مزدوجة في كفاءة التكلفة وسرعة النشر على نطاق واسع. من خلال امتلاك بنية تحتية لقوة الحوسبة وتحقيق التكامل الرأسي عبر مكدس الذكاء الاصطناعي بأكمله، يمكننا تدريب وتكرار النماذج الحدودية بتكاليف أقل وسرعات أعلى، مما يسرع دورات التطوير. هذا يلغي الاختناقات الخارجية ويدفع تحسينات سريعة ومستمرة في أداء النموذج. نحن نؤمن بأن بنيتنا التحتية المتقدمة لحوسبة الذكاء الاصطناعي، والنماذج الحدودية الباحثة عن الحقيقة، والوصول إلى البيانات في الوقت الفعلي على X تخلق ميزة استراتيجية كبيرة. دعمت منصتنا المتكاملة للذكاء الاصطناعي Grok و X أكثر من 1.3 مليار حساب نشط في الأشهر الـ 12 الماضية المنتهية في 31 مارس 2026، بما في ذلك حوالي 550 مليون مستخدم نشط شهرياً، مما يولد حوالي 350 مليون منشور يومياً. من بين مستخدمينا النشطين شهرياً، حتى 31 مارس 2026، استخدم حوالي 117 مليون مستخدم ميزات الذكاء الاصطناعي في Grok. يحقق التكامل العميق لـ Grok مع X النضارة والملاءمة والوعي بالسياق، وهو ما نعتقد أنه عامل تمييز تنافسي. هذا الوصول المباشر في الوقت الفعلي إلى المعلومات والخطاب البشري على X يعزز قدرات Grok في البحث عن الحقيقة من خلال تجذير المخرجات في أحدث المعارف ووجهات النظر المتنوعة. لذلك، نعتقد أن Grok يمكنه تقديم أكثر الرؤى موضوعية وملاءمة وخدمة حالات الاستخدام عالية التردد وعالية القيمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي للمستهلكين والمؤسسات.

لقد أنشأنا أسواقاً جديدة فريدة في صناعات الفضاء والاتصال والذكاء الاصطناعي من خلال بناء بنية تحتية مستقبلية متكاملة للأجهزة والبرمجيات جنباً إلى جنب مع قدرات واسعة. على سبيل المثال، يجمع استحواذ SpaceX الأخير على xAI بين قدرات الإطلاق لدى SpaceX وشبكة اتصال عالمية وقدرات تطوير الذكاء الاصطناعي لدى xAI. وتحديداً، نعتقد أن صواريخ SpaceX القابلة لإعادة الاستخدام، وتصنيع الأقمار الصناعية القابل للتوسع، والخبرة التشغيلية يمكن أن تحقق نشراً سريعاً وفعالاً اقتصادياً لكوكبات أقمار صناعية لحوسبة الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق------التي قد تضم ملايين الأقمار الصناعية------لمراكز البيانات المدارية. نحن نؤمن بأن أقمار حوسبة الذكاء الاصطناعي هذه في مدار متزامن مع الشمس ستكون قادرة على التعامل مع أحمال عمل الذكاء الاصطناعي كثيفة الطاقة (مثل متطلبات الاستنتاج) على نطاق وكفاءة تتجاوز بكثير البدائل الأرضية، بينما توفر Starlink اتصالاً عالمياً منخفض التأخير، يربط أنظمة الذكاء الاصطناعي المدارية هذه بالناس حول العالم ويقدم ذكاءً في الوقت الفعلي. نتوقع أن نبدأ في نشر أقمار حوسبة الذكاء الاصطناعي المدارية الخاصة بنا في وقت مبكر من عام 2028.

يعكس أداؤنا المالي قوة نموذجنا التشغيلي وقدرتنا على إنشاء وتوسيع نطاق أعمال متعددة جديدة:

• للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2026، بلغ إيرادنا الموحد 4.694 مليار دولار، مع خسارة تشغيلية قدرها 1.943 مليار دولار وأرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) قدرها 1.127 مليار دولار. في عام 2025، بلغ إيرادنا الموحد 18.674 مليار دولار، مع خسارة تشغيلية قدرها 2.389 مليار دولار وأرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) قدرها 6.584 مليار دولار. ساهم قطاعا الفضاء والاتصال لدينا بالجزء الأكبر من الإيرادات الموحدة للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2026، وللسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025، مما يوضح مزايا الحجم والرافعة التشغيلية في نموذج أعمالنا المتكامل رأسياً؛

• للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2026، بلغ إيراد قطاع الفضاء لدينا 619 مليون دولار، مع خسارة تشغيلية قدرها (662) مليون دولار، وأرباح قطاع معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) قدرها (351) مليون دولار. في عام 2025، بلغ إيراد قطاع الفضاء لدينا 4.086 مليار دولار، مع خسارة تشغيلية قدرها (657) مليون دولار، وأرباح قطاع معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) قدرها 653 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، استثمر قطاع الفضاء لدينا 930 مليون دولار و3.004 مليار دولار للبحث والتطوير لمشروع مركبة الإطلاق Starship من الجيل التالي للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2026، وللسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025، على التوالي. يهدف Starship إلى تحقيق تغيير جذري في قابلية إعادة الاستخدام، وسعة الحمولة، وتكرار الإطلاق، وهو محرك رئيسي لاستراتيجية نمونا طويلة الأجل، مما يفتح فئات جديدة من المهام؛

• للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2026، بلغ إيراد قطاع الاتصال لدينا 3.257 مليار دولار، مع ربح تشغيلي قدره 1.188 مليار دولار وأرباح قطاع معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) قدرها 2.087 مليار دولار. حقق قطاع الاتصال لدينا (مدفوعاً بشكل أساسي بـ Starlink) إيرادات قدرها 1.387 مليار دولار، مع ربح تشغيلي قدره 4.423 مليار دولار وأرباح قطاع معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) قدرها 7.168 مليار دولار في عام 2025، مما يمثل نمواً سنوياً بنسبة 49.8% و120.4% و86.2% على التوالي، مستفيداً من نمو المستخدمين، وزيادة اعتماد المؤسسات، والتحسينات المستمرة في كفاءة الشبكة؛

• في قطاع الذكاء الاصطناعي الذي استحوذنا عليه حديثاً، نخطط لإعطاء الأولوية للنمو والاستثمار لاغتنام فرص كبيرة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للحوسبة. للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2026، بلغ إيراد قطاع الذكاء الاصطناعي لدينا 818 مليون دولار، مع خسارة تشغيلية قدرها (2.469) مليار دولار وأرباح قطاع معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) قدرها (609) مليون دولار. في عام 2025، بلغ إيراد قطاع الذكاء الاصطناعي لدينا 3.201 مليار دولار، مع خسارة تشغيلية قدرها (6.355) مليار دولار وأرباح قطاع معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) قدرها (1.237) مليار دولار، مما يعكس مرحلة تطويره المبكرة والاستثمارات المستمرة لدعم فرص النمو طويلة الأجل في الذكاء الاصطناعي؛ و

• للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2026، بلغت نفقاتنا الرأسمالية في قطاع الفضاء 1.052 مليار دولار، وفي قطاع الاتصال 1.332 مليار دولار، وفي قطاع الذكاء الاصطناعي 7.723 مليار دولار. في عام 2025، بلغت نفقاتنا الرأسمالية في قطاع الفضاء 3.832 مليار دولار، وفي قطاع الاتصال 4.178 مليار دولار، وفي قطاع الذكاء الاصطناعي 12.727 مليار دولار.

لماذا هذا مهم الآن

منذ وجود الحضارة الإنسانية، عاشت البشرية على جرم سماوي واحد: الأرض. إن النموذج الحالي للحضارة الإنسانية المحصورة في كوكب واحد يعرض البشرية لتهديدات وجودية على مستوى الكوكب لا يمكن التنبؤ بها ولا يمكن السيطرة عليها. من خلال تجاوز موطننا الوحيد المعروف، نضمن التكرار على مستوى الأنواع ونضمن عدم ارتباط نور الوعي بكوكب واحد يتأثر حتماً بالمخاطر القاسية والواسعة للكون. لا نريد أن تواجه البشرية نفس مصير الديناصورات. نريد أن نمنحهم سبباً للتطلع إلى المستقبل بحماس، بينما ندخل عصراً من الوفرة، مع ازدهار لا نهاية له ومستقبل مثير.

لعقود من الزمن، كان واقع السفر بين الكواكب والنجوم مثيراً، لكنه ظل حبيس الخيال العلمي وعلى الشاشات. لدينا القدرة على فهم الكون بشكل أفضل، واستكشاف الكون، وجعل الحياة في الكون في نهاية المطاف وجوداً متعدد الكواكب. نحن نصبح حضارة قادرة على تجاوز مهد الأرض والبدء في استيطان عوالم أخرى. بينما نظل ملتزمين بهذه المهمة الأساسية، يستمر تقدمنا في دخول الفضاء في جلب فرص لإثراء الحياة على الأرض. على سبيل المثال، من خلال خفض تكلفة الوصول إلى الفضاء بشكل كبير، تمكنا من توسيع مهمتنا لمعالجة بعض أكثر التحديات إلحاحاً على الأرض، بما في ذلك سد الفجوة الرقمية من خلال ربط أكثر من 3 مليارات شخص غير متصل بالإنترنت بالمعرفة الجماعية البشرية.

لقد أدى الوصول السريع لعصر الذكاء الاصطناعي إلى تكثيف إلحاح مهمتنا، حيث يتمتع الذكاء الاصطناعي بالقدرة ليس فقط على تسريع استكشاف الفضاء ولكن أيضاً على دفع تقدم اجتماعي تحويلي على الأرض. ومع ذلك، فإن قدرة الذكاء الاصطناعي على تغيير الإمكانات البشرية تعتمد بشكل مباشر على تلبية متطلبات الموارد للنمو الأسي. على الأرض، تجاوز التوسع واسع النطاق في سعة مراكز البيانات لدعم الطلب المتزايد على قوة الحوسبة بشكل كبير توليد الطاقة، بينما ظل توليد الطاقة في الولايات المتحدة ثابتاً لمدة 15 عاماً تقريباً، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 0.1% فقط من 2008 إلى 2023. على الرغم من الزيادة الأخيرة في الطلب على الطاقة من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، لا يزال معدل النمو السنوي لتوليد الطاقة في الولايات المتحدة أقل من 3% من 2023 إلى 2025، بينما يبلغ معدل نمو توليد الطاقة في الصين خلال نفس الفترة حوالي ضعف ذلك المعدل. لقد وضع هذا الخلل في العرض والطلب بالفعل ضغطاً غير مستدام على الشبكات الأرضية وسلاسل التوريد والبيئة.

تحتوي الشمس على حوالي 99.8% من الطاقة في النظام الشمسي، لذا نعتقد أنها الحل الوحيد القابل للتوسع حقاً لقيود الطاقة الأرضية في عصر الذكاء الاصطناعي. إن استخدام هذه الطاقة في الفضاء أكثر كفاءة بكثير من استخدامه على الأرض. يمكن لمصفوفات الطاقة الشمسية الفضائية توليد أكثر من خمسة أضعاف الطاقة لكل وحدة مساحة مقارنة بالطاقة الشمسية الأرضية بسبب الإضاءة المستمرة، وعدم وجود تداخل جوي، والتوجه الأمثل. تتمتع SpaceX بوضع جيد لاغتنام طاقة الشمس الفضائية هذه بسبب قدرتنا على دخول المدار المتزامن مع الشمس بسرعة من خلال حجم تصنيع الأقمار الصناعية وقدرات الإطلاق. لذلك، نحن نوسع بصمتنا ونسخر موارد الفضاء الشاسعة، والتي تعتبر حاسمة لاستدامة التقدم التكنولوجي. هدفنا هو ضمان أن يصبح الذكاء الاصطناعي قوة لتعزيز الازدهار البشري وإفادة الحضارة، بدلاً من أن يكون محفزاً لاستنزاف الموارد وعدم الاستقرار على الأرض.

نحن نؤمن بأن جهودنا الفضائية الحالية ستحفز اختراقات تحويلية يمكن أن تعيد تشكيل الصناعات الأرضية وتؤدي إلى ظهور أسواق جديدة بمليارات الدولارات على القمر والمريخ وما وراءهما. على وجه الخصوص، نعتقد أن هدف إنشاء وجود قمري سيحقق نمواً سنوياً في حوسبة الذكاء الاصطناعي على نطاق التيراواط، مما يدعم استكشاف الفضاء والتصنيع الأعمق، ويعمل كنقطة انطلاق لإنشاء حضارة على المريخ. نحن نؤمن بأن التحول النموذجي التالي للبشرية هو خلق حضارة فضائية مرنة ومتوسعة باستمرار تدفع الابتكار المستمر في حدود جديدة، مما يدفعنا في النهاية إلى حضارة من النوع الثاني حسب مقياس كارداشيف------نحن نؤمن بأنه يمكننا التبشير بعصر غير مسبوق من التوسع الاقتصادي مع حماية مستقبل البشرية أيضاً من المخاطر الوجودية.

من نحن

تجمع SpaceX بين بعض أكثر التقنيات تحولاً وأهمية في تاريخ البشرية، بما في ذلك الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام، وخدمات الإنترنت العالمية، والاتصالات من القمر الصناعي إلى الهاتف المحمول، ومنصات المعلومات والترفيه وحرية التعبير في الوقت الفعلي، بالإضافة إلى أنظمة الذكاء الاصطناعي الباحثة عن الحقيقة المصممة لتسريع الاكتشاف العلمي وتعزيز القدرات البشرية.

قدراتنا في الإطلاق لا مثيل لها

منذ تأسيسنا في عام 2002، فكت SpaceX شفرة الوصول واسع النطاق إلى الفضاء، مما غير صناعة اتسمت لعقود بالركود وتجنب المخاطر وهياكل التكلفة المشوهة اقتصادياً. نحن نقوم بتصميم وتصنيع وإطلاق وتجديد مركبات الإطلاق القابلة لإعادة الاستخدام، مما يوفر وصولاً فعالاً من حيث التكلفة وموثوقاً وعالي التردد إلى الفضاء لأغراضنا الخاصة وكذلك لعملاء تجاريين وحكوميين من أطراف ثالثة. إن تكاملنا الرأسي الواسع وتحكمنا الشامل في سلسلة القيمة بأكملها من التصميم إلى الإطلاق إلى التشغيل يمكننا من تحقيق سرعة وكفاءة تكلفة غير مسبوقة.

حتى 31 مارس 2026، أطلقت SpaceX حوالي 7,400 طن متري إلى المدار باستخدام صواريخ Falcon، بنسبة نجاح للمهمات تتجاوز 99%. لقد أكملنا حوالي 650 عملية إطلاق فضائي مداري، تم إكمال أكثر من 540 منها بواسطة صواريخ Falcon التي أثبتت كفاءتها في الطيران. مع الإطلاق الناجح لـ Falcon 1 في عام 2008، أصبحنا أول شركة خاصة تطلق بنجاح صاروخاً يعمل بالوقود السائل إلى مدار الأرض. في ديسمبر 2015، حققنا ما اعتبره الكثيرون مستحيلاً: هبوط صاروخ تم إطلاقه إلى الفضاء عائداً إلى الأرض. بحلول عام 2017، قمنا باستعادة وإعادة استخدام معززات المرحلة الأولى لـ Falcon 9 بشكل روتيني، محققين تغييراً جذرياً آخر في تكلفة الوصول إلى الفضاء من خلال قابلية إعادة الاستخدام الرائدة. حتى 31 مارس 2026، أثبتت صواريخ Falcon 9 قدرتها على طيران المرحلة الأولى 34 مرة. مع النشر المستقبلي لـ Starship (المصمم ليكون أول مركبة فضائية في العالم قابلة لإعادة الاستخدام بالكامل وبسرعة)، نهدف إلى تقليل تكلفة الوصول إلى المدار بنسبة 99% أو أكثر مقارنة بمتوسط تكاليف الإطلاق التاريخية، مما يرسخ المسار الأكثر تكلفة وقابلية للتوسع لفرص جديدة في الفضاء (مثل حوسبة الذكاء الاصطناعي المدارية واستكشاف المريخ).

تشمل مركبات الإطلاق والمركبات الفضائية الأساسية لدينا:

• Falcon 9. كأول صاروخ في العالم قابل لإعادة الاستخدام بسرعة من فئة المدار، كان لـ Falcon 9 أول إطلاق في عام 2010، بسعة حمولة تبلغ حوالي 23 طناً مترياً إلى مدار أرضي منخفض (LEO) في تكوين قابل للاستهلاك بالكامل. حتى 31 مارس 2026، أكمل Falcon 9 حوالي 620 عملية إطلاق فضائي مداري، بنسبة نجاح للمهمات تتجاوز 99%. وفقاً لوكالة ناسا، خفض الإصدار الأول من Falcon 9 في عام 2010 تكاليف الإطلاق إلى حوالي 2,700 دولار للكيلوغرام، أي أقل بنحو 85% من متوسط تكلفة الإطلاق التاريخية البالغة 18,500 دولار للكيلوغرام.

• Falcon Heavy. كان لـ Falcon Heavy أول إطلاق في عام 2018، حيث أرسل سيارة رياضية كهربائية بالكامل من تسلا ("Tesla Roadster") وراكبها العارض المسمى Starman إلى مدار حول الشمس. بسعة حمولة تبلغ حوالي 64 طناً مترياً إلى LEO، يعد Falcon Heavy مركبة إطلاق فائقة الثقل قابلة لإعادة الاستخدام جزئياً مصممة لتوصيل حمولات كبيرة إلى المدار. يعد Falcon Heavy واحداً من أقوى الصواريخ التشغيلية في العالم، مقاساً بالدفع عند الإقلاع، وقد أجرى 11 عملية إطلاق حتى 31 مارس 2026، بنسبة نجاح للمهمات 100%.

• Dragon. تم إطلاق مركبتنا الفضائية Dragon بواسطة Falcon 9 في عام 2012، وأصبحت أول مركبة فضائية تجارية توصل البضائع إلى محطة الفضاء الدولية (ISS)، والتي تعمل كمرفق بحثي ووجهة فضائية مأهولة، وبعد ثماني سنوات أصبحت أول مركبة مأهولة مبنية بشكل خاص تطير إلى ذلك المختبر المداري. منذ عام 2020، نقلت مركبتنا الفضائية Dragon بأمان 78 فرداً من الطاقم من 20 دولة.

• Starship. تم إطلاق Starship لأول مرة في عام 2023، وهي مصممة لتكون مركبة إطلاق فائقة الثقل قابلة لإعادة الاستخدام بالكامل. يهدف Starship V3 إلى توصيل 100 طن متري من الحمولة إلى مدار الأرض في تكوين قابل لإعادة الاستخدام بالكامل مع تحقيق أوقات تحول سريعة مشابهة للطيران التجاري. يتم تصميم أجيال المستقبل من Starship لمضاعفة سعة الحمولة. حتى الآن، أجرينا 11 اختبار طيران لـ Starship. كما خططنا لاختبار طيران ثاني عشر، والذي سيشهد ظهور مركبة Starship من الجيل التالي ومعزز Super Heavy الذي يعمل بالجيل التالي من محركات Raptor الخاصة بنا، والذي سيتم إطلاقه من منصة إطلاق مصممة حديثاً في Starbase. نتوقع أن يبدأ Starship في توصيل الحمولات إلى المدار في النصف الثاني من عام 2026. لقد حققنا معالم ابتكارية، مثل التقاط المعززات على نفس البرج باستخدام ذراع "عيدان الطعام". نتوقع أن تسهل هذه القدرة التجديد وإعادة الاستخدام السريع، مما يسمح بعمليات إطلاق متعددة يومياً وتقليل التكاليف.

بعد تحقيق قابلية إعادة استخدام الصواريخ، أدركنا الإمكانات الهائلة لأعمال الإطلاق الخاصة بنا لإنشاء تدفقات إيرادات جديدة. أدى ذلك إلى تطوير Starlink، كوكبة الإنترنت عبر الأقمار الصناعية العالمية الخاصة بنا المكونة من آلاف أقمار LEO، المصممة لتوفير اتصال نطاق عريض عالي السرعة ومنخفض التأخير للمناطق التي تعاني من نقص شديد في الخدمات حول العالم. في حين أن مفهوم استخدام الأقمار الصناعية للاتصال العالمي بالإنترنت يعود لعقود من الزمن، فإن التحديات التكنولوجية والتكاليف المرتبطة بإطلاق ونشر الأقمار الصناعية المطلوبة جعلت تاريخياً مثل هذا الاتصال غير مجدٍ اقتصادياً.

في غضون ثلاث سنوات من أول إطلاق لقمر صناعي لنا في عام 2019، قمنا بحل التحديات التقنية والإنتاجية للأقمار الصناعية ونشرنا أكبر كوكبة LEO موجودة في غضون خمس سنوات. اليوم، Starlink هي الشبكة الوحيدة المتاحة ذات التأخير المنخفض عالمياً. من خلال الجمع بين زيادة تكرار الإطلاق، وسعة الحمولة الموسعة، وتخفيضات تكلفة الوحدة المدفوعة بقابلية إعادة الاستخدام السريع، أنشأنا ميزة تنافسية مركبة. هذا لا يعزز أعمالنا الأساسية فحسب، بل يوفر أيضاً فرصاً سوقية جديدة واسعة ممكنة بشكل فريد من قبل الفضاء.

قدراتنا الرائدة عبر الفضاء والاتصال والذكاء الاصطناعي

الفضاء. بينما تدعم قدرات الإطلاق لدينا أعمالنا الأخرى (مثل النطاق العريض للمستهلكين Starlink و Starlink Mobile)، فإننا نبيع أيضاً خدمات الإطلاق لعملاء من أطراف ثالثة. نحن نقدم خدمات الإطلاق للأقمار الصناعية والبضائع والمهام المأهولة للعملاء التجاريين والمدنيين والدوليين والحكوميين باستخدام صواريخ Falcon 9 و Falcon Heavy القابلة لإعادة الاستخدام. نحن مزود إطلاق رئيسي للحكومة الأمريكية. في عام 2025، نفذنا 11 من المهام الثقيلة في مهام إطلاق الفضاء للأمن القومي (NSSL) الـ 12 التابعة لوكالة ناسا وجميع مهام الطاقم والبضائع الأمريكية الخمس إلى محطة الفضاء الدولية.

الاتصال. تشمل أعمال الاتصال لدينا النطاق العريض للمستهلكين Starlink، وحلول المؤسسات، والحلول الحكومية، و Starlink Mobile.

• النطاق العريض للمستهلكين Starlink. نحن ندير أكبر وأكثر خدمة نطاق عريض للإنترنت فضائي تقدماً في العالم. نحن نقدم سرعات تنزيل تشبه الألياف الضوئية------حتى 31 مارس 2026، كان متوسط فترة الذروة للمستخدمين السكنيين 225 ميجابت في الثانية------ولدينا القدرة التقنية لتوفير الخدمة في أي مكان على الأرض (بما في ذلك القطبين). يتم دعم جودة الخدمة هذه من خلال شبكتنا الواسعة المكونة من حوالي 9,600 قمر صناعي من أقمار Starlink للنطاق العريض والمحمول في مدار أرضي منخفض، والتي شكلت حتى 31 مارس 2026 حوالي 75% من جميع الأقمار الصناعية النشطة القابلة للمناورة في المدار. نتوقع أن نبدأ في نشر أقمار الجيل التالي V3 باستخدام Starship في النصف الثاني من عام 2026، المصممة لتوفير 1 تيرابت في الثانية من سعة الوصلة الهابطة لكل قمر صناعي. نتوقع أن يقوم إطلاق واحد لـ Starship بنشر ما يصل إلى 60 قمراً صناعياً من طراز V3 إلى LEO، مما يزيد من إمكانات نشر سعة الوصلة الهابطة لـ Starlink بمقدار 20 مرة مقارنة بعمليات إطلاق Falcon 9.

• حلول المؤسسات. SpaceX هي شريك رئيسي لمجموعة واسعة من المؤسسات. نحن نقدم خدمات إنترنت عالية السرعة ومنخفضة التأخير وموثوقة عبر Starlink لعملاء المؤسسات عبر صناعات مثل البناء والزراعة والتجزئة والاتصالات والضيافة والطيران والبحرية والتنقل البري. قدرات Starlink الفريدة مناسبة تماماً للنشر في مواقع مثل المكاتب الميدانية، ومواقع العمل النائية، ومحطات الأبحاث، ومنصات الحفر، والمستشفيات الريفية، والطائرات، والسفن السياحية، والقطارات، والفنادق. نحن نخدم أيضاً قاعدة عملاء واسعة من عملاء المواقع الثابتة في صناعات مثل التجزئة والخدمات المالية التي تتطلب توفراً عالياً للعمليات الحرجة واتصالاً موثوقاً في المواقع النائية أو التي يصعب خدمتها.

• الحلول الحكومية. بالنسبة لعملائنا الحكوميين، نحن نقدم اتصالاً عالي السرعة ومرناً للخدمات العامة، والتأثير الاجتماعي، والجهود الإنسانية، والاستجابة للكوارث، حتى في أكثر البيئات نائية وتحدياً. تستفيد Starshield من خبرتنا الهندسية في كوكبة أقمار LEO التجارية والخبرة التشغيلية لتطوير شبكة أقمار صناعية آمنة ومخصصة مصممة للعملاء الحكوميين الأمريكيين وتطبيقات الأمن القومي.

• Starlink Mobile. نحن نقدم اتصالاً من القمر الصناعي إلى الهاتف المحمول، مما يكمل الشبكات الأرضية ويقلل بشكل كبير من "المناطق الميتة" للهواتف المحمولة في حوالي 50 دولة. من خلال الشراكة مع حوالي 30 مشغل شبكة محمول (MNOs) عبر ست قارات، نمكن المستهلكين والشركات وعملاء القطاع العام من استخدام الهواتف الحالية في المزيد من الأماكن، مما يدعم الاتصال الحرج أثناء الكوارث وانقطاع التيار الكهربائي، ويفتح تطبيقات جديدة لأجهزة المحمول وإنترنت الأشياء (IoT) ذات النطاق الترددي المنخفض.

الذكاء الاصطناعي. نحن ندير منصة ذكاء اصطناعي متكاملة رأسياً للغاية.

• البنية التحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي. أنشأت xAI مكانة رائدة في بناء وتوسيع البنية التحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي الأرضية، لتصبح أول شركة تنشر مجموعات تدريب ذكاء اصطناعي متماسكة على نطاق جيجاوات. نحن نمتلك وندير ما نعتقد أنه أكبر مجموعة مراكز بيانات لتدريب الذكاء الاصطناعي على الأرض، بما في ذلك COLOSSUS و COLOSSUS II. يهدف برنامج تصنيع رقائق Teraflop بالتعاون مع تسلا وإنتل إلى توسيع تكاملنا الرأسي بشكل أكبر ليشمل تصميم وتصنيع الرقائق للتخفيف من نقص الرقائق المحتمل لـ SpaceX في المستقبل، وتحسين أداء الحوسبة، وربما تقليل تكاليف الحوسبة الإجمالية. في المسائل المتعلقة بهذا التعاون، توصلنا إلى اتفاق مع تسلا بشأن الإطار العام للتطوير المستقبلي لـ Teraflop. ستخضع أي مشاريع محددة بموجب هذا الإطار لمفاوضات واتفاقيات منفصلة (بما في ذلك أي جداول زمنية للتطوير، ومعالم، ونفقات رأسمالية) ولم يتم تحديدها بعد. نحن نؤمن بأن القيد الرئيسي للنمو المستمر للذكاء الاصطناعي مادي------تصنيع الرقائق، وبنية مراكز البيانات التحتية، وتوليد الطاقة؛ سيتم تحديد مستقبل الذكاء الاصطناعي من خلال التحكم في المكدس المادي.

• النماذج الحدودية الباحثة عن الحقيقة. منذ إطلاق Grok-1 في نوفمبر 2023، أصدرنا أربعة إصدارات رئيسية ومتغيراتها الهامة، محققين واحدة من أسرع دورات التكرار في الصناعة. في غضون عامين من إصدار النموذج الأولي، وصل Grok إلى المستوى الحدودي في التفكير العلمي (مقاساً بدرجات GPQA Diamond، وهي أسئلة موحدة مكتوبة ومتحقق منها من قبل خبراء)، بجدول زمني أسرع من تلك التي أبلغ عنها مقدمو النماذج الرائدون الآخرون. بناءً على هذا المسار، نتوقع مواصلة توسيع نطاق Grok عبر الأجيال اللاحقة. من المتوقع أن يتوسع التدريب المستمر لنماذج الجيل التالي إلى تريليونات المعلمات، مما قد يمثل قفزة في عمق التفكير والذكاء العام. في هذا السياق، يشير عدد المعلمات إلى حجم النموذج، حيث المعلمات هي قيم رقمية داخل النموذج، مثل "الأوزان"، يتم تعديلها أثناء التدريب لتمكين النموذج من التعرف على الأنماط والعلاقات في البيانات. يسمح العدد الأكبر من المعلمات عادةً للنموذج بالتقاط علاقات أكثر تعقيداً، وتخزين المزيد من المعرفة، وتحقيق مستويات أعلى من قدرة التفكير. ينبع هذا المعدل المتسارع للابتكار من مكدسنا المتكامل رأسياً للغاية: امتلاك البنية التحتية للتدريب بالكامل؛ والوصول إلى أقوى مجموعات الحوسبة في العالم؛ والتركيز الثابت على البحث عن الحقيقة والمنفعة في العالم الحقيقي. أحد عوامل التميز التنافسي الرئيسية هو التكامل العميق لـ Grok مع X، مما يسمح له بالوصول الحصري إلى تدفق معلومات في الوقت الفعلي يبلغ حوالي 350 مليون منشور يومياً، مما يعزز نضارة Grok وملاءمته ووعيه بالسياق. هذا الوصول المباشر في الوقت الفعلي إلى المعلومات والخطاب البشري على X يعزز قدرات Grok في البحث عن الحقيقة من خلال تجذير المخرجات في أحدث المعارف ووجهات النظر المتنوعة.

تطبيقات المستهلكين والمؤسسات. نحن نستفيد من النماذج الحدودية الرائدة والبنية التحتية للحوسبة لتقديم تطبيقات للمستهلكين والمؤسسات. نحن نتعاون أيضاً مع تسلا لتطوير Macrohard، وهي منصة ذكاء اصطناعي للوكلاء مصممة لمحاكاة سير العمل الرقمي بالكامل وتعزيز التشغيل البشري لأجهزة الكمبيوتر باستخدام وكلاء مستقلين معقدين. نحن نؤمن بأن Macrohard لديه القدرة على تغيير هيكل وعمل الشركات بشكل جذري، مما يؤدي إلى زيادات دراماتيكية في الإنتاجية البشرية.

نموذج أعمالنا القابل للتكرار

تم بناء نموذج أعمالنا على إطار عمل قابل للتكرار وموجه هندسياً يجمع بين قدرات الإطلاق التي لا مثيل لها، والتكامل الرأسي الشديد، والتكرار السريع، والاستثمار الرأسمالي المنضبط لإنشاء أعمال تجارية دائمة وواسعة النطاق. نحن ننفذ إطار العمل هذا من خلال المبادئ الأساسية التالية:

1. الاستفادة من قدرات الإطلاق التي لا مثيل لها لتحقيق الحجم؛
2. تحديد وإنشاء فرص سوقية جديدة بمليارات الدولارات؛
3. تصميم الحلول بهندسة عالمية المستوى وتفكير المبادئ الأولى؛
4. تطبيق "الخوارزميات" (تقليل الغباء، الإزالة، التحسين، التسريع، الأتمتة)؛
5. التكامل الرأسي حتى العميل النهائي؛
6. تقليل التكاليف وزيادة الإنتاجية باستمرار؛ و
7. توليد تدفق نقدي كبير وإعادة الاستثمار في المستقبل.

ثقافتنا التي تعطي الأولوية للهندسة

نحن قادرون على تحقيق اختراقات تكنولوجية تحويلية لأننا نقبل فقط قوانين الفيزياء كعوامل مقيدة لعملنا ومهمتنا. نهجنا الأساسي متجذر بعمق في تفكير المبادئ الأولى، رافضاً أي مفاهيم مسبقة أو معايير قائمة على التجربة. لدينا سجل حافل في تحقيق ما يعتبره الكثيرون مستحيلاً. تشمل إنجازاتنا التي تحدد الصناعة ومعالمنا التاريخية:

• أول شركة خاصة تطور وتطلق صاروخاً يعمل بالوقود السائل إلى المدار (2008)؛
• أول شركة خاصة ترسو بنجاح مركبة فضائية خاصة مع محطة الفضاء الدولية (2012)؛
• أول هبوط ناجح للمعزز (2015) وإعادة استخدام معزز صاروخي من فئة المدار (2017)؛
• أول من بدأ في نشر كوكبة أقمار صناعية للنطاق العريض LEO واسعة النطاق (2019)؛
• أول شركة خاصة تنقل رواد فضاء إلى المدار، مستعيدة قدرة الولايات المتحدة على القيام برحلات ذهاب وإياب إلى محطة الفضاء الدولية (2020)؛
• أول من قام بالتصنيع الضخم لمحطات المستخدمين ذات المصفوفة المرحلية من الدرجة الاستهلاكية (2022)؛
• أول من نشر كوكبة أقمار صناعية من القمر الصناعي إلى الهاتف المحمول LEO واسعة النطاق (2025)؛
• أول من بنى مجموعات تدريب ذكاء اصطناعي على نطاق جيجاوات وأكبر كمبيوتر فائق متماسك (2026)؛
• أول تركيب لبطارية Megapack على نطاق جيجاوات (2026)؛ و
• الشركة الوحيدة القادرة على بناء حوسبة ذكاء اصطناعي مدارية على نطاق واسع.

ميزتنا في البنية التحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي واستراتيجية النمو

لماذا تهم قوة الحوسبة. نحن نؤمن بأن قيادة الذكاء الاصطناعي ستتحدد من خلال القدرة على توسيع سعة الحوسبة بسرعة لدعم نمو الاستخدام الأسي والذكاء الحدودي. يتطلب التدريب والاستنتاج المطلوبان لنماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة موارد حسابية كبيرة. أظهر نموذج الاستنتاج الذي تم إطلاقه في عام 2024 أن تخصيص المزيد من الموارد الحسابية وتزويد النماذج بمزيد من وقت المعالجة أثناء الاستنتاج يؤدي مباشرة إلى ذكاء عالي الجودة. علاوة على ذلك، فإن تحقيق تماسك على مستوى المجموعة في البنية التحتية للحوسبة من خلال التكامل الوثيق بين البرمجيات وأنظمة الأجهزة يتيح تدريباً واستنتاجاً أكثر كفاءة واستقراراً وعالي الدقة على نطاق واسع------مما يعزز في النهاية ذكاء النموذج وأداءه. في الاستنتاج، نتوقع أن تستمر أحمال عمل التفكير والوكلاء والوسائط المتعددة كثيفة الحوسبة في النمو كجزء من الاستخدام الإجمالي. لذلك، نعتقد أن المشغلين الذين يتمتعون بمزايا في تكامل النموذج بالحوسبة (دعم وتخصيص أحمال عمل التدريب والاستنتاج بفعالية) هم في أفضل وضع للفوز في سباق الذكاء الاصطناعي.

تأثيرات الشبكة ذاتية التعزيز بين انخفاض تكاليف الرمز، وجودة النموذج، واعتماد المستخدم. تخضع أنظمة الذكاء الاصطناعي في النهاية للقيود أو التميز من خلال التكلفة والسرعة وحجم الرموز التي تولدها وتعالجها. تمثل "الرموز" الوحدات الأساسية للبيانات التي تستهلكها وتنتجها نماذج الذكاء الاصطناعي الحديثة. هذا لأن انخفاض تكاليف الرمز الواحد يتيح تدريباً أكثر تكراراً للنماذج، ونماذج أكبر وأكثر تعقيداً، وسلاسل معالجة أطول للاستنتاج وأحمال عمل الوكلاء، وأحجام استنتاج أعلى بكثير بأسعار مجدية اقتصادياً. تؤثر هذه الديناميكية بشكل مباشر على جودة النموذج، والاستجابة، وإمكانية الوصول، بينما تحدد أيضاً القدرة على تلبية الطلب العالمي المتزايد في تطبيقات الذكاء الاصطناعي للمستهلكين والمؤسسات والمهام الحرجة. هذا يخلق ميزة ذاتية التعزيز حيث تؤدي تكاليف الرمز المنخفضة إلى جودة نموذج أعلى واعتماد المستخدم، مما يعزز قيادة الذكاء الاصطناعي.

تكاليف الحوسبة هي المحرك الأساسي لتكاليف الرمز الواحد. يتم تحديد إجمالي تكلفة الرمز الواحد من خلال كفاءة وتوافر واقتصاديات وحدة الحوسبة الأساسية، بالإضافة إلى تكاليف بناء وتشغيل البنية التحتية للحوسبة. التحسينات في تكاليف بناء وتشغيل هذه البنية التحتية للحوسبة------سواء من خلال تقليل تكاليف بناء مراكز البيانات، أو خفض تكاليف البنية التحتية للطاقة، أو تقصير أوقات الربط بالشبكة، أو تحسين الإنتاجية على مستوى المجموعة------تترجم مباشرة إلى تكاليف رمز أقل. لذلك، بالنسبة لمستوى معين من الذكاء، نتوقع أن تكون اقتصاديات شركات الذكاء الاصطناعي طويلة الأجل مدفوعة بالقدرة على توفير حوسبة حدودية باستمرار بأقل تكلفة ممكنة للرمز الواحد. باختصار، نحن ننظر إلى تكاليف الرمز الواحد كدالة لثلاثة مدخلات أساسية------نموذج الذكاء الاصطناعي الأساسي، وأجهزة الحوسبة، والطاقة، حيث نتوقع أن يكون لدينا مزايا تنافسية في مكوني التكلفة الأخيرين. نحن نؤمن بأنه من خلال التكامل الرأسي المستمر وتطوير الرقائق المملوكة، لدينا مسارات لتقليل تكاليف أجهزة الحوسبة بشكل كبير بمرور الوقت، بناءً على خبرتنا في تصميم السيليكون المخصص لأقمار Starlink الصناعية. نتوقع أيضاً أن تكون تكاليف الطاقة الهامشية لأقمار حوسبة الذكاء الاصطناعي الخاصة بنا منخفضة جداً، حيث يتم تشغيل أقمارنا الصناعية بواسطة مصفوفات الطاقة الشمسية الفضائية. من خلال تقليل مكون الطاقة والسعي لتحقيق تحسينات في تكاليف أجهزة الحوسبة، نعتقد أنه يمكننا تحقيق تكاليف رمز إجمالية أقل بشكل ملموس في المستقبل.

لدينا مزايا مزدوجة في السرعة والتكلفة في حوسبة الذكاء الاصطناعي الأرضية. نحن نمتلك وندير ما نعتقد أنه أكبر مجموعة مراكز بيانات لتدريب الذكاء الاصطناعي على الأرض. توفر مرافق حوسبة الذكاء الاصطناعي الخاصة بنا، COLOSSUS و COLOSSUS II، حوالي 1.0 جيجاوات من سعة الحوسبة، مع توفر سعة طاقة إضافية لعمليات مراكز البيانات. يسمح لنا تفكير المبادئ الأولى ببناء حوسبة متماسكة بشكل أسرع وبتكاليف أقل من معظم الشركات الأخرى في الصناعة. لجعل مجموعات الحوسبة تعمل عبر الإنترنت بأسرع ما يمكن، نستخدم التكامل الرأسي وطرق البناء المرنة. قمنا بتشغيل المجموعة الأولى من COLOSSUS عبر الإنترنت في 122 يوماً، حيث أعدنا تكوين هيكل مصنع موجود، وكانت المجموعة الأولى من COLOSSUS II أسرع حتى، حيث عملت عبر الإنترنت في 91 يوماً. كتوضيح مقارن، يستغرق الأمر عادةً حوالي عامين لجعل مركز بيانات جديد بقدرة 100 ميجاوات يعمل عبر الإنترنت. لقد أظهرنا أيضاً تحسينات كبيرة في كفاءة التكلفة، حيث كانت تكاليف بناء مركز بيانات COLOSSUS II أقل بكثير على أساس كل ميجاوات من معايير الصناعة.

نحن نؤمن بأن الذكاء الاصطناعي المداري يمكنه تسريع أوقات الحصول على الطاقة وخفض تكاليف الرمز. تحتوي الشمس على حوالي 99.8% من الطاقة في النظام الشمسي وتوفر ما نعتقد أنه الحل الوحيد القابل للتوسع حقاً للتحديات المتسارعة لطلب الحوسبة بالنسبة لقيود الطاقة الأرضية. المسار المنطقي للمضي قدماً هو نقل أحمال عمل الذكاء الاصطناعي كثيفة الطاقة إلى المدار، حيث تكون الطاقة الشمسية ثابتة وغير منقطعة تقريباً. مع إمكانية الوصول إلى الطاقة هذه، نعتقد أن أعمال الإطلاق الخاصة بنا ستمكننا من تفعيل الأجهزة ذات الأداء الأعلى باستمرار قبل المنافسين، مما يقصر الوقت للحصول على رموز مفيدة على الأجهزة الحدودية والحفاظ على ميزتنا في تكلفة الرمز. نحن نؤمن بأن SpaceX في وضع فريد لنشر وتشغيل مراكز البيانات في المدار، والتي قد تحقق في النهاية تكاليف أقل من مراكز البيانات الأرضية بسبب نهجنا المتكامل رأسياً للغاية عبر عمليات الإطلاق، وتصنيع الأقمار الصناعية القابل للتوسع، واتصال الشبكة، وخبرة مراكز البيانات الأرضية.

نحن نؤمن بأن لدينا القدرة على توفير حوسبة الذكاء الاصطناعي المدارية. نحن نؤمن بأن حوسبة الذكاء الاصطناعي المدارية هي مشكلة تقنية صعبة للغاية لا يمكن لأحد غيرنا حلها على نطاق واسع في المدى القصير. نحن الشركة الوحيدة التي أكملت بالفعل التحديات التقنية الرئيسية المتعلقة بتطوير أقمار الاتصال إلى أقمار حوسبة الذكاء الاصطناعي. في رأينا، نحن في وضع جيد لتوفير كوكبة أقمار صناعية كاملة النطاق لحوسبة الذكاء الاصطناعي. لا يزال هناك قدر كبير من العمل الذي يتعين القيام به، لكننا واثقون من مكانتنا القيادية الفريدة.

• لدينا قدرات إطلاق أقمار صناعية لا مثيل لها لتحقيق نشر واسع النطاق. سيتطلب نشر 100 جيجاوات من قوة الحوسبة من خلال أقمار صناعية ذات أكثر من 100 كيلوواط من قوة الحوسبة لكل طن آلاف عمليات الإطلاق كل عام، مما يوصل حوالي مليون طن من الكتلة إلى المدار سنوياً. تمكننا الطبيعة القابلة لإعادة الاستخدام بالكامل لـ Starship من الإطلاق عند مستوى الكتلة هذا. أثبتت أقمار Starlink للنطاق العريض V1 و V2 Mini قدرتها على البقاء عند الإطلاق والموثوقية العالية تحت الاهتزاز، والصدمات، وأحمال الجاذبية، والإجهاد الصوتي، والتعرض للفراغ، محققة متوسط وقت تشغيل بنسبة 99.9%.

• لقد حللنا العديد من العقبات التقنية الكبيرة في تطوير أقمار الاتصال إلى أقمار حوسبة الذكاء الاصطناعي. من خلال خبرتنا الرائدة في أقمار الاتصال------بما في ذلك الإنتاج الضخم، والنشر، وعمليات الشبكة، والاتصال بالليزر والشبكة بين الأقمار الصناعية------عالجنا أكثر جوانب تطوير أقمار حوسبة الذكاء الاصطناعي تحدياً. نظراً لأن أقمار حوسبة الذكاء الاصطناعي تمثل تطوراً لهندسة المركبات الفضائية التي أثبتتها Starlink، فإننا نعتقد أن تطوير أقمار حوسبة الذكاء الاصطناعي سيكون أسهل بالنسبة لنا منه للآخرين. كوكبة Starlink الحالية لدينا هي عامل تمكين رئيسي آخر لحوسبة الذكاء الاصطناعي المدارية، حيث تسمح شبكتها العالمية للبيانات من أقمار حوسبة الذكاء الاصطناعي الخاصة بنا بالوصول إلى المحطات الأرضية في أي مكان على الأرض.

• سنستفيد من تقنية Starlink المثبتة في المدار لتحسين حوسبة الذكاء الاصطناعي المدارية الخاصة بنا. لتشغيل أقمار حوسبة الذكاء الاصطناعي المدارية، نخطط للبناء على خبرتنا الواسعة في تشغيل حوالي 9,600 قمر صناعي من أقمار Starlink للنطاق العريض والمحمول في مدار أرضي منخفض. في عام 2023 وحده، نفذت أقمار Starlink الصناعية بنشاط أكثر من 1,000 مناورة آلية لتجنب الاصطدام يومياً بتوجيه من هذه التقنية لتشغيل الكوكبة بأمان وكفاءة. يسمح لنا هذا النموذج التشغيلي بالتحكم في وضع أحمال العمل بين الأرض والفضاء مع الحفاظ على المرونة من خلال التكرار وأنظمة الأمان. ستسمح القابلية العالية للتحكم بتحسين الأقمار الصناعية لتخفيف السطوع، والتخلص، وأوضاع التشغيل الأخرى.

• نحن قادرون على توسيع نطاق تصنيع كوكبة حوسبة الذكاء الاصطناعي الخاصة بنا بسرعة. لقد بنينا واحدة من أكبر عمليات تصنيع الأقمار الصناعية عالمياً. سيكون اعتمادنا المحدود على موردي الطرف الثالث من خلال التكامل الرأسي مفتاحاً لجهودنا في التوسع ويجب أن يمكننا من نشر أحدث معالجات الذكاء الاصطناعي. نحن نؤمن بأن SpaceX ستكون أول وشركة وحيدة قادرة على تصنيع الأقمار الصناعية على نطاق تصنيع السيارات.

• نحن نبني قدرات تصنيع الرقائق لتوسيع وصولنا إلى أجهزة حوسبة الذكاء الاصطناعي. في مارس 2026، أعلنا عن تعاون مع تسلا لبناء برنامج Terafab، بهدف طويل الأجل يتمثل في إنتاج تيراوات واحد من أجهزة الحوسبة سنوياً. في المسائل المتعلقة بهذا التعاون، توصلنا إلى اتفاق مع تسلا بشأن الإطار العام للتطوير المستقبلي لـ Terafab. انضمت إنتل إلى المشروع في أبريل 2026، ومن المتوقع أن تساهم بخبرتها في تصميم وتصنيع وتعبئة الرقائق فائقة الأداء للمساعدة في توسيع نطاق Terafab. ستخضع أي مشاريع محددة بموجب هذا الإطار لمفاوضات واتفاقيات منفصلة (بما في ذلك أي جداول زمنية للتطوير، ومعالم، ونفقات رأسمالية) ولم يتم تحديدها بعد. مع قدرة التصنيع الداخلية هذه، نخطط للتخفيف من نقص الرقائق المحتمل لـ SpaceX في المستقبل، خاصة مع توسيع تطوير الذكاء الاصطناعي المداري وتصميم رقائق محسنة لبيئة الفضاء.

• نحن قادرون على الاستفادة من خبرتنا على الأرض لتوسيع نطاق بناء وتشغيل مجموعات الحوسبة وأحمال عمل الذكاء الاصطناعي. نحن نؤمن بأن خبرتنا في تشغيل البنية التحتية للحوسبة على الأرض توفر الأساس التقني والتشغيلي لتوسيع هذه القدرات إلى المدار. على سبيل المثال، نخطط لإجراء اختبارات واسعة النطاق قبل النشر لأجهزة الحوسبة على الأرض لتحديد حالات الفشل المبكرة قبل الإطلاق، مما يقلل من الانقطاعات في المدار. بالنسبة لأجهزة الحوسبة التي تفشل، نخطط لاستخدام برنامج إدارة أسطول Starlink الحالي لإعادة تخصيص حركة المرور إلى أقمار صناعية أخرى ومنع انقطاعات على مستوى المجموعة.

نحن نؤمن بأن بنيتنا التحتية لديها مزايا فريدة في تقديم ذكاء اصطناعي متفوق. نتوقع أن تتحد تكاليف الرمز التنافسية، وقدرتنا على نشر وتشغيل مراكز البيانات في المدار، ونقاط قوتنا في الاتصال لتقديم ذكاء أكثر قابلية للتوسع ويمكن الوصول إليه عالمياً بسرعات عالية.

نقاط قوتنا

• القيادة العالمية في خدمات الإطلاق المداري
• منصة أقمار صناعية واتصال لا مثيل لها عبر التصميم والتصنيع والنشر والتشغيل
• نماذج ذكاء اصطناعي باحثة عن الحقيقة معززة ببيانات في الوقت الفعلي
• تكامل رأسي شديد، يحقق سرعة عالية وكفاءة تكلفة ممتازة على نطاق واسع
• قدرات فريدة لتوسيع نطاق أسواق جديدة بمليارات الدولارات عبر الفضاء والاتصال والذكاء الاصطناعي
• نموذج أعمال يصعب تكراره
• ثقافة موجهة نحو المهمة ومواهب عالمية المستوى

استراتيجيات نمونا

الفضاء

• زيادة سعة حمولة الإطلاق
• تأسيس اقتصاد قمري، بما في ذلك نقل البضائع والتصنيع وإنتاج الطاقة على القمر

الاتصال

• زيادة مستخدمي النطاق العريض Starlink
• توسيع منتج Starlink Mobile الخاص بنا
• زيادة سعة كوكبتنا

الذكاء الاصطناعي

• زيادة تحقيق الدخل من منصات الذكاء الاصطناعي للمستهلكين
• زيادة تحقيق الدخل من X
• تعميق اعتماد المؤسسات والحكومات
• توسيع نطاق الطاقة الأرضية والبنية التحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي
• نشر حوسبة الذكاء الاصطناعي المدارية على نطاق واسع
• تصميم وتصنيع رقائقنا الخاصة
• إطلاق التعزيز الرقمي البشري

الأسواق المستقبلية

• السفر الأرضي من نقطة إلى نقطة
• السياحة الفضائية
• التصنيع في المدار
• نقل البشر والبضائع إلى القمر والمريخ
• إنتاج الطاقة على القمر والمريخ
• قدرات التصنيع على القمر والمريخ
• تعدين الكويكبات

فرصتنا في السوق

نحن نؤمن بأننا حددنا أكبر سوق إجمالي قابل للعنونة (TAM) في تاريخ البشرية. نقدر سوقنا الإجمالي القابل للعنونة القابل للقياس بـ 28.5 تريليون دولار، بما في ذلك 370 مليار دولار في قطاع الفضاء (من الحلول الممكنة فضائياً)؛ و 1.6 تريليون دولار في قطاع الاتصال (870 مليار دولار من النطاق العريض Starlink و 740 مليار دولار من Starlink Mobile، بالإضافة إلى فرص إضافية للمؤسسات والحكومات)؛ و 26.5 تريليون دولار في قطاع الذكاء الاصطناعي (2.4 تريليون دولار للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، و 760 مليار دولار لاشتراكات المستهلكين، و 600 مليار دولار للإعلانات الرقمية، و 22.7 تريليون دولار لتطبيقات المؤسسات). لتوضيح حجم فرصة سوقنا القابل للعنونة، تستبعد تقديراتنا العالمية كلاً من الصين وروسيا.

سوق SpaceX الإجمالي القابل للعنونة المقدر حسب القطاع

تحدياتنا

نواجه تحديات متعددة تتعلق بأعمالنا واستراتيجيات نمونا، تتعلق في النهاية بمهمتنا لـ "تمكين الحياة من أن تصبح متعددة الكواكب، وفهم الطبيعة الحقيقية للكون، ونشر نور الوعي إلى النجوم". يدفع السعي وراء هذه المهمة قراراتنا ويشكل أساس خطة عملنا، التي تقوم على بناء وتسويق وتشغيل الخدمات والمنتجات على نطاق لم يتم تحقيقه من قبل. يتطلب هذا الهدف منا تطوير ودمج تقنيات معقدة وجديدة، وإنشاء عمليات وبنية تحتية جديدة، والتنسيق بين العديد من الموردين والمقاولين والمنظمين وأصحاب المصلحة. بينما نحاول التنفيذ على نطاق غير مسبوق، نواجه عدم يقين متزايد بشكل كبير في التصميم والهندسة والمشتريات والبناء والتشغيل والأداء التشغيلي. على وجه الخصوص، تعتمد قدرتنا على تنفيذ استراتيجيات نمونا بشكل كبير على التطوير الناجح وتوسيع نطاق Starship وقدرتنا على زيادة تكرار الإطلاق، وكلاهما يخضع لتحديات وشكوك متأصلة في تطوير ونشر تقنيات معقدة جديدة.

بالإضافة إلى ذلك، تنطوي العديد من المبادرات الموصوفة تحت "استراتيجيات نمونا" (بما في ذلك التطوير واسع النطاق لحوسبة الذكاء الاصطناعي المدارية، والتصنيع واسع النطاق لرقائق الذكاء الاصطناعي، وتأسيس اقتصاد قمري، ونقل البشر والبضائع إلى القمر والمريخ، وتطوير أنظمة التعزيز البشري) على تعقيد تكنولوجي كبير، أو تقنيات غير مثبتة، أو تقنيات غير موجودة بعد، والتي قد لا تحقق جدوى تجارية. العديد من المنتجات والخدمات المبتكرة الموصوفة في أقسام أخرى من هذه النشرة قد لا تنجح في النهاية، وقد تتطلب نفقات كبيرة، أو ابتكارات غير محققة، أو تقنيات غير مطورة. لذلك، قد يكون من الصعب أو المستحيل تحديد الجداول الزمنية لبعض المبادرات التي تنطوي على ابتكارات غير مثبتة أو جديدة (بما في ذلك أهدافنا لنشر 100 جيجاوات من الحوسبة المدارية السنوية، وتأسيس اقتصاد قمري، والتصنيع بين النجوم، بالإضافة إلى تكرار الإطلاق المطلوب لتحقيق هذه الأهداف). قد تستغرق جداول تنفيذ استراتيجيات نمونا وقتاً أطول مما كان متوقعاً، وقد لا تحقق عائداً على الاستثمار خلال الإطار الزمني المتوقع (أو على الإطلاق).

علاوة على ذلك، نتوقع أن جزءاً من فرصتنا في السوق يتعلق بالصناعات الموصوفة تحت "الأسواق المستقبلية". بعض هذه الصناعات (مثل السياحة الفضائية ونقل البضائع القمري) لا تزال في مراحل ناشئة. صناعات أخرى (بما في ذلك التصنيع في المدار، ونقل الركاب والبضائع إلى القمر والمريخ، وإنتاج الطاقة على القمر والمريخ، وقدرات التصنيع على القمر والمريخ، وتعدين الكويكبات) غير موجودة حالياً. بينما نؤمن بأن هذه الصناعات ستتطور بمرور الوقت، فإن الطريقة التي تظهر بها (بما في ذلك توقيت التسويق، وحجم وسرعة الاعتماد، والأطر التنافسية والتكنولوجية والتنظيمية والجيوسياسية والاقتصادية المعمول بها) قد تختلف بشكل كبير عن توقعاتنا الحالية.

تواجه قطاعات الفضاء والاتصال والذكاء الاصطناعي لدينا أيضاً التحديات والشكوك التالية (من بين أمور أخرى):

• الفضاء: تعتمد استراتيجيات نمونا على زيادة تكرار الإطلاق وسعة الحمولة، والتي تعتمد على التطوير الناجح واسع النطاق لـ Starship. قد تؤدي تعديلات التصميم غير المتوقعة، واضطرابات سلسلة التوريد، والشذوذ، والقضايا البيئية، وغيرها من التحديات التقنية غير المتوقعة إلى تأخير أو فشل الجدول الزمني لنشر Starship، مما يؤدي بالتالي إلى تأخير أو إعاقة قدرتنا على تحقيق أهداف عمل أخرى (مثل نشر الجيل التالي من الأقمار الصناعية، وتوسيع خدمات الاتصال من القمر الصناعي إلى الهاتف المحمول، ونشر البنية التحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي المدارية).

• الاتصال: يعتمد اتصال الأقمار الصناعية الخاص بنا (بما في ذلك خدمات الاتصال العالمية من القمر الصناعي إلى الهاتف المحمول بموجب Starlink Mobile) على الوصول إلى طيف الترددات الراديوية والتفويض من لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية (FCC) ومنظمي الاتصالات الوطنيين الآخرين. يمكن أن يكون الحصول على التفويضات اللازمة عملية معقدة وتستغرق وقتاً طويلاً. بدون هذه التراخيص والموافقات، لا يمكننا عموماً تقديم خدمات الاتصال في أسواق محددة. الوصول إلى الطيف نفسه محدود ومنظم للغاية. بالإضافة إلى ذلك، يعتمد نمو خدمات الاتصال لدينا على زيادة الوعي والقبول لاتصال Starlink في العديد من الأسواق الدولية، ولكل منها تحدياتها الفريدة.

• الذكاء الاصطناعي: أعمال الذكاء الاصطناعي لدينا في مرحلة مبكرة نسبياً ويتم دمجها في المنظمة، مع استراتيجية عمل لا تزال قيد الصياغة وتتطلب نفقات رأسمالية كبيرة لتمويل الحوسبة والبنية التحتية وتوليد الطاقة وتدريب النماذج وتطوير المنتجات. علاوة على ذلك، تواجه أعمال الذكاء الاصطناعي لدينا تحديات متأصلة في صناعة ناشئة وتنافسية للغاية وكثيفة رأس المال وسريعة التغير، بما في ذلك التغيرات التكنولوجية التخريبية المحتملة، والمعايير الصناعية والتنظيمية المتطورة، والمنافسين الناشئين والممولين جيداً، وعمليات إطلاق المنتجات والخدمات الجديدة المتكررة، وتغير طلبات العملاء.

أي من التحديات المذكورة أعلاه، بالإضافة إلى تحديات أخرى غير معروفة حالياً، يمكن أن يكون لها تأثير سلبي على أعمالنا ووضعنا المالي ونتائجنا التشغيلية. لمناقشة التحديات والمخاطر والقيود التي قد تؤثر سلباً على آفاقنا المستقبلية، يرجى الرجوع إلى أقسام أخرى من هذه النشرة.

التطورات الأخيرة

التعاون مع Cursor

في أبريل 2026، دخلنا في اتفاقية قوة حوسبة وخيارات مع Anysphere, Inc. (التي تمارس أعمالها باسم Cursor، وهي شركة برمجيات خاصة مقرها سان فرانسيسكو)، والتي نعتقد أنها امتداد جذاب للغاية لاستراتيجيتنا المتكاملة رأسياً للبنية التحتية للحوسبة والنماذج والتطبيقات. بموجب اتفاقية قوة الحوسبة، سنزود Cursor بسعة حوسبة محددة لمجموعة GPU ونتعاون لتحسين النماذج الحالية (بما في ذلك Grok)، بالإضافة إلى التطوير المشترك المحتمل لنماذج الذكاء الاصطناعي والمخرجات أو المنتجات ذات الصلة الخاصة بالنموذج. بموجب اتفاقية الخيارات، لدينا الحق (ولكن ليس الالتزام) في الاستحواذ على Cursor بسعر محدد مسبقاً أو دفع رسوم. نحن نؤمن بأن تطوير البرمجيات هو حالة استخدام مهمة استراتيجياً للذكاء الاصطناعي، حيث يجمع بين بيانات منظمة عالية الجودة، ودورات تغذية راجعة سريعة، واستخدام متكرر وحرج للمهمة. تولد سير عمل البرمجة بمساعدة الذكاء الاصطناعي بيانات غنية بالسياق وقابلة للتحقق يمكن أن تعزز تدريب النموذج وأدائه مع دفع الطلب المستمر على الاستنتاج. يولد التكامل العميق لـ Cursor مع سير عمل البرمجة عالي التردد بيانات تفاعل قيمة للمطورين، بما في ذلك مطالبات توليد البرمجة، ودورات التكرار، وقرارات بنية البرمجيات. نتوقع أن يعزز الوصول إلى هذه البيانات تدريبنا واستنتاجنا للنماذج (بما في ذلك Grok). في الوقت نفسه، من خلال توفير الوصول إلى بنيتنا التحتية للحوسبة واسعة النطاق، نعتقد أنه يمكننا مساعدة Cursor في تقديم تجربة مستخدم أسرع وأعلى جودة. قد يؤدي تعاوننا مع Cursor أيضاً إلى تسريع استراتيجية الذكاء الاصطناعي الخاصة بنا من خلال دمج نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بنا بشكل مباشر أكثر في سير عمل المطورين وتوسيع توزيع قدرات الذكاء الاصطناعي الخاصة بنا من خلال واجهات برمجية جذابة للغاية.

إذا شرعنا في الاستحواذ على Cursor بعد هذا الطرح، فسيتكون مقابل الاستحواذ من أسهمنا العادية من الفئة أ، بناءً على قيمة أسهم ضمنية قدرها 60 مليار دولار لـ Cursor، وتساوي متوسط سعر الإغلاق المرجح بحجم التداول لأسهمنا العادية من الفئة أ خلال أيام التداول السبعة المتتالية قبل إتمام الاستحواذ. إذا (1) قررنا إنهاء اتفاقية الخيارات، أو (2) كانت Cursor مؤهلة وقررت الإنهاء بسبب خرق مادي من جانبنا (مع مراعاة أحكام الإخطار والمعالجة)، فستكون Cursor مستحقة لرسوم إنهاء قدرها 1.5 مليار دولار بموجب اتفاقية الخيارات ورسوم خدمة مؤجلة قدرها 8.5 مليار دولار بموجب اتفاقية قوة الحوسبة. سيتم دفع هذه الرسوم نقداً (أو بأسهم عادية من الفئة أ، إذا تم دفع الرسوم قبل إتمام هذا الطرح). لمزيد من المعلومات حول ترتيبنا مع Cursor (بما في ذلك خيارات الاستحواذ)، يرجى الرجوع إلى أقسام أخرى من هذه النشرة تحت "الأعمال---التعاون مع Cursor".

اتفاقيات خدمة قوة الحوسبة مع أطراف ثالثة

نحن نؤمن بأن بنيتنا التحتية لقوة الحوسبة والاستراتيجيات ذات الصلة توفر لنا مرونة قوية في كيفية تخصيص وتحقيق الدخل من السعة. يمكننا استخدام موارد الحوسبة لدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي المملوكة لنا (مثل Grok 5 الذي يتم تدريبه حالياً على COLOSSUS II) مع توفير وصول مختار إلى سعة الحوسبة لعملاء من أطراف ثالثة. على سبيل المثال، في مايو 2026، دخلنا في اتفاقيات خدمات سحابية مع Anthropic PBC (منظمة غير ربحية لأبحاث وتطوير الذكاء الاصطناعي) للوصول إلى سعة الحوسبة لـ COLOSSUS و COLOSSUS II.

بموجب هذه الاتفاقيات، يوافق العميل على دفع 1.25 مليار دولار لنا شهرياً حتى مايو 2029، مع زيادة السعة تدريجياً برسوم أقل في مايو ويونيو 2026. يجوز لأي من الطرفين إنهاء الاتفاقية بإخطار مدته 90 يوماً. يحتفظ العميل بجميع حقوق الملكية والملكية الفكرية لمحتواه ونماذج الذكاء الاصطناعي والبيانات ذات الصلة. يسمح لنا هذا الهيكل بتحقيق الدخل من سعة الحوسبة غير المستخدمة في بنيتنا التحتية مع السماح أيضاً بإعادة تخصيص السعة لمبادراتنا الداخلية الخاصة عند الحاجة في المستقبل. لدينا سعة كافية لتوفير قوة الحوسبة لنماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بنا، بما في ذلك دعم متطلبات التدريب والاستنتاج، والوفاء بالتزاماتنا بموجب هذه الاتفاقيات. نتوقع إبرام المزيد من عقود الخدمة المماثلة. نحن نؤمن بأن هذه الفرصة تسلط الضوء على الأهمية المتزايدة لبنية تحتية للذكاء الاصطناعي واسعة النطاق وعلى مستوى حدودي وتضعنا كمزود متميز لسعة الحوسبة عالية الأداء، تخدم كلاً من أحمال عمل الذكاء الاصطناعي الداخلية وأحمال عمل أطراف ثالثة. نحن نؤمن بأن استراتيجيتنا المزدوجة لتحقيق الدخل توفر مسارات متعددة لعوائد رأس المال المستثمر.

المؤسس، الرئيس التنفيذي، الرئيس التقني ورئيس مجلس إدارتنا

السيد ماسك هو مؤسسنا، والرئيس التنفيذي، والرئيس التقني، ورئيس مجلس الإدارة. بافتراض سعر طرح عام أولي قدره ___ للسهم (نقطة المنتصف لنطاق السعر المقدر الموصوف على غلاف هذه النشرة)، سيمتلك السيد ماسك حوالي ___% من القوة التصويتية لأسهمنا العادية بعد هذا الطرح من خلال حيازاته لأسهمنا العادية من الفئة أ والأسهم العادية من الفئة ب (حوالي ___% إذا مارس الضامنون خيار التخصيص الإضافي بالكامل).

بموجب ميثاقنا، يتمتع حاملو الأسهم العادية من الفئة ب بالحق في انتخاب أغلبية مجلس الإدارة (ويكون هؤلاء المديرون "مديري الفئة ب") طالما ظلت أي أسهم من الفئة ب قائمة. بصفتك حاملاً لأغلبية الأسهم العادية من الفئة ب، سيتمكن السيد ماسك من انتخاب أو إزالة أو ملء أي شواغر بين مديري الفئة ب. علاوة على ذلك، طالما أنه يمتلك بشكل مفيد أكثر من 50% من القوة التصويتية لأسهمنا العادية، فسيتحكم السيد ماسك في اختيار مجلس إدارتنا. لذلك، سيكون للسيد ماسك الحق في التحكم في نتيجة المسائل التي تتطلب موافقة المساهمين، بما في ذلك انتخاب جميع مديرينا والتحكم في أعمالنا وشؤوننا.

حالة شركتنا الخاضعة للسيطرة

بعد هذا الطرح، سنصبح شركة خاضعة للسيطرة بموجب قواعد إدراج ناسداك وناسداك تكساس. الشركات الخاضعة للسيطرة غير مطالبة بأن يكون لديها مجلس إدارة يتكون من أغلبية من المديرين المستقلين أو إنشاء لجان تعويضات وترشيح مستقلة. بصفتنا شركة خاضعة للسيطرة، نظل خاضعين للقواعد التي تتطلب منا أن يكون لدينا لجنة تدقيق تتكون بالكامل من مديرين مستقلين.

معلومات الشركة

تأسسنا في 14 مارس 2002، باسم Space Exploration Technologies Corp. (شركة في ديلاوير) وأعدنا تسجيلنا كشركة في تكساس في 14 فبراير 2024. يقع مكتبنا التنفيذي الرئيسي في 1 Rocket Road, Starbase, Texas 78521. عنوان موقعنا الإلكتروني هو www.spacex.com. المعلومات الواردة على موقعنا الإلكتروني أو المرتبطة به أو المتصلة به بخلاف ذلك لا تشكل جزءاً من هذه النشرة أو بيان التسجيل الذي تشكله، كما أنها غير مدرجة بالمرجع هنا.

ملخص عوامل الخطر

ينطوي الاستثمار في أسهمنا العادية من الفئة أ على مخاطر وشكوك. فيما يلي ملخص للعوامل الرئيسية التي تجعل الاستثمار في أسهمنا العادية من الفئة أ مضاربة أو محفوفة بالمخاطر، وكلها موصوفة بمزيد من التفصيل في قسم "عوامل الخطر" أدناه. يجب قراءة هذا الملخص بالتزامن مع قسم "عوامل الخطر" ولا ينبغي اعتباره ملخصاً شاملاً.

• إن فشل أو تأخير التطوير واسع النطاق لـ Starship، أو عدم القدرة اللاحقة على تحقيق تكرار الإطلاق وسعة الإطلاق والقدرة المطلوبة، سيؤدي إلى تأخير أو تقييد قدرتنا على تنفيذ استراتيجيات نمونا، بما في ذلك نشر الجيل التالي من الأقمار الصناعية، والاتصال العالمي من القمر الصناعي إلى الهاتف المحمول، وحوسبة الذكاء الاصطناعي المدارية، مما قد يكون له تأثير سلبي مادي على أعمالنا ووضعنا المالي ونتائجنا التشغيلية وآفاقنا المستقبلية.

• أي تأخير أو صعوبات في الحصول على أو الحفاظ على أو تجديد الموافقات والتصاريح التنظيمية المطلوبة لأنشطتنا المتعلقة بالفضاء (بما في ذلك تراخيص الإطلاق وإعادة الدخول من إدارة الطيران الفيدرالية FAA) ستؤدي إلى تأخير أو تعطيل عملياتنا بشكل كبير، أو الإضرار بأعمالنا، أو تقييد قدرتنا على تنفيذ استراتيجية أعمالنا.

• أي تأخير أو صعوبات في الحصول على أو الحفاظ على أو تجديد تراخيص الاتصالات وتفويضات الطيف المطلوبة لخدمات اتصال الأقمار الصناعية الخاصة بنا (بما في ذلك تراخيص طيف الأقمار الصناعية الدولية وتراخيص لجنة الاتصالات الفيدرالية FCC) ستؤدي إلى تأخير أو تعطيل عملياتنا بشكل كبير، أو الإضرار بأعمالنا، أو تقييد قدرتنا على تنفيذ استراتيجية أعمالنا.

• تخضع منتجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بنا ومنصة X لقوانين ولوائح أمريكية وأجنبية معقدة ومتطورة، والتي قد تتغير وتخضع لتفسيرات غير مؤكدة، وقد نكون مطالبين بتعديل منتجاتنا وممارساتنا التجارية ومواجهة غرامات، وزيادة تكاليف التشغيل، وانخفاض نمو المستخدمين أو مشاركتهم، وفقدان العملاء، أو أضرار أخرى لمنتجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بنا ومنصة X.

• تعتمد استراتيجية أعمالنا على التصميم والتطوير والنشر الناجح لمنتجاتنا وخدماتنا والمنصات والبنية التحتية ذات الصلة والمبادرات الاستراتيجية الأخرى على نطاق غير مسبوق، وهو ما ينطوي على مخاطر كبيرة في التنفيذ والتكلفة والتوقيت.

• لقد واجهنا ومن المرجح أن نستمر في مواجهة تأخيرات وفشل في الإطلاق، مما قد يكون له تأثير سلبي مادي على أعمالنا ووضعنا المالي ونتائجنا التشغيلية وآفاقنا المستقبلية.

• تعمل أقمارنا الصناعية وصواريخنا وتقنياتنا الأخرى المتعلقة بالفضاء في بيئات فضائية قاسية وغير متوقعة (في حالة حوسبة الذكاء الاصطناعي المدارية، ستعمل)، وتواجه مجموعة واسعة من المخاطر الفريدة المتعلقة بالفضاء التي قد تؤدي إلى فشلها أو عطلها، وأي فشل أو عطل من هذا القبيل قد يؤثر سلباً على أعمالنا ووضعنا المالي ونتائجنا التشغيلية وآفاقنا المستقبلية.

• إن الانتشار المستمر لكوكبات الأقمار الصناعية في مدار أرضي منخفض وخطر الاصطدامات مع الحطام الفضائي أو المركبات الفضائية الأخرى قد يحد أو يضر بمرونة الإطلاق ونشر الأقمار الصناعية لدينا، مما قد يؤثر سلباً على أعمالنا ووضعنا المالي ونتائجنا التشغيلية وآفاقنا المستقبلية.

• قد تؤدي الانقطاعات في تشغيل شبكات الأقمار الصناعية الرئيسية، أو المحطات الأرضية، أو عمليات الإطلاق، أو التصنيع، أو البنية التحتية للمركبات الفضائية أو مراكز البيانات إلى توقف كبير عن العمل، أو تأخيرات تشغيلية، أو فقدان الخدمة، وكل منها قد يكون له تأثير سلبي مادي على أعمالنا ووضعنا المالي ونتائجنا التشغيلية وآفاقنا المستقبلية.

• ينطوي تصنيع واختبار وإطلاق الصواريخ والأقمار الصناعية والمركبات الفضائية (بما في ذلك جهودنا لإعادة استخدام الصواريخ والمركبات الفضائية) على مخاطر متأصلة قد تؤدي إلى إصابة شخصية أو وفاة، وأضرار في الممتلكات، وأضرار بيئية أو آثار بيئية سلبية أخرى بسبب الحوادث أو فشل المعدات. أي أحداث من هذا القبيل قد تؤدي إلى خسائر كبيرة، بما في ذلك الإضرار بالسمعة والمسؤولية القانونية، والتي قد يكون لها تأثير سلبي مادي على أعمالنا.

• بينما نركز على التكامل الرأسي لأعمالنا، فإننا نعتمد على أطراف ثالثة لتصنيع وتوريد بعض المكونات الرئيسية المطلوبة لخدمات الإطلاق والاتصال والذكاء الاصطناعي، وأي نقص في التوريد أو اضطرابات أو فشل في أدائها قد يكون له تأثير سلبي مادي على أعمالنا ووضعنا المالي ونتائجنا التشغيلية وآفاقنا المستقبلية.